Uniswap はマイニングを停止した後、なぜ課金できないのですか?

Uniswapマイニングの停止は11月の主な出来事の一つでした。市場はかつて、Uniswapがマイニングを停止した後、生産量の減少と二次市場での売り圧力の減少により、Uniswapのトークンが一定のサポートを提供すると予想していました。

しかし、Uniswapがマイニングを停止した後、TVL（ロックされた価値）はほぼ半分に急落し、UNIの価格はその後4日間で20％以上下落し、取引量は一時50％以上減少しました。現在、Uniswap がマイニングを停止してから半分の時間が経過しました。 Uniswapの価格は徐々に安定してはいるものの、マイニング停止後のような急騰には至っておらず、甚大なダメージを受けたTVLはマイニング停止前と比べると依然として半分に減ったままとなっている。

Uniswap は流動性マイニングを拡大するか?

Uniswapがマイニングを停止した後、プロジェクトのその後の発展はコミュニティの支持者の間で激しい議論を巻き起こした。議論には流動性が必要かどうかについての考察も含まれており、一部の急進派は Uniswap クライアントのユーザーに報酬を与えるべきだとさえ提案した。

Uniswap のトークン UNI のその後の供給については、依然として論争が続いている。

本日、Uniswapの流動性マイニング拡張の提案が正式なガバナンス提案となり、90.81%の支持率で提案は無事に可決されました。この提案は、4つの流動性プールを維持しながらインセンティブを減らし、現状維持を目指すものです。

流動性マイニングの維持に関するコミュニティの考えは主に次のとおりです。

1. 流動性マイニングはUNIの割り当てに役立ちます

2. UNI割り当てはプロトコルの分散化に役立つ

3. プロトコルの分散化は効果的なガバナンスに役立つ

ただし、毎月配布されるUNIの合計量は、当初の月額1,000万UNIから2か月間、月額500万UNIに削減されます。言い換えれば、UNI は今後 2 か月以内に半減期を迎え、流動性マイニングを開始することになります。

4 つの流動性プールの割り当ては次のとおりです。

1. WBTC/ETH - 167万UNI/月

2. USDC/ETH - 125万UNI/月

3. USDT/ETH - 125万UNI/月

4. DAI/ETH - 830,000 UNI/月

提案の進捗状況が更新された後、UNI は 24 時間以内にわずかな増加を確認しました。本稿執筆時点では、UNIの単価は1コインあたり3.5ドルを超えており、マイニング停止前の水準に戻っていません。チェインヒルの共同創設者スティーブン氏はバビット氏に対し、LP熱の弱まりが最終的に取引プールの深さに影響を及ぼし、ユニスワップの基礎に一定の影響を与えたと語った。

「現在の市場の焦点は、変動損失の削減や先物オプションの分散型取引所の導入など、一連の革新的な取引所に向けられるだろう。そして、YFIの創設者であるアンドレ氏は、すでにオプション、スポット取引、レンディングに取り組み始めている。今はUniswap V3がどう改善するかにかかっている。指値注文帳に戻ると言われているが、改善できるかどうかはまだ不明だ。」

DeFiの新しい遊び方に注目

Uniswap のマイニング停止により、直接的および間接的な競合相手の両方にチャンスが生まれました。その中で最も称賛に値するのは、Sushiswap の反撃でした。 Uniswapのマイニング停止を利用して小規模なヴァンパイア攻撃を仕掛け、一時的にUniswapの資金の半分近くを乗っ取り、コイン価格は下落傾向に転じた。

SushiswapのTVLはその後Curveに追い抜かれたが、過去2週間で変動の激しいSUSHIは1コインあたり1.4ドル以上で安定しており、貸付、保険、オプションなど、Sushiswapのいくつかの改善計画が議題に上がっている。

先週、YFIの創設者アンドレ・クロニエ氏は、新しいプロジェクト「Deriswap」を紹介する記事を公開し、資本効率への関心を表明した。 Deriswapはオプション、先物、貸付、二次市場などの機能を網羅した統合的な取り組みであると報告されています。現時点では、アンドレ・クロニエはまだ詳しい情報を発表していません。

DeFiPulseのデータによると、デリバティブの総TVLは約9億ドルに達し、そのうちロックイン額は5,000万ドルに達した。オプション商品 Hegic のロックイン量は過去 30 日間で 2 倍になりました。 Multicoin Capital、Three Arrows Capital、Coinbase Venturesなどの有名な投資機関はすでにDeFiデリバティブの分野に投資している。

進化する競合他社に直面して、Uniswap は明らかに時代の変化に遅れずについていく必要があります。

しかし、DeFiplusのデータによると、Uniswapがマイニングを停止した後、DeFi市場のTVLは過去13日間で成長を続けず、ボラティリティの高い期間（わずかな減少さえ）に入ったことは注目に値します。一部のアナリストは、資金の一部が逃げ出し、今年の別のクローズである ETH2.0 に参加したと考えています。