GRIN、MimbleWimble、金融政策について

Grin は「プライバシー」と「スケーラビリティ」を提供することを目的とした新しい暗号通貨であり、2019 年初頭にリリースされる予定です。

Grin には、このプロジェクトを興味深いものにするいくつかのユニークな特性があります。

1. たとえば、Grin は MimbleWimble と呼ばれるプライバシー保護ブロックチェーン形式を使用しており、これによりトークンが交換可能になり、ユーザーは強力な匿名性を保証されます。

2. さらに、Mimblewimble はブロックチェーンに少量のデータのみを保存するため、Grin は独自のスケーラビリティを備えています。これにより、フルノードの実行が安価かつ簡単になり、新しいノードはネットワークと迅速かつ効率的に同期できるようになります。

3. Mimblewimble は匿名の創設者によって開発され、Grin の開発チームのメンバーの多くは匿名であり、世界中に散らばっています。

4. 事前マイニングのない公平な POW メカニズムを備えています: Cuckoo Cycle POW メカニズム: 少なくとも近い将来、他のソリューションよりも平等で、中央集権化に反対です。

Grin は、実際の通貨になることを目指している数少ないプロジェクトの 1 つであり、匿名の創設者、リーダーレスの開発チーム、PoW コンセンサス、オンチェーン ガバナンスなし、事前マイニングなしなど、ビットコインを非常に興味深いものにしているいくつかの機能を備えています。しかし、おそらくグリンに関して最も興味深いのは、その「金融政策」です。

暗号通貨の「金融政策」は、特にビットコインとイーサリアムの違いに関して、最近大きな議論の的となっています。ビットコインの固定供給は、価値の保存手段（SoV）として魅力的にすることを目的としているが、それはまた、マイナーが最終的に取引手数料のみを使用してインセンティブを得ることも意味する。これにより、ビットコインの将来に大きな不確実性がもたらされます。なぜなら、現時点では、取引手数料のみでマイナーにインセンティブを与えるという目標を達成できることを証明できたブロックチェーンはないからです。一方、ライトニング ネットワークのような第 2 層および第 3 層のソリューションが改善されると、マイナーが処理する必要のあるオンチェーン トランザクションが減少する可能性があります。

一方、イーサリアムの金融政策はまだ決定中です。これは投資家やイーサリアムを価値の保存手段として使用している人々にとって不確実性を生み出すが、将来的にはより大きな柔軟性も提供し、イーサリアム支持者もこれを利点と見ている。 「ビットコインモデル」の将来を取り巻く不確実性を考えると、イーサリアムの開発チームは暗号通貨にとって理想的な金融政策をまだ知らず、この問題にすぐに対処することはできません。批評家たちは、この不確実性がイーサリアムが価値の保存手段として決して機能しない主な理由であると指摘している。

Grin はこれら 2 つのプロジェクトとは異なるアプローチを採用しています。 Grin の供給スケジュールは線形です。つまり、既存の供給量に対する「インフレ」の割合は最初は高くなりますが、時間の経過とともに徐々に減少してゼロに近づきますが、実際にゼロになることはありません。全体的に、その通貨の無制限の供給は、デジタルゴールドの競争相手というよりは、実際の通貨への試みということになります。その金融政策、スケーラビリティ、プライバシー機能により、デジタルゴールドというよりもデジタル現金に近いものとなっています。

グリンの初期の高インフレは、ストック対フロー率が当初は極めて低いことを意味し、保有よりも支出を奨励し、つまり交換手段としての使用を奨励します（MoE）。これによりネットワーク効果が生まれ、売買も増加し、通貨の流通が広がる可能性があります。また、Grin の初期保有者の資産が大幅に希薄化されるため、投機が抑制され、Grin を保有するよりも使う方が合理的になります。初期の段階では、Grin の有用性は、単に蓄えることではなく、使用することにあります。

出力率は同じままですが、マイナーによって採掘されたトークンの既存供給量に対する割合は徐々に減少します。これは、時間の経過とともにストレージ対フロー比率が増加し、最終的に Grin が価値の保存に適した低インフレ通貨になることを意味しています。しかし、これは何年も起こらないでしょう。実際、グリンのインフレ率は10年間は​​10%を下回ることはなく、その後はゆっくりと低下していきます。

Grin の供給には上限がないため、インフレは常に起こります。これはビットコインが採用しているアプローチとは根本的に異なるが、Grin がビットコインの最大の潜在的な課題の 1 つを回避するのに役立つ可能性がある。 Grin トークンの永続的な生成機能は、長期的にはマイナーにインセンティブを与え、メインチェーン上の取引手数料を削減するのに役立ちます。価値保存の観点から見ると、永続的なインフレは理想的ではありません。しかし、おそらく、トークンの損失率は最終的に新規発行率を上回るでしょう。より低く永続的なインフレは、トークンの希薄化の問題を引き起こすことなく、マイナーのインセンティブ問題を解決します。

暗号通貨の世界では、固定供給を支持する人とインフレを支持する人の間には、より明確な境界線があることが多いです。 Bitcoin や Zcash のような固定供給トークンは価値の保存手段として最適化されていますが、インフレトークンは交換手段としてより適しています。 Grin は、最初から決定された金融政策を維持しながら、早い段階で 1 つのモデルを最適化し、時間の経過とともに別のモデルに移行しようとする実験です。

ビットコインは、デジタル通貨の中ですでに最も安全で、分散化されており、実績のある候補です。 Grin が同じ金融政策でデビューすれば、最終的には Bitcoin の競争相手となり、勝つのは困難になるでしょう。長期的には、Grin が Bitcoin と競合する「価値の保存手段」としての地位を確立する可能性は低いと思いますが、中期的には有用かつ教育的であることが証明されるかもしれません。さらに、ビットコインには欠点がないわけではなく、Grin はまったく異なる一連の仮定をテストしています。これは暗号通貨分野における数少ない真の実験の 1 つなので、うまくいくことを期待しましょう。