イーサリアムで伝統的なヘッジファンドを管理する

クレイジーな解説：ヘッジファンドは、比較的リスクが低く、収益率が高いタイプの投資ファンドです。しかし、参加のハードルが高すぎるため、十分な資産を蓄積した投資家しか参加できず、多くの人にとって不公平です。しかし、ブロックチェーン技術を活用すれば、その敷居は大幅に下がり、一般投資家も参加できるようになります。たとえば、スイスのイーサリアムベースのヘッジファンドプラットフォームMelonportは、イーサリアムのスマートコントラクトを使用して、最もコストのかかるヘッジファンドのプロセスを自動化することを目指しています。

翻訳: Annie_Xu

ヘッジファンドの世界では、「お金を稼ぐにはお金が必要だ」という古い格言がまさに当てはまります。

参入基準は通常、個人投資家の場合は50万ドル、ポートフォリオマネージャーの場合は2億ドルです。しかし、潜在的な利益も同様に莫大です。

ゴールドマン・サックスの元副社長、モナ・エル・イサ氏は、これを身をもって経験した。フォーブス誌の「30歳未満の30人」リストに選ばれ、自身のファンドのために3000万ドルを調達した後、彼女は予想外に、より資本力のある企業と競争する準備ができていないことに気づいた。

すでに莫大な富を持っている人だけに有利な競争環境に不満を感じたエル・イサ氏は、ファンドの運営をやめ、ブロックチェーンについて学び始めた。ブロックチェーンは、参入障壁を下げ、規制上の負担を軽減し、ヘッジファンドの競争環境をより平等にすることができる技術だと彼女は信じていた。

現在、彼女が設立したイーサリアムベースのヘッジファンドプラットフォームは、ヘッジファンドのニーズとブロックチェーン技術のギャップを埋めるために、イーサリアム財団の元外部コミュニケーション責任者であるジョージ・ハラム氏を採用すると発表した。

エル・イサ氏はこう語った。

「ゼロからこの分野を再構築しようとする人にとって、ブロックチェーンが資産管理に適用できる本当に興味深い特性は、自動化だけでなく実行にあると思います。」

参入障壁を下げる

2016年2月に設立され、8月に正式にローンチされたスイスを拠点とするMelonportは、最もコストのかかるヘッジファンドプロジェクトを自動化するように設計された、イーサリアムベースのスマートコントラクトシリーズです。

エル・イサ氏と共同創業者で数学者でありSolidityの貢献者でもあるレト・トリンクラー氏は、すでに3人目のハラム氏を雇用しており、メロンポートの事業開発を担当する予定だ。

ヘッジファンドマネージャーを目指す人やコスト削減を目指す人のニーズに応えるために設計された Melonport プロトコルは、従来は人間が行っていたタスクを実行できる自己実行コードを含む、Ethereum ベースのスマート コントラクトの 2 セット (Melon Core と Melon Modules) で構成されています。

Melon Core は、ポートフォリオ マネージャーが基盤となるコードベースに準拠したサービスを開発できるように設計されていますが、Melon Modules には、価格フィード、ボラティリティ計算、日々の損益計算などのポートフォリオ マッチング機能があり、あらゆるヘッジ ファンドの投資哲学に適用できます。

要約すると、プロトコルの 2 つの要素は、マネージャーがヘッジファンドを簡単に設立できるようにするために設計されており、スマート コントラクトに埋め込まれた事前設定された不変の投資パラメータにより、約束が守られ、ファンドの成功の監査可能な記録が残されるため、将来の投資家を引き付け、規制遵守を簡素化するのに役立ちます。

「ファンドを設立する前に人々の注意を引き、『実はソフトウェアについてあまり心配する必要はない』と伝えるのが狙いだ」

成功すれば、ヘッジファンドのプラットフォームは資金不足のファンドマネージャーにとって参入障壁を大幅に下げ、新しいモデルをテストする機会を提供する可能性がある。

ブロックチェーンの利点

したがって、理論的には、新しい市場参加者は、最低閾値を数十万ドルからイーサリアム、またはブロックチェーン上で実行できる将来の任意の通貨の価値のほんの一部にまで引き下げることができます。

Melonport は、現在同様のブロックチェーンベースのソリューションを追求している、若いながらも急成長中の資産管理プラットフォームのグループの一員です。

しかし、まだ競争すべき市場シェアは多く残っています。

最新のプレキン・グローバル・ヘッジファンド・レポートによると、参入障壁が高すぎたり資産クラスが新しすぎたりしたために設立できなかったヘッジファンドを除くと、2015年のヘッジファンド業界の総資産は3.2兆ドルでした。

既存の市場とまだ存在しない市場のシェアを競っている企業が約 10 社あることがわかっています。

新たに立ち上げられた多様化されたブロックチェーンポートフォリオであるCoinFundは、11の分散型資産管理プラットフォーム（DAMP）をリストした文書を提供した。そのうち2つは運営を停止し、Melonport、Iconomi、Iterative Instinct（i2）を含む7つはテスト準備段階にある。

これらのサービスの中核となるのは、ブロックチェーンが既存のヘッジファンド戦略にもたらす新たな価値提案です。

「スマートコントラクトを利用することで、ヘッジファンドの設立を検討している投資家は、より効率的、迅速、そして透明性を高めて事業を開始できる」とエル・イサ氏は述べた。

トークンセール

メロンポートは2月中旬にトークンセールを通じて追加資金を調達する予定だ。

このイベントに備えて、Melonport は 9 つのパートナーと協力してスマート コントラクトをテストしてきました。

現在のパートナーには、CoinFund、Satoshi Fund、Technologies Capital、Privatemarket.io が含まれます。 「我々はさらに多くのパートナーと協議中だ」

このプロジェクトのアドバイザーは、スイスの法律事務所MMEと協力してICOの法的コンプライアンスの新たな道を模索しているアンドレアス・グラーナー氏、ブロックチェーンベンチャーキャピタリストのジェハン・チュー氏、イーサリアムの共同創設者でEthcoreの創設者であるギャビン・ウッド氏です。

メロンポートは今年後半に開始される予定で、投資機会はイーサリアム建てでブロックチェーン上で直接ホストされるデジタル資産に限定されており、この決定により規制要件が簡素化される可能性が高い。

同社は2月15日、ヘッジファンドサービスを利用したい投資家や企業にMLNと呼ばれるトークンの販売を開始する。

合計125万トークンが2回に分けて発行され、第2回分は今年後半にリリースされる予定だ。

プラットフォームの立ち上げ後、オープンソース モジュールの構築と保守を奨励するために、追加のトークンが随時発行されます。

メロンポートは、規制上の問題により米国の投資家に商品を販売できない多くの革新的な投資手段の1つです。

イーサリアムに加えて

メロンポートのビジネスモデルの中核にあるのは、アドバイザーのギャビン・ウッド氏のポルカドットプロジェクトに似た「ブロックチェーンのインターネット」というアイデアであり、メロンポートの共同設立者であるレト・トリンクラー氏も協力している。

最終結果は、ヘッジファンドが管理する戦略に基づいた一連の投資手段が作成されることになるかもしれません。例としては、エンタープライズグレードの Ethereum での高速トランザクションや、ブロックチェーンを介して完了するより長い決済時間の長期投資などが挙げられます。

メロンポートは、2017 年 8 月までにプロトコルのバージョン 1.0 を完成させ、コードの最初の監査を完了する予定です。

2018 年に追加監査が計画されており、管理モデルのバージョン 1.0 は 2019 年 2 月に実装され、完成する予定です。

エル・イサ氏はこう語った。

「私たちはちょうど2番目のプロトタイプを完成させたところで、2月末から一連の安全性監査を開始する準備をしています。」