ステーブルコインの市場価値は140%上昇し、需要も急増しました。ビットコインの強気相場を「後押し」できるでしょうか?

最近、ステーブルコインの時価総額は120億米ドルを超え、市場での議論と注目を集めています。暗号資産取引の価値媒体として、ステーブルコインは暗号分野に重大な影響を及ぼします。

2020年以降、金融市場の大きな変化の中で、ビットコインやその他の主流資産は激しい変動を経験しました。暗号通貨分野におけるステーブルコインの需要は日々増加しており、投資家の目にはステーブルコインが「人気商品」となっている。統計によると、2020年の初めから現在までに、ステーブルコインの総供給市場価値は140％急騰し、1日の取引量は15億米ドルに達し、購買力は50％増加しました。

ステーブルコインの市場価値の上昇は、ビットコイン価格の上昇の主な原動力の一つであると考えられています。では、ステーブルコインの市場価値と需要が急増した理由と意義は何でしょうか?ステーブルコインは次の強気相場の推進力となるか？

時価総額は120億ドルを超え、ステーブルコイン取引が活発化

近年、暗号通貨分野におけるステーブルコインの需要は日々増加しており、その市場規模は2018年以降徐々に拡大しています。2020年、暗号通貨市場は劇的な市場変動を経験し、ステーブルコイン市場は爆発的な成長を迎えました。

Messariのステーブルコインインデックスによると、ステーブルコイン資産の総額は120億ドルを超えています。以前のデータによると、2020年1月時点で、ステーブルコインの市場価値は50億米ドルをわずかに上回っていました。 3.12の急落後、ステーブルコインの市場規模は急上昇し、5月に初めて100億を突破した。ステーブルコインの総市場価値は今年上半期に約140パーセントポイント増加した。

2020年のステーブルコイン市場価値の動向 出典: ステーブルコインインデックス

ステーブルコインが誕生してから、市場価値の合計が60億ドルに達するまでには5年かかりました。 3月12日の仮想通貨市場の暴落後、ステーブルコインの時価総額はわずか4か月で60億ドルから120億ドルに急騰し、その爆発的な成長の速さがうかがえる。

3月12日に仮想通貨市場が急落した後、主流通貨の横ばい傾向が長引き、ビットコインのオンチェーン取引量は今年大幅に減少した。 CoinMarketCapによると、ビットコインの取引量は先週再び16%減少し、約130億ドルとなった。対照的なのはステーブルコインのパフォーマンスです。ステーブルコインの取引はUSDTを中心に活発化しており、アクティブアドレスの数は3月から増加し続けています。

CoinMetricsのデータによると、2020年6月にステーブルコインを使用した取引量がビットコインを上回り始めており、これはステーブルコインにとって歴史的な出来事です。

ステーブルコイン、ビットコイン、イーサリアムチェーンの取引額の動向

同時に、メッサーリのデータによると、USDTの1日あたりの取引量は現在15億ドルとなっている。 BitcoinTradeVolume のデータによると、ビットコインの実際の 1 日の取引量は現在約 4 億 3,000 万米ドルです。これは、USDT が 1 日の取引量が 10 億米ドルを超え、ビットコインの取引量をはるかに上回る唯一の暗号通貨になったことを意味します。

さらに、Glassnodeのデータによると、ステーブルコイン供給比率（SSR）は現在15をわずかに上回り（16.12）、新たな最低値を記録しています。これは、理論上、ステーブルコインでビットコイン全体の約15分の1を購入できることを意味します。

ステーブルコイン供給比率 (SSR) は、ビットコインの供給量とステーブルコインの供給量の比率であり、ビットコインの時価総額をすべての主要なステーブルコインの時価総額で割って計算されます。 SSR が低いほど、ビットコインに対するステーブルコインの購買力が強くなります。

参考までに、2018年3月のステーブルコイン供給比率は88でした。わずか2年余りで、ビットコインに対するステーブルコインの購買力は6倍以上に増加しました。

ステーブルコイン供給比率（SSR） 出典：glassnode

すべてのデータをまとめると、ステーブルコインの市場需要と取引活動は今年初めから増加し続けています。市場のボラティリティが高く、取引活動が低い状況下で、ステーブルコインはますますその価値と利点を強調し、暗号通貨市場で「人気商品」となっている。

ステーブルコインの需要が急増しているのはなぜですか?

ステーブルコインの時価総額は2020年第1四半期に24億ドル増加し、第2四半期には合計38億ドル増加した。ステーブルコイン市場が急速に発展しているのはなぜでしょうか?市場の需要は主にどこから来るのでしょうか?

OKEx情報局は、市場環境とステーブルコイン自体の発展を考慮すると、ステーブルコインの需要の急増は主に裁定取引の需要、リスク回避のニーズ、DeFiの勃興という3つの要因に関連していると考えています。

ステーブルコインの総市場価値のうち、USDTの総供給市場価値は100億米ドルを超え、ステーブルコインの市場シェアの83％以上を占めています。したがって、USDT の需要がステーブルコインの総需要を支配していると言えます。 USDT 取引の活発化により、USDT に代表されるステーブルコインの需要が劇的に増加した理由を説明できます。

1. 裁定取引の需要によって

今年初め以来、USDT の継続的なマイナスプレミアムにより裁定取引の機会が生まれています。 Krakenのデータによると、3月12日の市場暴落後の約1か月を除いて、USDTは過去6か月間、マイナスのプレミアム状態にあった。具体的には、年初春節の影響を受けて、USDT は最大 -3% という深刻なマイナスプレミアムを記録しました。この状況は3月中旬に打破され、USDTはより高いプラスのプレミアムを示し始めました。同時に、テザーは狂ったようにUSDTを発行し始め、USDTの価格はすぐにマイナスプレミアムレベルに戻り、基本的に今日まで続いています。

2020年のUSDT価格動向 出典：Kraken

プレミアム率がプラスまたはマイナスに高くなると、裁定取引を行う投資家が多数出現します。例えば、マイナスプレミアム率が高すぎる場合、実店舗側はOTCプラットフォームを利用して人民元（CNY）でUSDTを購入し、それを米ドルに交換することで、価格差を利用して利益を得ることができます。

2. 安全資産としての需要

2020年のコロナウイルスのパンデミックの影響により、金融市場は深刻な混乱に見舞われ、資本流出とリスク回避の高まりが促進されました。

米国は大規模な経済刺激策を導入したにもかかわらず、米ドルは他の主要通貨に対して上昇を続けています。そのため、米ドル投資のチャネルを提供するステーブルコインの人気が高まっています。世界経済が混乱している時期には、米ドルは比較的堅調に推移し、投資家は米ドルを「安全な避難先」とみなしてポートフォリオにおける米ドルの保有を増やそうとします。ステーブルコインは、世界中でドルを保管および送金するためのより優れた方法です。

さらに、ViewBaseプラットフォームによると、3月から4月にかけての取引所のビットコインとUSDTウォレット残高の推移から、3月12日以降、暗号通貨の極端なボラティリティリスクに対処するために、投資家のステーブルコイン、特にUSDTに対する需要が大幅に増加したことが推測できます。

2020年のBTCとUSDT取引所ウォレット残高の変動 出典：ViewBase

3. DeFiの爆発的普及

DeFiは2020年に爆発的に増加しており、メッサーリの研究者であるライアン・ワトキンス氏は、ステーブルコインの第2四半期の評価の中で、ステーブルコインの使用もDeFiの台頭に関連していると指摘した。安定した価値と低いボラティリティにより、ステーブルコインは支払いと保管の担保において独自の利点を持っています。現在、DeFi プラットフォームには 20 億ドル以上の価値がロックされています。その中でもUSDTは主要な参加者の一つです。 USDTやDaiなどのステーブルコインは、DeFiサービスの基盤と中核となっています。 Compound などの質入れ貸付プラットフォームの急増により、USDT の使用と需要が大きく刺激されました。

さらに、国境を越えた資金移動も関連する要因となる可能性があります。暗号通貨市場に加えて、国境を越えた送金部門もこの流行の打撃を受けている。従来の国境を越えた流通チャネルが閉鎖されるにつれて、国際資金移動の需要がステーブルコイン分野に波及しているようだ。

ステーブルコインはビットコインの強気相場を後押しできるか？

ステーブルコインは暗号通貨市場において戦略的な位置を占めているだけでなく、非常に重要な役割を果たしていることがわかります。

流行の影響でその適用範囲も拡大し続けており、ステーブルコインの人気が高まっています。この傾向が今後も続くと、ステーブルコインはさらに急速な成長を遂げる可能性があります。

しかし、投資家がより懸念しているのは、ステーブルコインの需要の高まりがビットコインなどの暗号通貨にどのような影響を与えるかということだ。

ステーブルコインをビットコインやその他のデジタル資産に交換するためのハードルは比較的低いため、多くの投資家はステーブルコインの需要の急増が主流通貨の強気相場の「原動力」になると考えている。現時点では、この傾向は最終的にビットコインと暗号通貨市場に何らかのプラスの影響を与える可能性があるようです。

複数のデータ指標に基づいて、市場は好ましい方向に動いていると推測できます。たとえば、Glassnode の SSR 指標によると、ステーブルコインの購買力を表すステーブルコイン供給比率は新たな最低値に達し、強気のシグナルを送っています。グラスノードが発表した最新の週刊調査レポートでは、米ドルに連動するステーブルコインの純供給量が急増し、ビットコインを上回ったことも指摘されている。こうしたステーブルコインの需要は高まっており、トレーダーや投資家は新たなステーブルコインを使ってビットコイン市場に資本を注入している。

これらのステーブルコインファンドは暗号通貨市場の流動性を改善する傾向があり、トレーダーは銀行機関の関与なしに暗号通貨を売買し、取引のボラティリティが高い期間に安定性を求めるためにこれらのファンドを利用します。報告書は、ステーブルコイン市場の資金が増えるほど、ビットコインが短期間で新たな価格上昇の波を起こす可能性が高くなると結論付けた。

しかし同時に、別の声や疑問もあります。ステーブルコインは徐々にイーサリアムやビットコインを追い越し、市場シェアを奪い、暗号通貨のリーダーになるのでしょうか？これはビットコイン投資家にとって脅威でしょうか?これについては確かに関連する予測や発言があります。リサーチアナリストのワトキンス氏はステーブルコインレポートの中で、USDTは近いうちにビットコインを追い越し、将来パブリックブロックチェーン上で支配的な通貨になる可能性があると述べた。

しかし、今のところこれについてはあまり心配する必要はありません。このため、人々は主流通貨を放棄してステーブルコインを選択することはなく、暗号通貨の可能性は弱まりません。逆に、ステーブルコインは金融システム全体の中核であり、一方の端は従来の金融に接続され、一方の端はデジタル資産に接続され、一方の端は資産に接続され、一方の端は支払いに接続され、一方の端はチェーンに接続され、もう一方の端はオフチェーンに接続されています。

「長期的には、ステーブルコインは仮想通貨市場にとって妥協策ではなく、仮想通貨市場にさらに多くのオフサイト資金を引き込むことができるトロイの木馬だ」とワトキンス氏は語った。 (OKEX情報局)