ヘッジファンドが香港証券取引所に苦情：契約ルールを操作し4億元を吹き飛ばす

今週月曜日、「仮想通貨投資ファンドが香港証券取引所にOKExについて苦情を申し立てた」というニュース報道が騒動を引き起こした。 5つのデジタル暗号通貨投資ファンドは共同で、OKEx先物取引における同取引所の不当な扱いを非難した。アンバーAIと呼ばれるファンドの1つは、OKExによるBCH先物取引における複数の不公正な操作により、一定額の投資を失った。このファンドは今年、ブルームバーグによって「最もパフォーマンスの優れた暗号通貨ファンド」に選ばれたばかりだ。

ブルームバーグによると、OKExの先物取引の取り扱いにより損失を被ったアンバーAIに加え、名前を明かすことを望まない他の4つの機関もOKExから資金を引き出すか、OKExとの関係を断つことを計画している。そのうちの1社は香港証券先物委員会に苦情を申し立てたが（報道ではOKExは香港に登録された会社であると述べられている）、同委員会はコメントを拒否した。

OKExは相場操作について、ユーザーに事前に通知せずに決済した理由について、「多くのシナリオを考慮し、これが秩序ある市場を維持するための最も公正かつ合理的なアプローチであると信じたため」だと述べた。 OKEx ユーザー契約によれば、OKEx は特別な状況下で契約を事前に決済する権利を有します。疑問があれば、セイシェルで交渉したり訴訟を起こしたりすることができます。投資ファンドはこれに反論し、OKExは市場で早期に成果を出した唯一の取引所だと述べた。

BlockBeatsはAmber AIに連絡を取り、相手側はOKExが形式性と透明性を実現し、健全で秩序ある取引環境を改善・維持することへの期待を表明した。

BlockBeatsは、香港証券監督管理委員会への投資家の苦情が香港におけるOKExの資本計画ルートに影響を及ぼす可能性があると考えている。さらに重要なのは、これが業界や機関投資家の間での信頼性に影響を与えるということです。多くの個人投資家が自らの権利を擁護した後、機関投資家がOKExプラットフォームでの取引の公平性に疑問を呈したのは今回が初めてだ。

アンバーAIが述べたように、OKExは複数のシステム問題に遭遇した後、プラットフォーム上で声明を発表して責任を急いで逃れるのではなく、市場と投資家に対して取引所運営の信頼性と透明性を早急に証明する必要がある。

以下は、ブルームバーグのオリジナルレポートと、OKExに対するAmber AIのMediumでの苦情の翻訳です。

全文は18,000語あり、読むのに30分かかります。

ブルームバーグ：

激怒したトレーダーが契約をいじったとして暗号通貨取引所を非難

暗号通貨取引所が先物契約条件を改ざん、トレーダーを激怒させる

世界最大級の仮想通貨プラットフォームが、1億3500万ドル相当のデリバティブ契約の条件を変更するという異例の措置を取ったことで、一部のトレーダーが激怒し、数人が損失を被った。これは、規制されていない仮想通貨取引所を利用するリスクを浮き彫りにするものだ。

最近、世界最大の暗号通貨プラットフォームの1つが異例の動きを見せた。同社は1億3500万ドル相当のデリバティブ契約の条件を変更し、多くの市場参加者を怒らせ、一部には深刻な損失をもたらした。この事件は、規制されていない暗号通貨取引所には大きな潜在的リスクがあることを皆に思い出させた。

毎日10億ドル以上の仮想通貨取引を扱っていると主張する香港拠点のOKExでの事件は、先週2つに分裂した仮想通貨ビットコインキャッシュの先物取引に関係していた。トレーダーらが前例がないと言わないまでも異例と評した決定で、OKExは11月14日、価格が急落していたまさにその時に、警告なしにビットコインキャッシュ契約の早期決済を強行した。

この事件の主役は、香港に拠点を置き、1日の取引量が10億ドルに達する暗号通貨取引所であるOKExである。この取引所のビットコインキャッシュ（BCH）先物契約が論争の原因となった。 BCHは先週フォークして2つのチェーンに分裂し、OKExは11月14日に事前の通知なしにビットコインキャッシュ先物契約の早期決済を強制したため、市場価格が急落した。

この動きは、OKExでのヘッジポジションが市場価格を反映しないレベルで突然決済されたため、自身のファンドが70万ドルの損失を被ったと語る喬昌河氏を含むトレーダーたちを驚かせた。

こうした動きは多くのトレーダーを不意打ちした。トレーダーの一人、喬昌河氏は、OKExでのヘッジポジションが主流の市場価格を反映しない価格で突然決済されたため、自身のファンドが70万ドルの損失を被ったと語った。

元エネルギー先物トレーダーで、現在はケイマン諸島登録のコンセンサス・テクノロジーズを経営するチャオ氏は、ビットコインキャッシュ決済の処理方法を理由に、自身の500万ドルのファンドのOKExの利用を減らすと述べた。個人情報を話すため匿名を条件に語った他の４人のトレーダーも、取引所との関係を縮小するか、終了すると述べた。そのうちの1人は香港証券先物取引委員会に苦情を申し立てた。 SFCの広報担当者はコメントを控えた。

元エネルギー先物トレーダーのチャオ氏は現在、ケイマン諸島に登録されたファンド、コンセンサス・テクノロジーズを経営している。 OKExの早期和解により、彼は元々OKExで取引されていた500万ドルの資金を削減すると主張した。匿名を希望した他の4人のトレーダーも、非公式の会話の中で、取引所との関係を断つ、あるいは距離を置くつもりだと述べており、そのうち1人は香港証券先物委員会（SFC）に苦情を申し立てた。香港証券先物委員会の広報担当者はコメントを控えた。

「OKExは信頼性を失いつつある」とチャオ氏は語った。 「先物契約はヘッジに使えるものではなく、無意味なものになってしまった。」

「人々はOKExへの信頼を失いつつある」とチャオ氏は語った。 「先物契約はとんでもないものになった。もはやヘッジに使える金融商品とは言えない」

OKExは、早期和解後の一連の声明で「不便をおかけしたこと」について謝罪したが、ビットコインキャッシュの分裂に伴うボラティリティから顧客を守るためにこの決定が下されたと述べた。

OKExは契約の早期引き渡し後、一連の声明を発表し、今回の措置によって「不便を招いた」ことを謝罪したが、この決定はビットコインキャッシュのフォークによってもたらされた価格変動からユーザーを保護するために行われたと主張した。

同取引所は、市場操作のリスクを減らすため顧客に通知せずに行動したと述べた。 OKExの業務責任者アンディ・チュン氏はブルームバーグの質問に答えて、「さまざまなシナリオを検討した結果、早期の和解が秩序ある市場を維持するために最も公正かつ合理的な決定であると判断した」と述べた。

同取引所は、市場操作のリスクを減らすため、ユーザーに通知せずにこの措置を取ったと述べた。 OKExのオペレーションディレクター、アンディ・チュン氏はブルームバーグとのインタビューで、「さまざまな状況を考慮した結果、早期の引き渡しが市場秩序を維持するために最も公正かつ賢明な決定であると考えている」と述べた。

ブルームバーグに話を聞いた仮想通貨トレーダーらは、ビットコインキャッシュ契約の早期決済を強制した取引所は彼らが知る限りOKExだけだったと語った。

ブルームバーグニュースに話した仮想通貨トレーダーらは、ビットコインキャッシュ契約の早期受渡しを提供している取引所はOKExだけだと語った。

「違法ではないかもしれないが、非常に異例だ」と、海通国際証券グループの元セールストレーディング担当マネージングディレクター、アンドリュー・サリバン氏は語った。

「違法ではないかもしれないが、非常に異常な行為であることは間違いない」と、海通証券の元セールス・トレーディング担当マネージングディレクター、アンドリュー・サリバン氏は語った。

この論争は、ビットコインなどの急激な変動によりデジタル資産が一般大衆の意識に飛び込む中で過去2年間に急増した、新興の暗号通貨取引所の世界から生まれた最新のものだ。ほとんど規制がないまま運営されている取引所は、市場操作から取引停止、サイバー窃盗まで、あらゆる問題に悩まされてきた。

過去2年間のビットコインに代表されるデジタル通貨の人気に伴い、デジタル通貨取引所に関するこのような論争が徐々に浮上してきました。これらの取引所のほとんどは規制なしに運営されており、市場操作やハッカー攻撃が頻繁に発生しています。

仮想通貨取引所への信頼の欠如は、多くの機関投資家がデジタル資産へのエクスポージャーを増やすかどうかを検討する際に慎重になっている理由の一つだ。主流への採用ペースが遅いことが、今年の仮想通貨の大きな損失の一因となり、Cryptocurrency Market Capitalizations が追跡するデジタル資産の価値が約 6,500 億ドル減少しました。コインマーケットキャップ。

デジタル通貨取引所に対する不信感は、機関投資家が資産配分にデジタル通貨を組み込むことに消極的な重要な理由の 1 つです。主流アプリケーションの採用が遅れていることも、今年の仮想通貨の市場価値の急落につながっています。 CoinMarketCapによると、暗号通貨市場の市場価値は今年650億ドル近く減少した。

中国の暗号通貨取引所OKCoinの起業家Star Xu氏によって設立されたOKExは、以前にもトレーダーから批判されてきた。 8月、同取引所は、利用者の1人が間違った方向に多額の賭けをしたことにより生じた不足分を補填できず、顧客に損失を課した。この決定はOKExの長年の「社会化されたクローバック」ポリシーに準拠しているが、この事件により、同取引所のリスク管理能力に疑問を抱く人が増えた。

中国の起業家ミンシン・シュー氏が設立した取引所OKExはトレーダーから批判を受けている。 8月、取引所は、あるユーザーの誤った賭けによる損失を補填できなかったため、プラットフォームの他の顧客に損失分配を課した。この決定はその後発表されたが

これは「コミュニティ損失」政策として説明され、事件後、業界はリスク管理能力に大きな疑問を抱いた。

最新の事件では、トレーダーらは、ビットコインキャッシュ先物の早期決済を強制するという取引所の決定に加えて、OKExを非難するいくつかの理由を見つけた。

この事件で、トレーダーはOKExのBCH先物を早期に引き渡す決定に複数の抜け穴があることを発見した。

契約が終了する前に、OKEx は価格情報源の 1 つを置き換えて、基礎となる指数の構成を変更すると発表した。モルガン・スタンレーの元トレーダー、ティアンティアン・クランダー氏が設立した仮想通貨マーケットメイキング会社アンバーAIによると、この動きはライブ取引中に発生し、契約の大幅な再価格設定を引き起こしたという。

先物契約が終了する前に、OKEx は価格ソースの 1 つを置き換える基礎となるインデックス構造の変更に関する発表を発表しました。デジタル通貨マーケットメーカーのアンバーAIの創設者で元モルガン・スタンレーのトレーダーであるティアンティアン・クランダー氏によると、この発表は取引中に行われ、大幅な価格変動を引き起こしたという。

11月15日、ビットコインキャッシュ先物が決済された翌日、OKExの技術的不具合により、市場のボラティリティが高まった時期にトレーダーは2時間以上注文を執行できなかったと、アンバーAIは月曜日のブログ投稿「OKEx--今こそ代償を払う時だ。」で述べた。同社は「健全で公正な取引環境を促進し維持するために、OKExに規制と透明性を求める。」

アンバーAIは月曜日に公開された「OKEx – 代償を支払う時が来た」と題したブログ記事で、BCH先物が配信された翌日の11月15日にOKExプラットフォームの技術的障害により、市場参加者が大きな変動期間中に2時間以上注文を執行できなかったと指摘した。同庁は、より健全で公正な市場環境を作り出すためにOKExに「透明性を高める」よう求めた。

アンバーアイミディアム

OKEx 代償を払う時が来た

過去1週間、OKExで市場操作が行われ、推定4億ドル相当の先物契約が強制的に清算された。 Bitcoin Cash ($BCH) ネットワークでは、年に 2 回定期的にプロトコルのアップグレードが行われます。異なる開発チーム間の合意の不一致により、11月15日午後4時40分頃にハードフォークが行われる予定です。Bitmain（ABC）とCoinGeek（BSV）の間の意見の不一致が激化する中、取引所運営者は、プラットフォーム上でインデックスのサポートを継続するためにパブリックチェーンを選択せざるを得なくなりました。

過去1週間にわたり、OKExによる市場操作を示唆する行動が見られ、その結果、4億ドル以上の先物契約が強制的に清算されたと推定されます。

Bitcoin Cash ($BCH) ネットワークは、年に 2 回定期的にプロトコルのアップグレードが行われます。さまざまな開発チーム間で矛盾する合意の変更があったため、11 月 15 日午後 4 時 40 分頃にハードフォークが行われる予定でした。 Bitmain（ABC）とCoinGeek（BSV）の戦いが激化するにつれ、取引所運営者は、自社のインデックスをどちらのチェーンに引き続き参照するかについて、どちらかの側を選ばなければならなくなりました。

11月9日

OKEx はフォーク前に立場を決定し、「ハードフォークの終了後、当社の BCH 先物契約は BCH (Bitcoin ABC) をサポートします」という発表を出した。

ほとんどの取引所と同様に、OKEx は ABC をサポートすることを決定しました。フォーク後に BSV が唯一の生き残ったパブリック チェーンになった場合、現在の先物契約 (現在 ABC をサポート) の価値はゼロになります。市場参加者もこのリスクを相対的に評価し始め、フォーク前の契約を売却してリスクをカバーし始めた。私たちは最近、この取引機会を指摘する記事も公開しました。

ハードフォークが近づくにつれ、BSV陣営はABC陣営よりも多くの支持を集め、BitMex（$BCHZ18）とOKEx（$BCH1116と$BCH1228）の先物契約はBCHスポットに対して大幅な割引を示し始めました。

11月9日

OKExは、ハードフォークに先立って立場を決定し、「ハードフォーク後、当社のBCH先物契約の対象はBCH（ビットコインABC）になります」と述べています。発表の全文はここからお読みいただけます。

OKEx は、他の多くの取引所に倣い、ABC を参照することを決定しました。フォーク後に 2 つのチェーンが共存せず、BSV が生き残ったチェーンとなる場合、現行の先物契約 (現在は ABC を参照) の価値は無価値になる可能性があります。市場参加者は、このリスクを織り込み、フォーク前のスナップショットの前にリスクをカバーして価格を下げることを見込んで契約を売却し始めました。この機会については最近の投稿でも取り上げており、こちらからお読みいただけます。

BSV陣営がABCの予定されているハードフォークに向けて勢いを増す中、BitMex（BCHZ18ドル）とOKEx（BCH1116ドルとBCH1228ドル）の両方での先物契約は、BCHスポット市場に対して大幅な割引を織り込み始めていた。

11月12日

OKExは「先物取引指数の計算ルールと先物取引構成指数の更新」を発表した。今回の発表で、OKEx は計算要素を変更するために Bitfinex のスポット価格を引用するのをやめることを決定しました。デリバリー・インデックスのルールを変更することで、市場にインデックス・ベースの価格設定を強制しました。大量の未決済建玉とUSDT対米ドルの大幅な割引を考慮すると、これは大きな変化です。この動きは先物契約の価格に意図的に干渉することを意図していると考えられます。

11月12日

OKExは「先物取引の指数計算ルールと指数構成要素の最新情報」を発表しました。今回のアップデートで、OKEx はスポット指数における Bitfinex 価格の参照を中止することで構成銘柄の計算を変更することを決定しました。決済指数のルールを変更することで、市場に指数ベースの価格変更を強制しました。市場の大きな未決済建玉と USDT 対 USD の大幅な割引を考えると、これは劇的な変化です。これは、実際の取引の最中に、原資産となる先物契約の価格に意図的に干渉しようとする試みだと私たちは考えています。

11月14日

OKEx BCH先物取引の制限が下がり、契約価格（ABC参照）は現在のBCHスポット指数より25%安くなります。システムにより注文の送信ができなくなったため、取引は停止されました。この期間中、Poloniex-ABCとBitMexの同等のBTC建てBCH契約（$BCHZ18）は、OKExの市場価格より20％割引で取引されていました。

OKExはまた、市場を自由に変動させるか、規則で要求されている制限価格ルールを引き続き実施するのではなく、2018年11月14日午前9時05分（CET、UTC +1）の最終取引価格でBCH先物契約を事前に引き渡すと発表しました。発表の全文は、こちらでご覧いただけます。

11月14日

OKEx BCH先物取引は制限値下げとなり、契約（ABCを参照）は現行のBCHスポット指数より25%割引で価格設定されます。注文の送信が許可されなくなったため、取引は停止されます。この間、Poloniex-ABC と BitMex 上の同等の BTC 建て BCH 契約 ($BCHZ18) は OKEx より 20% 割引で取引されています。

OKEx は、市場の自由変動を許可したり、リミットダウンルールを引き続き適用したりする代わりに、2018 年 11 月 14 日午前 9 時 5 分 (CET、UTC +1) の最終取引価格に対して BCH 先物契約を早期に決済することを発表しました。発表の全文は、こちらでご覧いただけます。

OKExは受渡日とルールを変更することで、以前の発表に反し、市場の未決済建玉に反対した。これは、OKEx が市場でショートポジションを持つすべての契約に固定損失を課し、契約の受渡価格を公正価値より 20% 高くしたことを意味します。これは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が取引中にS&P500 E-Mini先物が上海総合指数に引き渡されると発表したときと状況が似ています。

市場の未決済建玉に反して決済日と受渡規則を変更することで、彼らは以前の発表を無効にした。これは、契約で保有されているショートポジションごとに、OKEx が名目額に固定損失を暗黙的に課し、契約を公正価値よりも 20% 高くすることを意味しました。これは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が、S&P 500 E-Mini先物が取引中に上海総合指数に対して決済されると発表したのと何ら変わりありません。

合計296,316.51のBCH契約が80ドルのプレミアムでABCに配信され（Poloniex-ABCの配信価格は330ドル、OKExの配信価格は408.8ドル）、市場におけるショートポジションの損失総額は約2,400万ドルとなった。私たちの推測によると、OKEx の内部取引デスクは、契約を空売りするという反対の立場をとっています。

296,316.51 BCH相当の契約がABCに対して80ドル高く決済され（Poloniex-ABCでは330ドル、OKExでは408.8ドル）、市場のショートポジションの合計損失は約2,400万ドルとなった。 OKExの内部トレーディングデスクが空売り業者に対して反対のポジションを取っていたという市場の憶測がある。

OKExが以前に発表した発表によると、市場参加者はABCでの受渡しのためにBCH1116/1123/1228契約の価格を決定した。彼らは、2本足取引を行う市場参加者にABC関連のロングポジションの売却を強制し、その結果、BCHZ18とPoloniex-ABCで大量の清算が発生し、価格が急落しました。これらの行為は、デジタル通貨取引市場の歴史の中で最も深刻な詐欺および市場操作の一つと言えるでしょう。

市場はすでにABCに対して$BCH1116/1123/1228契約を決済する価格を設定していたため（前回の発表通り）、デュアルレッグ取引を行っているすべての市場参加者はABC関連のリスクでロングポジションを清算することを事実上強制され、結果として$BCHZ18とPoloniex-ABCで大量の清算が発生し、急落を引き起こしました。これは明白な市場操作を示しており、暗号通貨市場における指値注文帳取引の歴史の中で最も深刻な詐欺行為の 1 つです。

OKExは公式に次のように述べた。「現在、ビットコイン配信インデックスを形成するのに十分な深さと取引量を持つビットコイン/ABC取引ペアは存在しない。」しかし、この記述は矛盾しています。なぜなら、フォーク前のPネットワーク上のABCとBSVの1日あたりの平均取引量はそれぞれ1000+BTCを超えていたからです。比較すると、これはOKExのBTG先物のスポット指数を構成するビットコインゴールドの24時間平均取引量（CoinMarketCapによる報告）よりも50％以上高い。

OKExは公式発表で、「デリバリーのインデックスを構成するのに十分な市場の深さと取引量を持つビットコインABC取引ペアは存在しない」と述べています。しかし、これは矛盾しています。Poloniex のフォーク前の ABC と BSV ペアの平均取引量は、それぞれ 1 日あたり 1,000 BTC 相当を超えていたからです。比較すると、これは、OKEx BTG先物が決済されるスポット指数を構成するBTGの24時間平均取引量（CoinMarketCapによる報告）よりも50%以上高い。

11月15日（香港時間午前12時～午前2時）

OKExの注文システムが故障し始めた。 「指値注文バグ」により、買い手も売り手も注文を出すことができませんでした。 WEB ページでクリックして注文するトレーダーや、API プログラムを通じて注文するトレーダーなど、すべてのユーザーがこの問題に遭遇します。市場参加者は2時間以上ポジションを増やしたり減らしたりすることができず、この期間は過去9か月間でもっとも変動が激しかった。

市場参加者は午前12時から午前2時までの間は成行注文を出すことができません。

11月15日（香港時間午前12時〜午前2時）

OKExの注文送信システムが故障し始める。 「指値注文バグ」により、買い手と売り手の両方が注文を送信できません。この問題は、手動のポイントアンドクリックトレーダーと、API 経由で OKEx とやり取りするプログラムトレーダーの両方のユーザーで発生しました。 2時間以上にわたり、市場参加者は9か月間でもっとも変動の激しい取引セッション中にリスクを軽減または追加することができませんでした。

この期間中、市場の累積清算注文は 4 億米ドルを超え、さらに以下の取引対象が減損されました。

189mm BTC

108mm ETH

74mm EOS

8.2mm XRP

8.2mm LTC

12mm BTG & その他

この期間中の清算総額の市場推定は、名目元本4億米ドルを超えており、ティッカーごとの米ドル換算の内訳は次のとおりです。

すべてのレバレッジ口座の累積損失は、清算総額の約 10% であると推定されます。この期間中に記録されたレベル 2 データ トラフィックは、マッチング エンジンが正常であり、取引所は継続的にアクセスして正常に操作できることを示しましたが、入札レベルを超えるすべての買い注文と、売りレベルを下回るすべての売り注文はブロックされました。

すべての証拠金口座からの合計損失は、総清算価値の約 10% になると推定されます。この期間を通じて記録されたレベル 2 データは、注文マッチング エンジンが機能していることを示しています。取引所はトラフィックのホストと運営を継続しましたが、最高入札価格を下回る買い注文と最高オファー価格を上回る売り注文を除き、すべての注文の送信がブロックされました。

OKExは、これは「システムの過負荷問題による端末の不安定性を制限するため」だと主張した。ただし、同時注文が多すぎるために過負荷が発生した場合、システム バックエンドはサーバーのパフォーマンスを超えてすべての要求に応答できなくなります。取引所は正しい注文で応答するか、すべての注文リクエストの処理を拒否します。別の例として、Microsoft Excel がクラッシュした場合、スプレッドシートの計算結果は変更されません。バックグラウンドでは、一部の注文を許可して他の注文を許可しないのではなく、正しい指値価格を生成するか、すべての注文を停止します。障害の原因は過負荷によるものではないため、唯一考えられる原因は内部操作でした。

画像には次のように表示されています: ご注文は価格制限を超えており、提出できる最高入札額は 4,895.16 ドルです (スクリーンショットの時点での市場中間価格は 5,120.00 ドルです)

OKExは、これは『システム過負荷の問題により価格制限エンドポイントが不安定になった』ためだと主張している。しかし、同時注文の殺到によるトラフィックオーバーホールの場合、バックエンドのインフラストラクチャはサーバーの容量を超えてリクエストを処理できなくなります。取引所は、正しい注文情報を含む応答を生成するか、注文送信リクエストの処理を拒否します。言い換えれば; Microsoft Excel がクラッシュしても、スプレッドシートの計算は変更されません。バックエンドは正しい価格制限を生成するか、完全に停止するかのいずれかであり、中間はありません。この問題は過負荷によるものではないため、唯一考えられる説明は内部操作です。

トレーダーはテイカーとして行動できないため、「システム過負荷」期間中、注文書の相手方は OKEx 自身のみとなります。今年3月30日には、OKExで大規模なチェーン清算イベントが発生し、多くのレバレッジアカウントが強制的に清算されました。当時、彼らは取引を清算前まで巻き戻すことを決定し、それを「市場操作」と呼んだ。しかし、今回の事件では、OKExはいかなる取引もロールバックしないことを決定し、公式声明を発表しました。 OK の姿勢の変化は、同社の内部取引チームが保持しているポジション（他の市場参加者のポジションとは反対の方向のポジション）に関連している可能性があると考えています。

市場参加者がテイカーとして行動できないため、『システム過負荷』時に注文書で価格をアグレッシブに動かす唯一の存在は、OKEx自身だった可能性がある。今年3月30日、OKExは大規模な連鎖清算イベントに直面し、多数の証拠金口座が消滅した。取引所は『市場操作』を理由に、契約清算に先立つすべての取引をロールバックすることを決定した。しかし、今回の事件では、OKExはいかなる取引もロールバックしないことを決定しており、まだ公式発表はしていない。今回の姿勢の変化は、同社の内部トレーディングデスクの位置付け（市場全体と比較するとゼロとなる）によるものだと我々は見ている。

11月15日（香港時間午後10時48分）

トレーダーの疑問を受けて、OKExはすぐにFengchao Financeの記事を共有した。

11月15日（香港時間午後10時48分）

トレーディングコミュニティからの精査を受けて、OKEx は中国のソーシャルメディアで次のリンクを共有しています。

この記事はRedditの投稿を参照しています。中立を主張する個人投資家 u/Allofoobtc は、OKEx がさまざまな BCH 契約を早期に決済した理由について長々と説明した。この投稿のスタイル、トーン、内容は、OKEx 自身が発表した説明と非常によく似ています。この Reddit の投稿が公開された時間と Honeycomb Finance が記事を公開した時間の間には 2 時間のギャップがありました。

『Honeycomb Finance』によるこの記事は、OKExの早期契約履行の理由について長文の投稿をしたu/Allofoobtcという名の『独立トレーダー』によるRedditの投稿を参照している。この投稿のスタイル、言語、内容は、OKEx自身の説明と驚くほど似ている。 Reddit の投稿と Honeycomb の公開のタイムスタンプは 2 時間離れています。

さらに詳しく調べてみると、u/Allofoobtc のアカウントはわずか 2 か月前に作成され、投稿されたのはわずか 4 件だけであることがわかりました。1 件は BitMex 取引所の「非倫理的な運営方法」に疑問を呈するもの、1 件は Huobi 取引所を批判するもの、1 件は OKEx が BitMex よりも優れていると称賛する「ゲスト著者」による記事の共有、そして最後の 1 件は最新のもので、OKEx の早期提供が「良い決定」であった理由を説明したものでした。

詳しく調べてみると、u/Allofoobtc アカウントは 2 か月未満しかアクティブではなく、投稿は 4 件しかありません。そのうち 1 件はライバルの BitMex の「非倫理的な運営」に疑問を呈し、1 件はライバルの Huobi を批判し、1 件はライバルの BitMex よりも OKEx を賞賛する『ゲスト著者』の記事を共有し (スポンサー付き)、最新の投稿では OKEx での早期契約配信を「良い決定」として検証しています。

さまざまな証拠に基づいて、このユーザーは OKEx によって操作されていると推測できます。同時に、OKEx は (おそらく) CoinIdol に OKEx と BitMex を比較する記事を掲載する報酬を支払い、Honeycomb Finance に Reddit の投稿を宣伝するスポンサーも務めました。 Fengchao Finance は OKEx の危機 PR 会社である可能性が高い。同メディアは、逮捕後に徐明星氏（OKEx CEO）との独占インタビューを実施しており、そうしたインタビューを行った唯一のメディアである。

基本的な帰納的推論により、このニックネームの背後にいる運営者は OKEx であり、この取引所が (おそらく) CoinIdol に BitMex vs OKEx の記事の代金を支払い、Honeycomb に Reddit の投稿を公開するようスポンサーしたことが明らかになります。 Honeycomb は OKEx の外部危機 PR 会社である可能性が高い。同社は最近の逮捕後に Star Xu (OKEx CEO) とのインタビューを主催した唯一のメディアである。

11月17日

OKExは以前の発表をひっそりと修正した。以下のスクリーンショットは、11月12日に公開されたOKExの発表からのもので、3番目の箇条書きでBSV配布の詳細が説明されています。この発表は、BCHを貸し出したレバレッジユーザーはBSVを返済する必要がないことを示しています。

11月12日の最初の発表では、フォーク後にBCHを借りたユーザーはBSVを返却する責任がないことが明確にされました。

11月17日

OKExは以前の発表をひそかに修正した。以下の 11 月 12 日のスナップショットでは、箇条書き 3 に BSV 配布計画の詳細が記載されています。この条項では、ユーザーが BCH の未払いの借入がある場合、BSV を返済する必要がないと規定されています。

11月12日の最初の発表では、BCHの借り手はフォーク後にBSVの負債を負わないと述べられています。

以下のスクリーンショットも OKEx のアナウンスセンターからのものですが、変更されています。 OKEx はユーザーを欺く目的で、前回の発表の 3 番目のポイント全体を密かに削除しました。

このお知らせはもともと 12 日に公開されましたが、17 日に「最終更新」されたことも示されています。

以下のスナップショットは、修正された同じお知らせページです。 OKEx はユーザーを騙すための不正な試みとして、元の箇条書き 3 を完全に削除しました。

この投稿は元々 11 月 12 日に公開され、11 月 17 日に『最終更新』として表示されます。

11月17日、OKExは5日前の発表から3番目のポイントを秘密裏に削除した。

11月17日、秘密裏に日付を遡って、11月12日の発表から元の箇条書き3を削除しました。

11月18日

OKExはその後、BCHを貸し出したユーザーにBSVも返却するよう要求した。最新の発表では、次のように記されている。「BCHを借り入れたが返済していないユーザーは、1BCH=1BCHABC+1BCHSVの比率でBCHABCとBCHSVを返却する必要があります。元のBCHレバレッジ口座のUSDTを使用して、現在の通貨間取引価格でBCHABCとBCHSVに変換し、OKExに返却することが優先されます。資産が不足している場合は、受け取るべきBCHABCとBCHSVを使用して相殺されます。」

11月18日

OKEx は BCH 借り手に BSV 債務を課します。新しい発表では、次のように述べています。「未払いの BCH ローン額がある場合、1 BCH = 1 BCHABC + 1 BCHSV の比率に基づいて、BCHABC と BCHSV で金額を返済する必要があります。」まず、マージンアカウントのUSDTは、当時のトークン取引市場価格に従って、金額を返済するためにBCHABCおよびBCHSVに変換されます。次に、それだけでは不十分な場合は、BCHABCとBCHSV分布の量をカバーする必要があります。

1. Okexの最初の声明は、返済されなかった借りたBCHがBSVを支払う必要がないことを示しました。複数のコミュニティのトレーダーは、OKEXカスタマーサービスからこのポリシーの確認も受けています。

2。Okexは最初の発表を静かに修正し、以前のポリシーを削除して無効にしました。

3. Okexは、BCHを貸したユーザーがABCとBSVの両方をExchangeに戻す必要があることを発表しました。

1。OKEXは、BCHの借り手がBSVを返済する必要がないことを当初述べています。トレーディングコミュニティの複数のユーザーも、OKEXのカスタマーサポートから継続的な検証を受け、このポリシーを再確認しました。

2。Okexは元の発表を静かに修正し、以前のポリシーを削除して無効にします。

3. OKEXは、BCHを借りたユーザーがABCとBSVの両方を取引所に借りていることを発表しました。

重大な過失や市場操作が発生していないという確かな証拠があり、Okexが匿名性の背後に隠れてずさんで未熟な宣伝に従事する必要はありません。 BCHハードフォークを取り巻く一連のイベントは、Okexの市場操作、詐欺、欺ceptionを実証しました。しかし、Okexは説明を提供できませんでした。

重大な過失または市場操作の行為が行われていないという合理的な疑いを超えて証拠がある場合、Okexが匿名のモニカの背後に隠れて、ずさんで洗練されていないプロパガンダに頼る必要はありません。 BCHハードフォークを取り巻くイベントのコースは、市場操作、詐欺、欺ceを示しています。

Okexは説明を提供できませんでした。

グローバルスポットおよびデリバティブ市場のアクティブな市場参加者および流動性プロバイダーとして、私たちは、健康で公正な取引環境を促進および維持するために、OKEXの規制と透明性を求めています。

グローバルスポットおよびデリバティブ市場のアクティブな市場参加者および流動性プロバイダーとして、健康で公正な取引環境を促進および維持するために、OKEXの規制と透明性を求めています。