Forbes: ブロックチェーンって聞いたことない？インターネット金融についてはあまり知らないかもしれない

先週、日本の警察はマウントゴックスのCEO、マーク・カルプレス氏を窃盗容疑で再び逮捕した。マウントゴックスは昨年初めに閉鎖され破産申請するまでは世界最大のビットコイン取引所だったが、その周囲の汚名と告発はビットコインに対する世間の否定的なイメージをさらに深めた。

中国人にとって、ビットコインという言葉はまったく馴染みのないものではないはずです。ゴールドマン・サックスの統計によると、2014年末時点で、人民元は世界のビットコイン取引量の約77％を占め、第2位の米ドルは19％、残りはユーロと円でした。同時に、中国の3大ビットコイン取引所であるOKCoin、Huobi、BTC Chinaは、世界全体の取引量の約80％を占めています。

中国人はビットコインで投機するのが好きですし、ビットコインをマイニングするのも好きです。ビットコインが中国で最も人気があった頃（2013年頃）、多くの人がビットコインを採掘して手っ取り早くお金を稼ぐ「マイナー」として働いていました。もしビットコインの価格が、1コインあたり7,000～8,000元の高値から現在の1,500元以下に下落していなければ、もっと多くの人が投機家やマイナーに転職していたかもしれない。

わが国の中央銀行と他の5つの部門が金融機関と決済機関によるビットコイン取引を禁止して以来、否定的なニュースが続々と出てきて、価格変動のリスクが高まり、ビットコインは中国国民の目から徐々に消えていった。熱狂はすぐに起こり、すぐに消え去りましたが、ベンチャーキャピタリストのビットコインに対する熱意は高まり続けています。 Coindeskの統計によると、2012年以降、ビットコイン関連のスタートアップ企業に投資されたベンチャーキャピタルの総額は、世界全体で約8億ドルに達しています。 2015年上半期の投資額は2014年の合計を超え、4億ドルに迫っています。他のレポートでは、現在の傾向と成長率に基づくと、世界のベンチャーキャピタルは 2015 年に 10 億ドルに達すると示唆されています。

ベンチャーキャピタリストには、シリコンバレーのベンチャーキャピタルファンド、ニューヨーク証券取引所、シカゴ・マーカンタイル取引所、ゴールドマン・サックス、中国を代表するIDGキャピタルなど、さまざまなバックグラウンドを持つ人々がいます。投資分野は多岐にわたり、取引プラットフォームからウォレット、決済からハードウェアデバイスまで多岐にわたります。

なぜベンチャーキャピタリストと一般大衆はビットコインに対して非常に異なる見解を持っているのでしょうか?表面的には、ビットコインが主な主題として、この2つは非常に相関しています。しかし、現実には、前者は実際の問題点を解決するために革新的な技術に賭けており、後者は厳格な需要サポートを欠いた価格の上昇と下落を目指しています。

ベンチャーキャピタルの重要性は、新しい技術、新しい製品、新しいビジネスモデルが広く受け入れられる前に、将来を予測し、信頼票を投じることです。ベンチャーキャピタリストがビットコインに投資する際、彼らの本当のターゲットは、その背後にあるブロックチェーン技術です。つまり、ビットコインはブロックチェーン技術から派生したアプリケーション製品なのです。

具体的には、ブロックチェーン技術は、巨大な分散型デジタル台帳です。ブロックに記録される暗号化されたデータは、通貨、株式、債券、その他のデジタル情報（デジタル署名、契約など）であり、新しいブロック生成の確認と報酬分配のコンセンサスに基づいて構築されます。会計結果が公正、公平、オープン、透明であることを保証するため、グローバル ネットワーク内の無数の独立したコンピューターが保守、更新、検証を行っています。したがって、中央組織によるレビューは必要ありません。

上記の論理によれば、中央銀行、商業銀行、投資銀行、クレジットカード事業者（Visa およ​​び MasterCard）、SWIFT 決済システムなど、金融システムの参加者が実行する集中化および仲介機能は、将来的に再編成されるか、置き換えられる可能性もあります。メリットは、取引相手の信用リスク、取引時間コスト、複雑な書類の詳細、仲介手数料などの潜在的なリスクとコストが削減されることです。

「活用できる無限の潜在力」とは、シカゴ大学ブース経営大学院の現経済学教授であり、連邦準備制度理事会および連邦公開市場委員会の元理事であるランドール・S・クロスナー氏が、「銀行の未来」と題した意見記事の中でビットコインの展望について述べた見解である。彼は、規制の厳しさと方向性に加えて、革新的なテクノロジーが将来の銀行モデルを支配する重要な原動力になると考えています。

一般的に、ベンチャーキャピタリストの主な焦点は、ブロックチェーン技術によってカバーされるエコシステムにあります。このシステムは、次の 4 つの主要要素で構成されています。

1. ビットコインを生成、維持、更新、検証するマイナー（およびマイニング機器とツール）。

2. 毎日ビットコインを使用するユーザーと顧客。

3. ビットコインを通常の交換手段として受け入れる商人。そして

4. ビットコインを中心とした新製品やサービスを開発・販売する起業家や大企業。

したがって、投資家はビットコインに関連するあらゆる分野に意識的に広範囲に投資し、ネットワーク規模の効果を生み出し、テクノロジーによって生み出される価値と効果を反映し、享受することを期待する必要があります。

相対的に言えば、中国人は日和見主義的な考え方に基づいてビットコインを売買している。彼らの考えでは、ビットコインは株式のように自由に売買できる金融投資商品として位置付けられています。株価は、企業の収益、キャッシュフロー、市場の需要、業界の動向などの実際の指標と要因によって支えられています。しかし、ビットコインは現在中国では実際の日常的な需要や使用はありません。

どういう意味ですか？電子商取引は急成長しているが、規制当局はビットコインを決済手段として使うことを禁止しており、業界にはその技術を使う明確な場が残されていない。同時に、AlipayやWeChat Walletなどの既存の決済チャネルはすでに一般の人々の間で普及しているため、一般の人々は新たに作成された決済通貨とツールを緊急に追加する必要はありません。持続的な硬直的需要がない場合、市場が反転すると、レバレッジ効果と相まって、投機家はすぐに市場から撤退し、価格変動が増大します。

硬直的な需要に関して、実際の例、海外のフィリピン人家事労働者向けの国境を越えた送金システムを見てみましょう。

フィリピンからの個人による国境を越えた送金はフィリピンのGDPの約10％を占め、国家経済に直接的な影響を及ぼしています。フィリピン中央銀行の統計によると、2014 年の個人の国境を越えた現金送金（海外のフィリピン人家事労働者から）の総額は 270 億米ドルでした。2015 年の最初の 4 か月間の合計は約 78 億米ドルでした。

家事労働者にとって、本当の悩みは、国境を越えた送金手続きが複雑で、代理店手数料が高額（送金金額の5～10％）であることです。そこでマニラを拠点とするスタートアップ企業、Satoshi Citadel Industries (SCI) は、ビットコインとブロックチェーン技術に基づいた送金、支払い、ウォレットシステムを構築しました。手数料を2％に引き下げ、送金処理時間を大幅に短縮することを目標としています。

SCIのCEO、ジョン・ベイロン氏は電話インタビューで、まず香港で試験的なサービスが開始され（香港には約17万人のフィリピン人家事労働者が居住している）、家事労働者が窓口係に香港ドルを手渡し、フィリピンの受取人（親戚など）がさまざまなデジタル（モバイルウォレット）および非デジタル（物理的なサービスポイント）チャネルを通じてフィリピンペソで送金を受け取ると説明した。舞台裏では、ビットコインのシームレスな電子交換（HKD から BTC および BTC から PESO）により、手数料と送金処理時間が削減されます。

もちろん、ビットコインによる国境を越えた送金の適用はフィリピンだけに限りません。米国カリフォルニア州に本社を置く Bitwage (https://www.bitwage.com) は、世界初の国際ビットコイン給与デビットカード (給与の送金、受け取り、支払い用) など、従業員と雇用主向けの国際的なビットコイン給与サービスと製品を提供しています。中国にも、世界中に散らばっている海外家事労働者がたくさんいますよね？

中国では、ビットコインとブロックチェーン技術の発展は完全に悲観的というわけではない。実際、コンピューター関連の人材が豊富で、採掘設備が完備しており、電気代が安く、電子商取引が盛んで、インターネットやスマートフォンが広く普及しており、人口も多いなど、有利な条件は以前から存在していました。規制の取り組みがより明確になり、現実に近づくと、ブロックチェーン技術の継続的な改善と国境を越えた資本規制の段階的な緩和と相まって、中国でより包括的で活発なエコシステムを確立することが可能になります。

明らかに、ビットコインとブロックチェーン技術は現在、疑問視され、否定されている段階にあります。最終的な応用レベルがどの程度の規模になるのか、投資収益率がどれほど高くなるのかについては、ビットコインのマイニングマシンが毎分毎秒計算し、解読するデータと同様に、その可能性の広さと深さは想像しがたいほど奥深く複雑です。