米ドルの継続的な急騰と暗号通貨市場の見通し BTCのネットワーク全体の計算能力が過去最高を記録

マクロ解釈

2025年初頭の米ドルの好調なパフォーマンスは、米ドル建ての暗号通貨市場にも関連しているため、依然として注目に値します。私たちは、皆様にとって貴重な参考資料を提供するために、米ドルの強さの持続性とそれが暗号通貨市場に与える影響について検討します。

トランプ氏が政権に復帰して以来、米ドル指数は大幅な上昇傾向を示している。この変化は孤立した現象ではなく、複数の要因の複合的な影響の結果です。まず、市場はトランプ大統領の復帰後の経済政策に対する期待について楽観的だ。トランプ大統領の減税、規制緩和、潜在的な景気刺激策は米国の経済成長を押し上げ、ドルの実質価値を高めるとみられている。さらに、インフレ期待の高まりも米ドル高を悪化させている。移民制限や関税引き上げなどのトランプ大統領の政策は、供給と需要の両面でインフレをさらに押し下げ、米ドル資産の魅力を高める可能性がある。同時に、政策の不確実性の高まりにより、投資家は比較的安全な避難先である米ドルに集まるようになった。

しかし、依然として多くの課題に直面しているドルの強さは継続できるのだろうか？インフレ、財政赤字、経済のバランスなど、トランプ大統領の政策目標の間には潜在的な矛盾がある。関税や減税が引き起こす可能性のあるインフレ率の上昇は、生産性の向上や政府支出の削減に失敗すれば、低金利政策と矛盾することになるだろう。さらに、トランプ大統領のドル第一主義は、孤立主義や貿易赤字削減の実践と矛盾している。これらの政策間の矛盾は、それらを同時に円滑に実施することができないことを意味し、強い期待と弱い現実の間に乖離が生じます。政策効果が市場の予想と大きく異なると、米ドルの強い地位が揺らぐ可能性がある。

米国国内の経済政策の影響に加え、世界経済の動向も米ドルの動向に重要な影響を及ぼします。特に、欧州経済の動向はドル高の転換点となる可能性がある。ロシアとウクライナの紛争が勃発して以来、欧州経済は不安定なエネルギー供給、価格上昇、地政学的リスクによる影響を継続的に受けている。トランプ大統領の復帰によりロシアとウクライナの紛争が一時的に緩和されれば、欧州のエネルギー供給と価格への圧力が緩和され、欧州製造業の長期的な設備投資水準と投資見通しの改善につながるだろう。欧州経済が回復の兆しを見せれば、資金が米国から流出し、米ドルの強さがさらに弱まる可能性がある。

インフレに関して言えば、米国のインフレが最初は高く、その後低くなるという基本効果により、インフレは最初は低下し、その後上昇する可能性があります。政府の人員削減や支出削減に関するマスク氏の発言は、インフレ抑制の主要因となる可能性のある財政収縮に対する懸念をかき立てている。しかし、トランプ政権は石油・ガス掘削に関する規制を緩和することで、原油価格を抑制しインフレを抑制するために厳しい措置を取る可能性がある。さらに、ロシアとウクライナの紛争が緩和されれば、ロシアの石油が国際市場に再び参入できるようになり、石油価格の下落につながる可能性もある。これらの要因は米国のインフレ水準に重要な影響を及ぼし、ひいては米ドルの動向にも影響を及ぼすでしょう。

次に、米ドルの動向が暗号通貨市場に与える影響を分析します。暗号通貨市場は比較的新しい分野であり、非常に不安定なため、世界経済環境の変化に非常に敏感です。ドル高は暗号通貨市場に二重の影響を及ぼす可能性がある。一方、米ドル高により、一部の投資家が暗号通貨市場から資金を引き上げ、代わりに比較的安定した米ドル資産を求めるようになるかもしれない。これにより、暗号通貨の価格が下落し、市場のボラティリティが高まります。一方、米ドル高により、一部の投資家がリスクヘッジのための資産を求めるようになる可能性もあり、分散型の安全資産としての暗号通貨はある程度恩恵を受ける可能性がある。特に、価値が安定していてボラティリティが低い暗号通貨は、投資家にとって第一の選択肢となる可能性があります。

さらに、MicroStrategy などの企業の発展も暗号通貨市場に大きな影響を与えます。マイクロストラテジーは、バランスシートを強化し、より多くのビットコインを取得するために、優先株の発行を通じて最大20億ドルを調達する計画を発表した。この動きは、暗号通貨市場が多くの不確実性に直面しているにもかかわらず、依然として楽観的な機関投資家がいることを示している。 MicroStrategy のビットコイン投資戦略は長期的な価値投資と見なされており、その成功または失敗は暗号通貨市場への信頼に重要な影響を及ぼすでしょう。マイクロストラテジーが資金調達に成功し、ビットコインの保有量を増やし続けることができれば、暗号通貨市場に新たな活力が注入され、ビットコインなど主流の暗号通貨の価格が上昇するだろう。

暗号通貨市場は依然として多くの課題に直面しています。まず、規制環境の不確実性がその発展を制限する重要な要因です。国や地域によって暗号通貨に対する規制姿勢が異なり、市場の差別化につながる可能性があります。第二に、暗号通貨市場は非常に不安定であり、投資家はより高いリスク許容度を持つ必要があります。さらに、技術的なセキュリティや市場操作などの問題も、暗号通貨市場の安定性に悪影響を及ぼす可能性があります。

一般的に、米ドルの好調なパフォーマンスと暗号通貨市場のボラティリティは絡み合っており、現在の金融市場の重要な特徴を構成しています。米ドルの動向は、国内の経済政策、世界経済の動向、インフレ率など、さまざまな要因の影響を受けます。暗号通貨市場は、米ドルの動向、規制環境、技術的セキュリティなど、複数の要因によって制約を受けています。今後、投資家は、起こり得るリスクや機会に柔軟に対応するために、市場の動向や政策の変更に細心の注意を払う必要がある。同時に、暗号通貨市場にとって、監督の強化、技術的セキュリティの向上、市場の透明性の向上は、健全な発展を促進するための重要な方向性となるでしょう。

BTCデータ分析

ビットコイン誕生16周年に、BTCハッシュレート（ビットコインネットワークの総計算能力）は史上最高の1,000 EH/sに達しました。これは12か月前のネットワークハッシュレートのほぼ2倍です。 coinank のデータによると、現時点では、ビットコイン ネットワークの総計算能力は 809.3EH/s です。

データによると、米国はビットコインネットワークのハッシュレートの40%以上を占めており、米国を拠点とする2つのマイニングプール、Foundry USAとMARA Poolが、採掘されたブロック全体の38.5%以上を占めています。 Foundry USAのハッシュレートは、2024年初頭の157 EH/sから12月には約280 EH/sに増加したと報告されています。 Foundry は現在、ハッシュ レートで最大の単一マイニング プールであり、ビットコイン ネットワークの総ハッシュ レートの約 36.5% を制御しています。

ビットコインのハッシュレートは過去最高を記録し、12か月前と比較してビットコインネットワークの総計算能力がほぼ2倍になったことを示しています。この増加はビットコインマイニング業界の回復力と拡大を示しています。米国はビットコイン ネットワークのハッシュ レートの 40% 以上を占めており、特に Foundry USA は最大の単一マイニング プールとなり、ビットコイン ネットワーク全体のハッシュ レートの約 36.5% を制御しています。この集中度の高まりはビットコインネットワークの分散化の性質に疑問を投げかける可能性があるが、ビットコインマイニングにおける米国の主導的立場も反映している。現在、ビットコインのハッシュレートは 809.3 EH/s です。この高いハッシュ レート レベルにより、ビットコイン ネットワークのセキュリティが強化され、潜在的な攻撃から保護され、ビットコインの価格安定性にプラスの影響を与える可能性があります。