ビットコインの背後にある混沌とした世界：一部のプレイヤーは全財産を失い、中年女性が殺到

中央銀行は1月6日にビットコイン取引プラットフォームの主要責任者と会談した後、昨日ビットコイン取引プラットフォームの現地検査を実施した。

中国人民銀行北京業務部は、1月11日からHuobiやBihangなどのビットコインやライトコインの取引プラットフォームに立ち入り、取引プラットフォームによる外貨管理、マネーロンダリング防止などの関連金融法規制の実施状況、取引場管理に関する関連規制について現地検査を行うと発表した。中央銀行の上海本部は、ビットコインチャイナの現地検査も実施すると発表した。

ニュースが報道されるとすぐにビットコインは急落した。 22時現在、当日の始値は6290元、最安値は5155元に達した。 1月5日、ビットコインは史上最高値の9,000元近くを突破し、その後フラッシュクラッシュを経験した。

北京ニュースの記者は、自分が参加したQQグループで、グループのメンバーが中央銀行の新たな動きを嘆いているのを目にし、中央銀行の関与はビットコインの将来を不確実にする可能性が高いと感じた。あるネットユーザーは「横ばいで、急落するか上昇するかのどちらかだ」と述べた。

規制の嵐に直面して、1,990人のネットユーザーを擁するこのQQグループは、できるだけ早く売却したい派と、低価格でポジションを解消したい派の2つの派閥に分かれました。

調査中、北京ニュースの記者は、ますます多くの投資家の参入により、国内のビットコイン市場が新たな高値に達したことを発見した。国内のビットコインプレイヤーは、初期のオタクや技術オタクから、純粋に投機的なトレーダーのグループへと進化しました。

今はもう動く勇気はない

今週、Lさんにとっては、心拍数が急激に上がったり下がったりする刺激を経験したと言えるでしょう。

「7396、7359、8895、そうだ！」 1月5日、パソコンの画面上でビットコインの価格がリアルタイムで跳ね上がるのを見て、オールドLは興奮して両手を上げて叫んだ。彼は震える手で「私は金持ちだ！」というメッセージを入力した。 QQグループでは、ビットコインプレイヤーのネットユーザー数名がニヤニヤした絵文字を送った。

QQグループの歓声が響く中、オールドLは冷静なままだった。彼の意見では、このような大幅な成長は必然的に関連部門の注目を集めることになるだろう。しかし、今回中央銀行がこれほど迅速に行動したことは予想外だった。

1月5日、ビットコインは史上最高値を更新した後、急激な暴落を経験しました。一日の最高値は9,000人民元近くまで上昇し、その後急落した。 「大金を儲けられるとは思っていたが、中央銀行がこんなに早く介入するとは予想していなかった」この若者は、自分を「リーダー」を意味するラオ・Lと呼ぶのが好きである。

1月6日、中央銀行は関連するビットコインプラットフォームの責任者らと会談したと発表した。昨日、中央銀行がビットコインプラットフォームの立ち入り検査を実施し、ビットコインの価格が急落した。 18時現在、この日の最安値は5,757元だった。

実際、ビットコインの価格が急騰したり急落したりするのは今回が初めてではありません。オールドLはそんな浮き沈みを経験した人です。

最近のビットコイン価格チャート

国内のビットコインプレイヤーの中で、彼は業界に最初に参入した人の一人ではない。しかし、金融会社での長年の勤務経験により、彼はビットコインについて多くの見識を得ており、彼の友人の多くは彼の影響を受けてビットコインの輪に入りました。

2013年5月、偶然CCTVの「経済30分」でビットコインに関する報道を見てから、嗅覚の鋭いLさんはこの新しいものに注目し始めました。その間、彼は毎日インターネットにアクセスしてビットコインのデータや価格動向を収集し、いつでもビットコインを購入できるように元々株取引に使用していた15万元をすべて現金化していた。

その時は2014年にやってきました。中央銀行の政策の影響で、ビットコインの価格は2013年末から下落し続け、下落傾向は2014年第2四半期まで鈍化しませんでした。Old Lはこの時点で行動を起こすことを選択しました。同氏の見解では、ビットコインはすでに2,000元以上に下落しており、急激な下落傾向は見られないだろう。

「私が買ったときはまだ比較的安かった。たぶん2,700元くらいだったと思う。」オールドLさんは、2か月後、ビットコインの価格が回復し始め、徐々に3,996元まで上昇したと回想した。 Lさんは6万元以上の利益を上げることに成功しました。ビットコインへの投資は確かに間違いではありませんでした。

オールドLは大金を稼いだ！そのニュースは友人たちの間ですぐに広まった。すぐに、多くの友人が彼のもとを訪れ、ラオ・Lが自分の経験を共有し、ビットコインで投機して一緒にお金を稼ぐことができることを期待しました。

一時期、ラオ・Lは友人の輪の中で富豪のリーダーとなった。彼はQQグループを立ち上げ、ビットコインに関する最新ニュースや仮想通貨、ブロックチェーン、定数総数などの専門用語の解説を毎日投稿し、友人らがすぐに参加できるようにした。

しかし好景気は長くは続かず、ビットコインは再び下落し始めました。 2014年11月までに価格は2,066元まで下落した。オールドLとその友人たちは全員損失を被りました。

「権威の光輪」は薄れ始めた。 QQグループ内で疑念が生じ、多くの友人がビットコインを売却してグループを脱退した。グループ内の人数は30人以上から10人以上に減少しました。

その時、オールドLは初めて不安になり、ビットコインと株の違いに気づいたのです。下限がなく、市場が予測不可能なため、いつポジションをカバーするのが適切なタイミングなのかわかりません。こうした混乱のせいで、彼は一時ビットコインを諦めようと思ったほどだった。その間、彼を支えていたのは「国内選手の爆発的な増加」というニュースが絶え間なく流れていたことだけだった。

幸いなことに、ビットコインの価格は2015年に再び上昇し、2017年の初めには急激な上昇と下降を経験しました。

Old L はビットコインの一部を売却し、残りは様子を見るために保持することにしました。 「しかし、まだ遅すぎます。今はまったく動く勇気がありません。回復するのを待つことしかできません。」彼は毎日、最新の市況を心配しながらチェックしています。

採掘が難しくなり、フェードアウトを選択

重慶郊外の機械・電気工場では、60台以上のコンピューターが昼夜を問わず高速で稼働しており、耳鳴りを誘発する騒音を出している。これは、中国で最も初期の「ビットコインマイナー」の一人である孫潔氏の「鉱山」です。

2011年、孫潔氏はビットコインの価格がまだ30ドルだったころ、「マイニング」によってビットコイン市場に参入した。

当時、ビットコインを入手する方法は 2 つありました。1 つは取引市場で購入すること、もう 1 つはコンピューター上でビットコイン生成プログラムを実行して「マイニング」することです。仮想通貨の価格の不安定さに比べると、マイニングにかかる​​コストは主に設備の減価償却費と電気代であり、利益はビットコインの売却から得られるため、リスクは比較的小さいと言えます。

しかし、採掘は決して簡単ではありません。まず、効率性を確保するには、ハイエンドのコンピューター、特にハイエンドのグラフィック カードが必要です。孫潔氏は10万元以上を費やして8台のハイエンドコンピュータを購入したが、そのすべてに当時のAMDの主力グラフィックカード5970が搭載されていた。第二に、「採掘」は大きな騒音を発生させるため、邪魔されない場所が必要になります。

たとえば、かつては自宅で採掘を行う「鉱夫」がいました。コンピューターの騒音は昼夜を問わず続き、近隣住民から苦情が出ていた。誤って電線をショートさせて火災を引き起こす「鉱夫」もいます。 Sun Jie の自社機械・電気工場の工場ビルは、優れた「採掘」サイトです。

孫潔は採掘したビットコインについては「採掘してすぐに売る」という原則を守り、東京マウントゴックスやビットチャイナなどのプラットフォームを通じてすぐに換金して通貨下落のリスクを最小限に抑え、稼いだお金でコンピューターを購入している。

孫潔は1年間で合計2,700ビットコインを採掘し、40万～50万元の利益を簡単に稼いだ。しかし、2013年にビットコインの人気が高まると、孫潔は市場から撤退することを選択しました。

「人が増えれば増えるほど、採掘は難しくなります。」ビットコインの生産率が一定であるという条件下では、「マイナー」の増加は「マイニング」率の低下を意味します。同時に、専門的な「マイニングマシン」の登場により、「マイニング」の難易度が上昇しました。コンピューターがコイン 1 枚を生成するのに 2 ～ 3 か月かかりますが、これでは電気代を賄うには到底足りません。

四川省の若者、張成（仮名）も去ることを選んだ。

2014年7月、張成氏は2人の友人を集めて10万元を調達し、南充市郊外に一部屋を借り、コンピューター10台を設置して、コインマイニングのキャリアをスタートさせた。

その時彼は「コインを１枚掘れば何千ドルも手に入る」と考えていた。

ビットコインはコンピューター上でアルゴリズムを実行し、特殊な数字を生成することで作成されるため、動作中に中断されると再計算されてしまうため、コンピューターは24時間中断なく稼働していなければなりません。そのため、3 人は交代でスタジオに残って勤務し、一方ではコンピューターの操作を監視し、他方では停電やショートなどの事故を防がなければなりません。

「全然眠れなかった。」張成さんは、40平方メートルにも満たないこの小さな家を「蒸気船」と呼んだ。

「毎日マシンを動かしていたが、1ビットコインも採掘できなかった。不安は言葉では言い表せないほどだった。しかし、初めて採掘できたときはとても興奮して、あちこちに電話して自慢した」と張成さんは語った。

1 か月後、コンピューターはわずか 4 ビットコインのレポートを提出しました。当時の価格によると、人民元で12,000元以下でした。家賃と電気代を除くと純利益は8,000元以下、一人当たり2,000元以上となる。

その時、友人がコンピューターを売ってマイニングマシンを買うことを提案しました。

張成氏はネットで検索し、当時国内のネット上で最も人気があったマイニングマシンは、2013年に「Dr. Pumpkin」というネット名を持つ謎の人物によって製造され、ネット上で8000元で販売されていたことを突き止めた。 「マイニングマシン」の効率はハイエンドコンピュータ20台以上に相当し、2日でコストを回収できるといわれています。

しかし、この提案は張成によって拒否された。 「ある日、採掘機やコンピューターがコインを採掘できなくなったらどうなるでしょうか？コンピューターは中古で売れますが、採掘機は金属くずの山となってしまいます。」張成は撤退を選択した。

入った瞬間に動けなくなったので出て行きました

孫潔と張成が立ち去ろうとしたとき、ビットコインへの投資を夢見る27歳の胡鉄涵が駆け込んできた。

かつてアメリカに留学していた胡鉄漢さんは、ビットコインの名前と魔法についてすでに聞いていた。彼を興奮させたのは、国内市場でのビットコインの人気だった。

以前のメディア報道によると、2012年に中国はビットコインウォレットのダウンロード数の世界ランキングで7位にランクされ、2013年2月には英国を抜いて2位になったとのことです。 5月には中国のダウンロード数が84,000回に達し、米国を抜いて1位になった。

「国内市場の人気はビットコインの価値が確実に上昇することを意味している。」 2013年4月、胡鉄漢氏は東京のMt.Goxプラットフォームで1コインあたり260ドルの価格で40ビットコイン以上を購入し、市場に参入した。

予想外に、彼は入るとすぐに閉じ込められてしまった。その期間中、ビットコインの価格はずっと下落し、65ドルの安値に達し、ほぼすべてのお金が失われました。しかし、ビットコインに関する知識が限られているため、株式の場合のようにポジションを増やすことに不安を感じています。 「ビットコインの価格下落には限界がありません。1ドルまで下がる可能性も十分にあります。市場を理解していないなら、買わないでください。」

その後ビットコインの価格が上昇したことで胡鉄漢氏は窮地から脱出できたものの、浮き沈みを経験したことでビットコインへの執着がなくなり、最終的にはビットコインを売却して去った。

オタクから投機家へ

HaoBTCのシニアオペレーションマネージャーであるSun Chunyu氏は、ビットコインの初期の参加者のほとんどはオタクや技術オタクだったと語った。その後、ビットコインの価格が上昇し続けると、純粋に投機的なトレーダーのグループが注目を集めるようになりました。近年のメディア報道の増加に伴い、中年女性も市場に参入するようになった。

「ビットコインの主なプレイヤーは、技術的なバックグラウンドまたは一定レベルの金融能力を持つ20〜40歳の男性です。過去1年間で、女性プレイヤーの割合も増加しました。」

「以前は、ビットコインを理解していない市場参加者が多く、株に投機するなどして手っ取り早く儲けようとしていた。今は市場が落ち着き始めており、長期投資に興味を持つ人が増えている」と、匿名を条件に語った業界関係者は語った。

国内取引プラットフォームHaoBTCが北京新聞に提供したユーザー関連データによると、ビットコインの主な用途のうち取引比率は24％を占め、投資比率は30％に達し、支払い比率は36％を占めている。

プレイヤーの職業別割合で見ると、IT業界と教育業界が依然として主要で、それぞれ38.1％と35.7％を占めています。投資家の男女比は男性が60％です。 30～39歳の年齢層が、選手の年齢構成の66.1%を占めています。これは、Huobiの創設者兼CEOであるLi Lin氏が述べたビットコインの支持者のイメージと一致している。「資産額の高い投資家はビットコインを長期保有することに慣れている。」

「少し前に人民元の為替レートが下落しているという噂が流れていたじゃないですか。だからみんながビットコインを急いで買い、自分の資金の価値を保つために使いたいと思ったので、価格は自然に上昇したんです。」ベテランプレイヤーの「レイ・サー」はそう語った。

最近の運営手法について、記者が参加したQQグループのプレーヤーは皆、この時期に短期的な投機を試み、「混乱の中で財を成す」べきだと考えていた。中央銀行がビットコインの非貨幣的特性について繰り返し注意を促しているにもかかわらず、主流の投資家は撤退していない。

浙江大学インターネット金融研究所CIFIセンター学術委員の張睿東教授は、ビットコインのボラティリティの理由の一つは、中央銀行がビットコインプラットフォームの責任者と会談したことだと説明した。その後の反発は、国内のプレイヤーがビットコインに大きな期待を抱いていたことを証明し、短期的な投機要因が価格の反発を招いた。

OKCoinの創設者兼CEOであるMing​​xing Xu氏は、今回のビットコイン価格上昇の根本的な理由は、ビットコインのユーザーベースが拡大し、供給が需要を上回り、価格が上昇したためだと考えている。

「現在、主流の投資家はビットコインを純粋な長期投資商品と見ており、株式や先物などへの投資と大差ないと考えている。しかし、ビットコインの特性を理解せず、ビットコインを株式や金などの短期運用の投資商品としてのみ扱う人も多い」と李林氏は述べた。

ビットコインで莫大な利益を得られるというビジョンから、数え切れないほどのプレイヤーがこの投資の森に参入してきましたが、業界の背後に潜むさまざまなリスクによって、彼らは大きな損失を被ることにもなりました。

リスクのある市場

2017年1月、テンセントの「プリズム」は、中国におけるビットコインの最も一般的なエコシステムは海外資産の配分であると指摘し、詳細なプロセスを列挙した：国内取引プラットフォームからビットコインを購入 - ビットコインを引き出す - 海外取引プラットフォームに送金 - ビットコインを売却 - 銀行カードに引き出す。この経路を通じて、国内資金は制限なく国境を越えて移動することができ、一部の資産管理会社は、海外資産を配分するためにこの経路を一部の富裕層（100万人以上）の顧客に推奨しています。

しかし、この発言は徐明星氏には認められていない。同氏の見解では、これまでの国内外のビットコインの「価格差」は、ビットコインを通じた大規模な資本流出の兆候がなかったことを示している。実際の状況を見ると、中国と海外のビットコインの価格差はわずか1%～3%程度です。

さらに、ビットコインの利便性、匿名性、そして高速な国際送金を可能にする能力も犯罪組織にとって魅力的です。

ビットコイン ネットワークでは、所有者の ID は暗号化されたコンピュータ コードのセットの形式でのみ表示されます。ネットワークは、ビットコインがどのアドレスから採掘され、どのように流通したかを記録するだけであり、これらのアドレスの所有者の身元は検証できない。関連取引は政府の規制の視野から簡単に消えてしまう可能性があり、規制当局がそれを追跡したり傍受したりすることは困難です。

アメリカの「シルクロード」を例に挙げてみましょう。シルクロードは、取引に使用される唯一の通貨がビットコインである匿名の闇市場です。 2011年、ニューヨーク州の上院議員は、シルクロードがビットコインをマネーロンダリングに利用していたことの調査を要求した。 2013年10月2日、シルクロードは閉鎖されました。 FBIはサイト所有者ロス・ウルブリヒトを逮捕し、保有していた26,000ビットコインすべてを押収したと公式発表した。

海外市場とは異なり、国内取引プラットフォームの最大のリスクは、ウェブサイトが閉鎖されると、取引されたビットコインがすべて横領され、プレイヤーが追跡できなくなることです。

最初の大規模なプラットフォーム「暴走」事件は、2013年10月に遡る。当時、市場規模で国内トップ5にランクされ、取引量が最大5000万元に達していたビットコイン取引プラットフォームGBLがアクセス不能になった。ホームページにはハッカーによると思われるメッセージが表示されていた。「この取引プラットフォームはハッキングされました。指定された口座に指定した金額を送金してください。そうしないと、ウェブサイト上のすべてのデータが削除されます。」

しかし、ハッカーの侵入を装ったこの現象はビットコインプレイヤーによる「自主的かつ自発的な行為」とみなされ、GBLプラットフォームも法廷で訴えられた。公表された事件によれば、被害額は100万元以上と判明しているが、ビットコインプレイヤーらは実際の損失額は2000万元を超えたと述べている。

GBLのトップが逃亡した事件は、詐欺の形態を反映している。ビットコインプレイヤーはアカウントを登録した後、サードパーティのプラットフォームを通じて送金する必要がある。プレイヤーが送金を正常に完了すると、オンライン状態は解除されます。

最も最近のリスクイベントは、メディアの報道によると、Bitcoin Asia Lightning Trading Centerという会社が支払い危機に陥り、逃亡した疑いがかけられたことです。

さらに、北京ニュースの記者は、ビットコイン取引グループで、あるプラットフォームの公式カスタマーサービスが時折、空売りや買い売りを推奨する関連広告をグループに投稿していることを発見した。業界関係者の見解では、空売りと買いがビットコインの急激な値上がりと値下がりを間違いなく激化させ、マーケットメーカーによるビットコインのコントロールをより容易にするだろう。

業界間の連携が進む

「業界連合が誕生しようとしている。」 1月6日、Huobiの創設者兼CEOであるLi Lin氏は北京新聞の記者にこう語った。

徐明星氏は、業界提携の構想は確かにあるが、まだ推進されておらず、概念段階にあると述べた。

ビットコイン業界連合を設立するというアイデアは、かなり以前からありました。 「業界規制の保護もなく、ビットコイン市場の状況も理解せずに、誰が無謀に参入するだろうか？」リーリンは無力そうに言った。

「国内に業界基準がなければ、取引は非常にリスクが高いように感じます。」 「GBL事件」を目撃したプレイヤーのラオ・リンさんは、この詐欺行為に深い印象を受け、今後の取引には極めて慎重になったという。

混乱の背後に反映された政策ギャップにより、李林氏は「欧州と米国の成熟したビットコイン市場から学び、業界の規制基準を策定する」ことを決意した。

情報によると、ビットコインを世界で初めて認めた国であるドイツには連邦金融監督庁があり、ビットコイン企業を設立するには、登録資本金73万ユーロ、詳細な事業計画書の提出、マネーロンダリング防止メカニズムの導入、連邦金融監督庁への定期的な報告などの条件を満たさなければならないと規定している。

米国国税庁は、ビットコインが賃金やサービス料として支払われる場合、受取人は個人所得税を支払う必要があると規定しています。ビットコインを株式や債券などの資本として投資や取引の対象とみなした場合、その所得の増減は資本所得税に準じて扱われます。

国内市場で発表された最新の政策は、2013年に中央銀行が発行した通知でした。

「あれから3年以上が経ち、国内のビットコイン市場も大きな変化を遂げてきました。」李林氏の見解では、中央銀行が出した通知は真の意味での規制政策ではない。 「取引量はどれくらいか」「インサイダー取引はないか」といった政府が最も懸念する問題や、「投資権に影響はないか」といったプレイヤーが気にする問題は、実質的に解決されていない。

「ビットコインには致命的な弱点があります。規模が非常に小さいのです。拡大した場合、その安全性と効率性は実現できるのでしょうか？」 IMF元副総裁の朱敏氏はかつて北京ニュースの記者に対し、「IMFがどれだけうまく機能しているかを知るには、まず拡大する必要がある」と語った。

「マネーロンダリングのリスクをどう管理するか、情報をどう公開するかといった計画や解決策も検討する必要がある」と李林氏は述べた。