ダウ平均株価は460ポイント急騰し、ビットコインも大幅に上昇した。 「ドル不足」の嘘が打ち砕かれることに注意

ダウ平均株価は460ポイント急騰し、ビットコインも大幅に上昇した。 「ドル不足」の嘘が打ち砕かれることに注意

重い「ブーツ」がついに着陸しました！

大いに期待されていた1兆9000億ドルの経済救済計画は水曜日に米下院で可決され、金曜日にバイデン米大統領に署名のために提出される予定だ。

好材料に後押しされ、ダウ工業株30種平均とS&P500種は取引時間中に上昇を続け、ダウ工業株30種平均は一時550ポイント以上上昇した。

米国の3大株価指数の一つであるダウ工業株30種平均は過去最高値を更新したが、ナスダック総合指数は過去20年間で初めて調整局面（最高値から10％下落）に入った。

この景気刺激策は「市場に資金が溢れる」という期待を強め、ビットコインの価格を押し上げ、一時は5万7000ドルの水準に戻った。

過去2週間でビットコインの価格は約25%上昇し、これまでの最高値に近づいています。現在、1ビットコインは36万元に相当し、ビットコインの時価総額は6万8600元と高く、これは茅台酒2.7個の時価総額にほぼ相当する（茅台酒の水曜日終値は約2兆4700億元）。

ビットコインの上昇により、暗号通貨市場での清算量が急増しました。今朝の北京時間午前7時時点で、合計10万人のポジションが清算され、清算額は50億元近くに上った。

新たな景気刺激法案の可決は、新たな資金配分が始まろうとしていることを意味する。 1,400ドルの救済小切手は数日以内に郵送され、ほとんどのアメリカ人が受け取る資格がある。

しかし、米国の経済状況が改善したとき、多くの米国の経済専門家が、短期間でのこのような回復はインフレにつながる可能性があるとして、現在の状況について警告していたことは注目に値します。

多くの米国企業は、政府の補助金を受けながらも、バイデン政権が拡大する財政赤字を補うために企業や投資家への税率を引き上げるのではないかと懸念している。

それ以上に、投資家たちは今、歴史が繰り返されるのではないかと懸念している。

ドイツ銀行が個人投資家を対象に行った調査によると、米国政府からの直接現金分配の37%が株式市場に流入し、その総額は約1500億ドルとなる。これまでの景気刺激策による現金給付により、米国株は1月に新たな高値に達した。

そうなると、昨年12月末の市場状況が再び繰り返される可能性が高くなります。一方、最近の債券利回りの上昇と個人投資家が好む株式の勢いの喪失により、個人投資家にとってより厳しい環境が生まれている。

経済刺激策に加え、他の二つのことが一夜にして決まった。

まず、米国10年国債の発行についてお話しします（結果は悪くなかったですが、良くもありませんでした）。

380億ドルの10年国債売却後、米国債の満期利回りはセッション最低水準に近づいた。

このオークションの落札利率は1.523%で、入札期限前の市場利回りより1ベーシスポイント高かった。入札倍率は2.38（平均水準を下回る）、平均水準は2.41であった。

10年国債入札の結果について、ブルームバーグは、この結果により市場での「惨事」は回避され、市場需要は短期的に国債需要の低下と金利の急上昇の可能性に対する投資家の懸念を和らげるのに十分だったと報じた。

市場も好反応を示し、10年米国債利回りは0.8ベーシスポイント下落して1.524％となり、2営業日連続で下落した。

現在、債券市場からのシグナルを待っている投資家たちは木曜日に注目している。今日は240億ドルの30年国債が発行される予定で、今週の国債発行3回のうち最後となる。昨日の10年債発行の平凡な結果により、市場は今日、より大きな障害に直面することになるだろう。

さて、昨夜の市場に影響を与えた最大のイベントであった、大いに期待されていた米国のCPIデータについてお話ししましょう。

米国の2月の消費者物価指数は予想通り前月比0.4％上昇し、9カ月連続で上昇を維持した。前年比は1.7％増となり、2020年2月以来の高増加となった。

データ発表後、米国債利回りは低下し、それに応じて米ドルも下落し、金はすぐに抵抗水準を突破した。

出典: Jintou.com

最新のインフレデータにより、連邦準備制度理事会はより緩和的な金融政策を実施する柔軟性を得ることになる。しかし、一部のアナリストは、金価格が昨年夏の史上最高値に戻るには、米国経済がより持続的かつ高いインフレを経験する必要があるが、経済が流行で壊滅的な打撃を受けているため、それを達成するのは難しいと指摘している。

周知のとおり、連邦準備制度理事会は現在、経済を救うことに執着しており、市場に巨額の資金を注入し、市場に大量の米ドルを流入させています。現在、多くの経済学者や市場参加者は、急速な成長の代償として高インフレ、さらにはハイパーインフレが起こる可能性があると警告している。

インフレシナリオは政策担当者や株式・債券投資家に衝撃を与えるだろうと警告する人もいる。アナリストたちは、米国の現在の状況を、1910年代から1920年代初頭のドイツのワイマール共和国や、1960年代から1970年代の米国の高インフレと比較さえしている。

米国経済が再開し、新たな景気刺激策を受け入れるにつれて、2021年には遅かれ早かれ米国で実質インフレが発生するため、「インフレに備える」必要があるとさえ言う人もいる。

現時点では、インフレと失業率はFRBの目標から程遠いため、FRBは利上げは段階的に行えると投資家を説得できる。しかし、問題は、米国の経済回復が予想を上回った場合、市場はFRBの金融政策の方向性を再評価することになるが、FRBが依然としてその見解に固執すれば、より大きな混乱を招くことになるということだ。

次に米ドルが上昇するかもしれない。

これまで、ウォール街を含むほとんどの投資家は米ドルに対して弱気だったことを知っておくべきです。しかし、2か月連続で米ドルが急騰したため、ウォール街は米ドルの空売りで大きな損失を被った。そのため、今年の米ドルに対する弱気なコンセンサスは徐々に崩れつつあります。

出典: Jintou.com

現在、ウォール街は米ドルに対して強気だ。これには3つの理由があります。

• 米国は政策を引き締める最初の国になるかもしれない。

• ワクチン接種が急速に進むことで、米国経済は他国に先駆けて回復し、経済学者は米国の今年のGDP成長率が6%に達するとさえ予想している。

• 米国債利回りにはまだ上昇余地があり、それが米ドル高を促すだろう。 （米国債利回りの上昇は明らかに楽観的な経済見通しによるものであり、ドルの反発を支えている）

次に、米ドルは次の3つの段階を経ることになります。

• フェーズ 1: ドルの強気の兆候が現れ始めたとき (ショート ポジションが解消されたとき)、市場動向は当初のコンセンサス予想と一致し、ドルは強気になる傾向があります。

• フェーズ 2: ドルに対して強気な人が増えてきたら、利益確定のタイミングです。

• ステージ 3: 強​​気の取引が過密になると、市場は反転します。

現在は、前述したように人々がドルを買い戻している第一段階の真っ最中です（ドル高はしばらく止まらないようです）。

HSBCは、今後6か月間で米ドルが緩やかに下落すると予測している。しかし、米国経済が追加財政刺激策によって回復を続ける中、米国の例外主義と連邦準備制度理事会による債券購入の縮小への期待が今年末までにさらに影響力を強める可能性があり、米ドル高につながると予想される。

米ドルが強くなれば、長期的には当然金は抑制されるだろう。

短期的な技術的な観点からは、金価格はまず1,740.00ドルまで上昇すると予想されます。