市場はインフレデータが「サプライズ」をもたらすのを待っており、BTCはわずかに上昇している。

2日連続で61,500ドルの抵抗レベルを突破するのに苦労した後、ビットコインの価格は反発しました。 Bitpushのデータによると、月曜日の米国株式市場の開場直後、BTCの日中価格は一時63,269ドルに達した。記事執筆時点では62,907ドルで、過去24時間で2%上昇した。

市場はインフレデータを待つ

市場参加者は、連邦準備制度理事会が2024年に金利を引き下げるかどうかを判断するのに役立つ米国のインフレデータを待っている。米国の生産者物価指数（PPI）は現地時間5月14日に発表され、続いて消費者物価指数（CPI）が5月15日に発表される予定である。

CMEのFedWatchツールによると、市場アナリストは7月の連邦公開市場委員会（FOMC）で金利が据え置かれる確率を72％と見積もっており、今年後半の9月の会合で利下げが行われる可能性は48.6％にまで上昇している。一方、トレーダーは6月の会合で金利が据え置かれる確率を91.1％と見積もっている。

ロイターが5月7～13日に実施した世論調査によると、調査対象となったエコノミストのほぼ3分の2（108人中70人）が、連邦準備制度の政策金利が9月に初めて5.00～5.25％引き下げられると予想している。先月の調査では、半数強が9月の利下げを予想していた。 7月の利下げを予測したのはわずか11人で、6月の利下げを予測した人はいなかった。4月の調査では、利下げを予測した人が26人、6月の利下げを予測した人が4人だった。

アナリストのテッドトークスマクロ氏は今週の市場動向について、「インフレデータが注目されており、変動が予想される。しかし、インフレデータが鈍化する可能性があるのは久しぶりだ」と述べた。

アナリストは、インフレ率の低下は「ビットコインのようなリスク資産にとって良いこと」であり、市場は「上昇の瀬戸際」にあると説明した。

アナリストのセス氏は、Xの投稿で以下のチャートを共有し、相対力指数（RSI）が日足の時間枠で下降トレンドラインを上回ったと述べています。

アナリストは、今週の「CPI、コアCPI、PPI、FRB議長の演説」がBTC価格の方向性に影響を与える可能性があることを認めた。同氏は「ジェローム・パウエル氏は我々が自信を取り戻すのに役立つかもしれない。米国経済はデータが示すほど強くはない。ルートヴィヒ研究所が発表した実質失業率は24.2％だが、米国労働省が報告した実質失業率は3.8％だ」と述べた。

コインベースプレミアムがマイナスに転じればビットコイン価格は回復する可能性がある

ビットコインは3月14日に史上最高値の73,835ドルに達して以来、長期にわたる下落傾向にある。CryptoQuantのデータによると、BTCの価格変動を反映するCoinbase Premium Indexは、同時期に0.08ドルからほぼゼロまで下落した。

Coinbase プレミアム インデックスは、Binance の BTC/USDT ペアと Coinbase Pro の BTC/USD ペアのパーセンテージ差を表します。

CryptoQuantのアナリストは、Coinbase Premium IndexはBTCの価格変動を予測するために使用できる重要な「先行」指標であると説明した。

歴史的に、この指標がマイナスに転じて下降トレンドから上昇トレンドに反転すると、下のグラフに示すように、BTC 価格は必ず反発します。

アナリストは、コインベースプレミアム指数は現在プラスだが、記事執筆時点では「ゼロに近い」とし、 「過去のパターンが繰り返されるのであれば、もう少し待ってトレンドがマイナスに転じた後の回復に投資した方が成功する可能性が高くなるかもしれない」と付け加えた。

仮想通貨トレーダーのマスタッシュ氏は楽観的な見方を示し、今回の動きは過去の半減期サイクルのように、より持続的な利益につながるはずだと主張した。

Xは5月13日の投稿で次のようにコメントした。「BTCが8万ドルまで上昇する前に、弱気派が市場から一掃される必要がある。これまでも常にそうだった。構造は同じで、価格が違うだけだ。」

短期保有者はトレンドに影響を与える可能性がある

一方、仮想通貨投資会社ライズ・ラボのアナリストは週刊レポートで、ビットコインの短期保有者（155日未満コインを保有する人）の行動が今後数カ月で市場に大きな影響を与える可能性があると述べた。

Ryze Labsによると、ビットコインの長期および短期保有者の94%が、2017年11月中旬から2017年4月中旬、2021年2月中旬から4月中旬、そして直近では2024年2月下旬から4月上旬の3つの期間で利益を上げているという。

短期投資家が保有するビットコインの価値は2017年に1178億ドルでピークに達し、2021年には2899億ドルに達した。この期間中、長期保有者とマイナーは、155日未満保有した短期保有者にビットコインを売却した。

しかし、これらのピークの後、短期保有者の損失は急速に増加し、短期売り手が長期保有者に売却するというサイクルの逆転につながります。チームは、歴史的に見て、このような変化はその後4～6か月にわたってビットコインの価格の大幅な下落につながったと観察した。

アナリストは次のように述べている。 「直近のサイクルでは、短期保有者は2,189億ドル相当のビットコインを保有していた。大半は当初利益を上げたが、積極的に売却し始めた。この期間の約1か月後、この期間の高値からの最大価格下落は約-6%だった。現在のサイクルは、マクロ経済状況の改善に支えられた機関投資家の需要により、以前のサイクルとは異なる可能性がある。しかし、これらの支援要因が弱まれば、ビットコインの価格は過去のサイクルと同様に下落する可能性がある。」

FxProのトレーダー、アレックス・クプツィケビッチ氏は月曜日のメモで、価格変動は安値と高値の連続で特徴づけられており、価格が上昇するにつれて投資家が売りを出していることを示していると述べた。

クプツィケビッチ氏は、6万ドルを下回るとパニック売りが引き起こされる可能性があると考えているが、現時点では価格が6万5000ドルを上回る可能性の方が高く、5月初旬の50日移動平均は注目に値するテクニカルレベルだ。