新たな強気相場のどの段階にいるのでしょうか?

多くの人にとって、暗号通貨市場は、取引方法に関する実際のルールや理由がない奇妙な世界のように思えるかもしれません。

しかし、従来の市場と同様に、暗号通貨も独自のサイクルを経ます。そして、これらの価格サイクルは、ピークから底値、価格回復、そしてその後の新しいサイクル高値への上昇のタイミングを含め、驚くほど一貫しています。

私たちは、新たなサイクルの初期段階にあると信じています。ビットコイン (BTC) をベンチマークとして使用すると、暗号通貨市場サイクルの典型的な構造は次のようになります。

• ビットコインの価格は史上最高値を記録した。

• その後、BTCは約80%の痛ましいリトレースメントに見舞われました。

• 価格は、前回のサイクルの高値からほぼ1年後にようやく底を打った。

• ビットコインは回復し始め、新たな史上最高値に達するまでに約2年かかりました。

• ビットコインは、次のサイクルの高値に達するまで1年間上昇を続けます。

• その後、このサイクルを繰り返します。

過去数回のサイクルはこのシナリオに従ってきました。

これらのサイクルの一貫性は偶然ではありません。これは、ビットコインの価値提案の核心である、はるかに強力なマクロトレンドによって推進されています。

ビットコインは多くの人が信じているようにインフレヘッジではありません。ビットコインは消費者物価指数（CPI）に対するヘッジではありません。これは通貨の下落に対するヘッジです。

この区別は重要です。通貨の下落は金融インフレと中央銀行のバランスシートの拡大に​​よって引き起こされるからです。本質的に、ビットコインは流動性が拡大する環境において最もレバレッジの効いた投資の 1 つです。

ビットコインの半減期はビットコインの強気相場の主なきっかけではなく、流動性サイクルの上昇傾向がきっかけです。実際のところ、半減期のたびに流動性環境が拡大します。次の半減期は2024年4月に起こると予想されており、これもまたちょうど良いタイミングのようです。

これは、半減期が重要でないと言っているわけではありません。流動性上昇は資本の流れを加速させる傾向があるため、特にスポット BTC ETF が予定より早く承認されれば、半減期は強気の上昇トレンドに確実に勢いを加える強力な物語となります。

BTCの有望な未来

ビットコインの価格は、前回のサイクルのピークからほぼ1年後の2022年11月に底を打った。 BTC がこれまでの戦略に従うと、2024 年第 4 四半期までに史上最高値を更新し、次のサイクルは約 1 年後にピークを迎えることになります。

昨年の世界的な流動性の低下傾向は底を打ったように見え、ビットコインの価格の底打ちは歴史となったことに、2022年第4四半期には早くも気づきました。その後の中央銀行の流動性の回復は、今年のリスク資産、特に暗号通貨の回復の重要な支えとなっている。

こうした傾向は今後も続くと予想されます。今後12～18カ月を見据えると、中央銀行のバランスシートは拡大し続けると予想されます。それは主にそうしなければならないからです。

世界の主要経済国の多くは巨額の債務を抱えており、米国では財政赤字は今後さらに悪化すると予想されている（景気後退がなくても）。財政赤字が拡大すれば債務発行も増え、最終的にはFRBからの支援も増えることになる。

このグラフ（米国の公的債務総額と連邦準備銀行の総資産を示す）の関係が完全に切り離されない限りは。

新たな世界的な流動性上昇トレンドの初期段階にある場合、BTC と暗号資産は今後 12 ～ 18 か月で大幅に優れたパフォーマンスを発揮するはずです。