アラメダリサーチ：ビットコイン市場は過剰反応し、ロングポジションを選択した

注: 原著者は、アラメダ リサーチのトレーディング責任者であるサム トラブッコです。

現在、市場では「価格トレンドチャートが悪化しているが、何が起こったのか?」というよく言われる言葉があります。

これは、平穏と嵐の違いを見分ける方法についての投稿です。

最近、よく言われる格言がいくつかあります。

1. 中国のFUDが価格を下落させているが、米国もそれに追随するだろうか？

2. ビットコインは環境に悪い、少なくともマスク氏はそう考えている。

3. おそらく、この下落により、暗号資産に投資している一部の機関は困難に陥り、売却する必要に迫られることになるのではないでしょうか。 （例：Saylorなど）

しかし、これはどれも現実的ではなく、人々は聞きたいニュースを誇張したり、聞きたくないニュースを過小評価したりして揺れ動いています。それでは、詳しく分析して、何が実用的なのか見てみましょう。

最初は馬鹿げたことを言うかもしれませんが、聞いてください。以下の価格チャートは 2 週間のチャートですが、実際には次のように 4 つの異なるセクションに分けることができます。

こういうことで私は大金を稼いでいるんです。

いいえ、もちろん冗談ですが、ビットコインの価格が期間の最初の数日間は強い勢いを維持していることは強調する価値があります。なぜ？

各期間において、価格変動に影響を与えるのは異なるタイプのニュースであると私は考えています。

1. 6月9日〜11日：エルサルバドルのニュースリリースによりBTC価格が上昇 / マスク氏の影響は軽視

2. 6月11日〜13日: 中国/米国のFUD/市場の反転

3. 6月13日〜15日: セイラーの買収またはその他の理由/市場の反転

4. 6月15日〜23日: 中国のFUD/「セイラーは終わったのか？」/市場の反転

これらはいずれも過剰反応だと私は考えています。そのため、これらすべての影響として「反転」を含めています。なぜなら、それらのいずれも、BTC の「価値」や、中期的に人々が BTC に価格設定すべきものには影響を与えない可能性が高いと考えているからです。

エルサルバドルが地図上のどこにあるか教えていただけますか？

この中国のFUDは新しいものですが、中国では常にFUDが発生しており、中国が何らかの行動を取ることはわかっていました。

ウォーレン氏は暗号資産を規制するまでにはまだ長い道のりを歩んでいる。

セイラーもまだ終わっていなかった。

こういうことはしょっちゅう起きる。マスク氏がツイートして BTC が数時間で 10% 急騰し、その後 9% 下落したのを覚えているだろうか?

つまり、実際に起こっていることは、人々がニュースに過剰反応し、清算がその過剰反応を悪化させ、人々がそれに気付くと（別のニュースでそれが伝わると）、逆の方向に取引するということです。

いつもと同じ話だ！

私たちが目撃したばかりの 1 週間にわたる暴落 (本日早朝に 3 万ドルを下回った) は、奇妙な動きが見られるため、注目に値します。

具体的には、BTC無期限契約の状況を見てみましょう。以下はBinanceの平均資金調達率です。

Binance の BTC 無期限契約は通常非常に重要であり、この期間中、通常は見られない「ロング」に対して多くのファンドが支払いを行っており、この期間中、OI は「すべて」清算によるものではなく「縮小」していることが分かります。

これは、ロングが何らかの方法でポジションを解消していたことを示しています。確かに一部は清算されましたが、一部は単にポジションを解消することを選択しました。

FTX の状況も同様です。OI 純価値が急激に低下し、資金調達が増加してロングとなり、Bybit、OKEx などの主要な永久契約取引所はすべて同様のパターンを示しており、これは同じことを示しています。つまり、人々は何らかの理由でポジションを閉じることを選択し、積極的に売却しています。

さらに、昨日/今日の純清算数は近年で最大でした。そして、すでに述べたように、清算数の急増は反転を助長することが多く、誰も 3 万ドルで売りたいとは思っていないからです。いつものように、このレベルでの購入は予想通りお得な取引です。

実際、これらの期間の終わりに取引を行うことは、予想どおりに良い取引です。目標はそれを見つけることです。

今日はまた別のパラダイムシフトの年になるようですね？私たちにできるのはただ待って見守ることだけだ。そしてアラメダの新たなロングポジションもそう願っている。