イーサリアムスポット ETF は今後どのように推移するでしょうか?

ヴィタリック・ブテリンはかつてこう表現した。 「ビットコインはポケット計算機だが、イーサリアムはスマートフォンだ。」今、スマートフォンは米国の主権政府によって認められようとしています。

北京時間5月24日、イーサリアムスポットETFが正式に承認され、ビットコインに続いて米国SECが正式に認めたもう一つの暗号通貨ファンド商品となった。これは、「1万チェーンの王」イーサリアムにとって輝かしい瞬間であるだけでなく、暗号通貨市場にとっても大きなプラスとなる。

振り返ってみると、この事件の展開は予想外のものでした。 5月21日以前は、イーサリアムスポットETFが承認される確率はわずか25％でした。しかし、ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏の暴露により、SECの姿勢は政治的な理由で180度転換した可能性があり、この数字は75%に急上昇した。 SECはまた、複数の申請者に対し、19b-4の改訂文書を緊急に提出するよう要求した。

騒ぎが収まり、暗号通貨市場が熱狂している今、イーサリアムの開発の歴史を振り返り、複数の機関や専門家の予測を整理して、ETH の将来の動向を大まかに理解したほうがよいでしょう。

1. イーサリアムに関する一般的な知識

Ethereum は、スマート コントラクト機能を備えた分散型のオープン ソース パブリック ブロックチェーン プラットフォームです。 Ether (ETH) は、Ethereum のネイティブ暗号通貨です。イーサリアムは、暗号通貨市場でビットコインに次いで2番目に大きい暗号通貨です。これは、ユーザーに最も広く使用されているブロックチェーンでもあります。

2013年から2014年にかけて、プログラマーのVitalik Buterin氏はビットコインに触発され、大まかに言えば「次世代の暗号通貨と分散型アプリケーションプラットフォーム」を意味するイーサリアムのコンセプトを初めて提案しました。彼はまた、2013年に公開されたホワイトペーパーでイーサリアムを初めて紹介しました。ブテリン氏と他の共同創設者は、2014年夏にオンラインクラウドファンディングキャンペーンを通じてイーサリアムブロックチェーンを立ち上げ、2015年7月30日に正式に立ち上げました。

イーサリアムの主な革新は、ブロックチェーンを使用してスマートコントラクトを実行できるプラットフォームを設計し、それによって既存のスマートコントラクトの技術的利点をさらに強化したことです。スマート コントラクトに加えて、Ethereum のブロックチェーンは、ERC-20 互換標準を使用して他の暗号通貨をホストできます。

Ethereum の目標は、世界中のユーザーが検閲、ダウンタイム、詐欺に遭うことなくソフトウェアを作成して実行できる、グローバルな分散型アプリケーション プラットフォームになることです。

2022年、イーサリアムはコンセンサスメカニズムをプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行し、これによりイーサリアムのエネルギー使用量が99％削減されました。同時に、この移行の名前は「Ethereum 2.0」から「Merge」に変更されました。

2013 年のホワイト ペーパーのリリース以来、合計 25 件のマイルストーン イベントが発生しました。そのほとんどはフォーク アップグレードであり、そのうち 12 件は比較的重要であり、最新のものはカンクン アップグレードです。

2. イーサリアムスポットETF

イーサリアム ETF は、イーサリアムの価格を追跡するように設計された金融商品であり、投資家が従来の証券取引所で株式を売買できるようにします。この規制された投資手段は、投資家にデジタル資産を直接管理することなく暗号通貨市場に参加できる便利な方法を提供します。

イーサリアム ETF は従来の金融市場の規制枠組み内で運営されており、この規制監督により投資家の信頼が高まり、確立された金融基準への準拠が保証されます。同時に、ETF はイーサリアムのパフォーマンスを再現し、所有権の複雑さなしにその価値のスケーラビリティを提供します。

イーサリアム ETF は、アクセスが容易なことに加え、規制監視、取引の利便性、ポートフォリオの多様化といったメリットも提供します。これらのファンドは主要な証券取引所で取引されており、暗号通貨市場に不慣れな投資家に流動性とシンプルさを提供します。

現在、イーサリアムスポット ETF を申請している企業には、VanEck、21Shares & ARK、Hashdex、Grayscale、Invesco & Galaxy、Fidelity、BlackRock、Franklin、Bitwise などがあります。

バリアント・ファンド最高法務責任者：SECがイーサリアムのスポットETFを承認した場合、担保のないETHは証券ではないと認識されることになります。同庁はこれまで、ビットコイン以外の資産を非証券商品として認めることを拒否してきた。

3. イベントの影響: 複数のETHデータが新たな高値を記録

5月23日、グレイスケール・イーサリアム・トラスト（ETHE）の取引量は21日に6億8,700万ドルとなり、2021年5月以来の最高値である6億8,000万ドルに達した。これまでの最高値は2021年5月19日の8億4200万ドルだった。

5月22日のデータ:

マトリックスポートは、イーサリアムスポットETFの承認により、イーサリアムは史上最大の1日当たりのボラティリティの記録を樹立したとの声明を発表した。同日、金融指数会社T3 Indexとオプション取引プラットフォームLedgerXが発表したEthVol（イーサリアムのボラティリティ）指数は81.14まで上昇し、1年ぶりの高値86.7に迫り、1日あたり12.07%の増加となった。

ETHのこれまでの最大のボラティリティは、DeFi取引量がピークに近かった2021年5月に集中していました。 2024 年これまでの 2 つの大きな変動は主に政策主導であり、SEC および FOMC の会合に関連していました。

イーサリアム先物ETFの取引量は4,775万ドルに達し、イーサリアムが4,000ドルの水準に近づいた3月5日に記録した最高値3,418万ドルより40%増加した。

ネットワーク全体のイーサリアム先物契約の未決済建玉総額は156億米ドルに達し、過去最高を記録した。

10 ETHまでの小型イーサリアムウォレットの数は1億2100万に達し、過去最高を記録した。

香港の3つの現物イーサリアムETFは総合的に急騰し、5月22日正午時点で純流入額が500万香港ドルを超え、開始以来最大の純流入額となった。

4. ETH価格の歴史的動向

2017 年 1 月以前、ETH の価格はほとんど 10 ドル未満でした。その後も1年間にわたって上昇を続け、 2018年1月中旬には史上最高値の約1,300ドルに達し、約13,000%の増加となった。

2018年1月から2020年7月まで、ETHは長い氷河期に入り、通貨価格は110ドル前後まで下落し、91.5%の下落となりました。

しかし、連邦準備制度理事会の大規模な紙幣発行により、暗号通貨の激しい強気相場が到来するだろう。 2020年の夏以降、ETHは急騰モードに突入しました。 2021年5月と11月には新たな史上最高値を記録し、最高値は4,810ドルに達した。前回の安値から計算すると、増加率は4272%にもなります。

その後、強気相場は弱気相場に転じ、ETHは81.68%下落して881ドル前後の安値まで下落した。弱気相場は2021年11月から2023年10月までの2年間続くだろう。

ビットコイン現物ETFの承認により、暗号通貨市場は徐々に強気相場に突入し、ETHも暖かい春を迎えました。通貨の価格は最高3,800ドルまで上昇し、約322.2%の増加となった。しかし、他の優良通貨の成長と比較すると、ETH のパフォーマンスは最下位にあります。

5. 市場予測: 一般的に5,000米ドルを超えると予想

スタンダード・チャータード銀行：イーサリアムの年末目標価格は8,000ドルで、イーサリアムの価格は2025年末までに14,000ドルに達するだろう。スタンダード・チャータード銀行の外国為替調査およびデジタル資産調査責任者であるジェフ・ケンドリック氏は、イーサリアム現物ETFは承認後12か月で239万～915万イーサリアムの流入を促すと予想されると述べた。これは米ドルに換算すると約150億ドルから450億ドルに相当します。

バーンスタイン：スポットイーサリアムETFが承認されれば、その価格は75％上昇して6,600ドルになるだろう。バーンスタインのアナリストは、SECが1月に同様のビットコイン製品を承認したことで、その後数週間でビットコインの価格が75%上昇したと推定しており、ETHの価格も同様の道をたどると予想している。

Lyra : 6月末までにイーサリアムが5,000ドルを突破する確率は20％です。 Lyraの創設者で元ウォール街のオプショントレーダーであるニック・フォースター氏は、Lyraオプション市場のヒントに基づくと、6月28日までにイーサリアムが5,000ドルに達する可能性は約20％、7月26日までに5,500ドルを超える可能性も20％であると述べた。

ZhuSu : イーサリアムスポット ETF が承認されれば、イーサリアムは 5,400 ドルまで上昇するでしょう。

QCP Capital : BTC ETFの承認を参考にすると、ETH ETFが承認されればETHは60%上昇する可能性があります。 ETH の短期目標は 4,000 ドル、今年後半には 5,000 ドルです。

Coinbase : イーサリアムは今後数か月で予想外の利益を上げる可能性がある。イーサリアムは今年、暗号通貨市場全体に比べるとパフォーマンスが低調だが、長期的なポジショニングは依然として堅調であり、驚くべき上昇の可能性を秘めている。

ブルームバーグ：イーサリアムETFは2022年以来、暗号市場にとって最大の後押しとなっている。

ConsenSys CEO : イーサリアムのスポット ETF が承認されれば、イーサリアムに対する「需要の殺到」によって供給が逼迫し、イーサの価格が上昇する可能性があります。

CEOは、新たに開始されたビットコインETFを通じてすでにビットコインに投資している機関投資家は「おそらく、承認された2番目のETFに投資を分散したいと考えるだろう」と述べ、ETFを通じてイーサを購入したいという自然な潜在需要はかなりのものになるだろうが、その需要を満たす供給量は、今年1月にビットコインスポットETFが承認されたときよりも少なくなるだろうと説明した。

Bybit 金融商品ディレクター: 市場は依然としてイーサリアムの可能性を過小評価しています。 ETH は今でも、これまでで最も分散化され、テストされ、技術的に優れた作品です。その結果、イーサリアムが適正に評価されることを期待します。

JMP Securities: Coinbase は Ethereum ETF から利益を得るだろう。

その他のビュー:

ブルームバーグETFアナリスト：イーサリアムETFはビットコインETF資産の15%しか占めない可能性がある。

経済学者ピーター・シフ氏：米国SECの承認後、資金がビットコインETFからイーサリアムETFに移行すると予想されており、スポットビットコインETFとビットコインに悪影響を与える可能性があります。

Kryptanium Capital: Ethereum ETF が承認された場合、最善の取引戦略は SOL/ETH を購入することです。

要約する

ETH は、ビットコイン (BTC) に次いで時価総額で 2 番目に大きい暗号通貨です。しかし、伝統的な金融機関を評価する場合でも、暗号通貨金融機関を評価する場合でも、金融価値の属性の点で両者の間には大きな隔たりがあります。今回、SEC がイーサリアムスポット ETF を承認したことは、間違いなく ETH に対する肯定と認識です。

上記のETHの価格動向から判断すると、その価格上昇傾向は徐々に低下しています。しかし、ETFの成立により、イーサリアムは多くの投資家の目には注目の商品となり、新たな史上最高値を予測するようになりました。イーサリアムが「次世代の暗号通貨および分散型アプリケーション プラットフォーム」になれるかどうかについては、市場とテストの時間に任せたほうがよいでしょう。