ビットコインの計算能力は史上最高を記録したが、マイナーは本当に儲かっているのだろうか?

ビットコインのハッシュレートが過去最高を記録しているにもかかわらず、マイナーたちは依然として利益を上げるのに苦労している。

10月14日、ビットコイン ネットワークの総計算能力は史上最高値 (ATH) の 166 EH/s に達しました。しかし問題は、ビットコインのハッシュレートと価格が最近同時に上昇しているにもかかわらず、現在の価格レベルで利益を上げているのは「次世代マイニングマシン」を使用している少数のマイナーだけであるように見えることだ。

ここ数日、ビットコインの価格は11,000ドル前後で推移している。この記事を書いている時点では、Coingecko のデータによると、11,353.13 ドルで、時価総額は約 2,102.6 億ドルでした。一方、ビットコインのハッシュレートは130～140 ETH/sの間で変動しており、この記事の執筆時点ではBTC.comのデータによると147.68 EH/sとなっています。

2020年10月15日木曜日のデータを例に挙げてみましょう。 18 の既知のマイニング プールと 1 つの未知のマイニング エンティティを分析した結果、その日のハッシュレートによる上位 5 つのマイニング プールは次のようになりました。

1. Btc.com (23.9 EH/s)

2. F2プール（20.6 EH/s）

3. プーリン（18.7 EH/s）

4. アントプール（15.9 EH/s）

5. フォビ（11.3 EH/s）

リアルタイムのマイニングハードウェアアグリゲータ asicvaule.com のデータを見て、1kWh あたり 0.06 ドルの電気料金でフィルタリングすると (上の画像を参照)、SHA 256 マイニングアルゴリズムに基づく暗号通貨マイナーの中で次のことがわかります。

1. 1日あたり2ドル以上の利益を上げているマイニングマシン製品はわずか13種類です。

2. 1 日の利益が 2 ドル未満のマイニング マシン製品は 33 個あります。

3. 1日の利益が0.11ドルから1.89ドルの範囲のマイニングマシン製品は30種類あります。

電気料金を 1 キロワット時あたり 0.12 ドルに倍増すると、1 キロワット時あたり 0.06 ドルの電気料金に基づく上記の統計範囲内の 43 台の暗号通貨マイニング デバイスのうち、利益を上げることができるのは 2 台だけです。

上記のグラフは、10 月 15 日の電気料金が 1 キロワット時あたり 0.12 ドルだったときの asicvalue.com プラットフォーム上のマイニング マシンの収益性を示しています。このうち、収益を上げていたマイニング デバイスは 2 つだけでした。

上位2つのマイニングデバイスは、BitmainのAntminer S19 Pro（110 TH/s）とMicrobtのWhatsminer M30S++（112 TH/s）で、Whatsminer M30S+、Antminer S19、Whatsminer M30S、Antminer T19、AvalonMiner 1166 Proが続きます。

SHA 256 ベースのマイニング コンセンサス アルゴリズムと比較して、Equihash、Ethash、Tensority、Eaglestrong などの他の多くの暗号通貨マイニング アルゴリズムの方が収益性が高く、マイナーにとってこれらのタイプの暗号通貨をマイニングする上でより魅力的であることは言及する価値があります。現在、SHA256 アルゴリズムに基づいてトークン (BTC、BCH、BSV を含む) をマイニングするマイナーは、1 日あたり 2 ドルを超える大きな利益を上げるために、1 キロワット時あたり 0.06 ドルの電気代を必要とします。

ビットコインの価格が現在の11,0​​00ドルから1,100ドル上昇して12,100ドル前後になれば、5月のブロック報酬の半減期からマイナーが補償されるのはこの価格のみなので、ビットコインマイナーにとっては有利になるかもしれない。今年2月、ブロックチェーン分析プロバイダーのTradeblockは、ブロック報酬の半減後のビットコインのマイニングコストは1BTCあたり約12,500ドルになると推定した。

一方、過去のデータから判断すると、ビットコインの第3四半期のパフォーマンスは常に不満足なものとなっています。今年7月と8月にビットコインマイナーが大量のビットコインを売却したため、第3四半期にはビットコインマイナーの純在庫が毎週約125 BTC減少しました。しかし、データによれば、鉱山労働者の販売のリズムと量は依然として比較的規則的であり、不規則な量や異常な方法で販売されているわけではない。実際、現在市場における売り圧力の主な原因は 2 つあります。

1. BTC を市場に売却することで供給を希薄化するビットコインマイナー (これはインフレによって引き起こされる暗黙の「税金」に似ています)。

2. もう 1 つは、市場でビットコインを販売する暗号通貨取引所です (トレーダーに「課税」するのと似ています)。

ビットコインのマイナーとクジラからの売り圧力は、主に以前の長期的な市場の低迷に起因していることは言及する価値がある。マイナーがビットコインを売り始めると、一定の範囲を超える価格変動によってレバレッジ取引が引き起こされ、ユーザーのポジションが強制的に清算される可能性があるため、深刻な市場調整が引き起こされる可能性があります。そのため、理論的には、一部の小規模マイナーがビットコインを売却しただけでも、「バタフライ効果」により大きな価格変動を引き起こす可能性があります。

実際、一部のビットコインマイナーは7月からビットコインの売却を開始していますが、市場は大きな影響を受けていません。弱気派が価格を主要水準以下に引き下げようと何度も試みたにもかかわらず、ビットコインは現在、主要なテクニカルサポート水準である10,000ドルを上回って推移している。ビットコインは高水準の売り圧力にうまく反応しており、この回復力のある傾向は、長期的には慎重に強気な価格予測ができることを示唆している。さらに、他のいくつかのオンチェーン指標は、ビットコインが現在健全な蓄積段階にあることを示唆しています。そのため、長期的には、今回の鉱山会社の売却量は次の強気相場に影響を与えるほどではないと業界関係者は考えている。

注目に値するもう一つの指標は、マイニングの難易度です。現在、ネットワーク全体の難易度は 19.30 T であり、難易度の上昇は今後も続くと予想されており、マイニング可能なビットコイン ネットワーク ブロックを見つけることがこれまで以上に困難になることを意味します。この記事を書いている時点では、次のマイニング難易度調整までまだ4時間あります。次の難易度は4.35%増加して20.14Tになると予測されています。