ETHステーキング収入を最大化するにはどうすればいいですか?

イーサリアムのステーキング投資は現在、年間4〜5％の利回りがあり、ユーザーはネットワークのコンセンサス達成に貢献することで、新しく発行されたETH（イーサリアム）で報酬を受け取ることができます。

ステーキングは、Ethereum エコシステムにとって公共財です。一定量の ETH を持つユーザーは誰でも、ネットワークのセキュリティ保護に貢献し、その過程で報酬を獲得できます。

イーサリアムをステーキングする方法はいくつかありますが、技術的に言えば、バリデーターとしてステーキングするには少なくとも 32 ETH が必要です。これらのクライアントを実行するために必要なハードウェアの運用は当社が責任を負います。

今日の価格では、最低価格は 10 万ドル近くになります。それだけでなく、バ​​リデータノードの設定と操作には専門的な技術知識も必要です。

ただし、ステーキング プールやその他のデリバティブ金融仲介業者を利用することで、32 ETH 未満をステーキングしてより高い収益を得ることが可能です。

ステーキングプール

ステーキング プールは、少量の ETH を持つ多くの人々が、バリデーター キーのセットをアクティブ化するために必要な 32 ETH を共同で取得できるようにする共同方法です。

これらは、バリデータノードを実行するプロセスでデポジットを抽出するインフラストラクチャ サービスと見なされます。

クラウド IaaS モデルと同様に、ステーキング プールには、新しいバリデータ ノードの作成、メンテナンス、バックアップ、シャットダウンを完全に自動化された方法で実行するバックエンド インフラストラクチャがあり、技術的な知識がなくても誰でも ETH のステーキングを開始できます。

ステーキング プールでは、ユーザーは ETH をプールに預けるだけで、グループの人々にバリデータ ノードを操作させてサービス料金を稼ぐことができます。このサービス料金は、バリデータノードや DAO など、いくつかの方法で分配できます。

代わりに、ステーキング プール サービスは、ステーキング プール内のステーキングされたシェアを表すトークンを送り返します。

トークンは、預けられた ETH とステーキング プールに蓄積されたステーキング報酬の比例配分によって完全に裏付けられています。合併後はいつでも、当社のプール トークンを蓄積された ETH と交換できます。

ステーキングプールサービスには、Lido Finance、Rocket Pool などがあります。

Lido FinanceのETHステーキングフロントエンド

たとえば、Ethereum の参加者は Lido Finance に ETH をステークし、代わりに取引または貸し出し可能な譲渡可能な流動性トークンである stETH を受け取ることができます。 Lido ETH ステーカーはステーキング報酬の 90% を受け取り、10% はオペレーターと LDO トークン保有者が管理する DAO 財務の間で分配されます。 stETH はリベースされたトークンであり、利益は取引量の増加という形ですぐに反映されます。

Rocket Pool でも同様で、Ethereum ステーカーは ETH をステークして rETH を受け取ることができます。 rETHも同様です。 ETH をステーキングすることで得られるステーキング報酬は、ETH ステーカーに直接与えられ、得られた利益は rETH トークンの価格上昇に反映されます。

ただし、Lido とは異なり、Rocket Pool では最低 16 ETH の賭け金が必要で、手数料は変動します。 Rocket Pool の運営はより分散化されています。

rETHとstETHをステーキングするための担保

rETH と stETH は標準の ERC-20 互換トークンであるため、それ自体を貸し出したり、借りたり、流動性プールで担保として使用したりできます。これらのデリバティブの金融化により、これらのステーキングプールの ETH ステーカーは、ステーキングサービスからより多くの価値を引き出したり、ETH ステークを活用したりするための興味深い方法を得ることができます。

AaveでstETHを貸し出す

Aave の stETH マーケット (Ethereum)

ETHを借りてstETHを活用する

Aave に預けられた stETH を担保として使用し、それに対してさらに ETH を借り入れ、その ETH をステーキング プールに戻すことができます。

これを実現する 1 つの方法は、自分で手動で行うことですが、これにはかなり時間がかかります。もう 1 つの選択肢は、DeFi Saver のようなツールを使用することです。このツールには、このプロセスを自動化する方法がすでに組み込まれていますが、0.25% のサービス料金が必要です。

DeFi SaverのstETH-ETH自動化

上記のレバレッジ戦略は、1 ETH ごとに 2 ETH を借り入れ、この 3 ETH を Lido に担保として提供して 3 stETH を取得し、それを Aave に預け、Aave から 2 ETH を借りてフラッシュローンを返済することです。

上記戦略のLTVは67%（3 stETH預金/2 ETHローン）であり、比較的安全です。ただし、リスクは伴います。たとえば、借入金利が上昇し、借入コストが担保利回りに近づきすぎる可能性があります。 Lido バリデーターが削減され、stETH の価値が下がる可能性があります。

この戦略のトークン化バージョンではガス料金を節約でき、Index Coop の複利 ETH インデックス (icETH) は、Set 上に構築されたレバレッジ トークン インフラストラクチャを通じてこれを自動的に実行できます。トークン保有者は ETH へのスポットエクスポージャーを維持し、ステーキング報酬を最大 2.5 倍まで増幅します。これは、ETH 貸出金利 (~0.9%) とステーキング利回り (~4%) の差を活用します。 icETHの手数料は0.75%ですが、出金手数料は0.25%かかります。

さらに一歩進んで、Uniswap で icETH/ETH LP を作成し、流動性の提供を通じて利回りをさらに約 4% 増加させることができます。

もう一つの選択肢は、Galleon DAO が立ち上げた ETHMAXY (ETH 最大利回りインデックス) を使用することです。これは、Ethereum ネットワーク上に構築された構造化商品であり、トレーダーは stETH、Lido、Aave を通じて ETH リターンに対して 3 倍のレバレッジエクスポージャーを得ることができます。 ETHMAXYは1.95%の手数料がかかりますが、出金手数料は0%です。

あまりリスクを追加せずにステーキングの収益を増やす簡単な方法はたくさんあります。ただし、レイヤーが増えるごとにポジションを保持するリスクが高まり、確実に吹き飛ばされる可能性があるため、注意が必要です。

出典: https://medium.com/@stakingbits/the-derivatives-of-ethereum-staking-to-maximize-eth-staking-yields-576928f1ae47