CZ/SBFが崩壊し、コインベースが恩恵を受け、その月の株価は60%上昇した。

仮想通貨業界のリーダー2社が「倒産または撤退」したこの月、コインベースの株価は60％以上急騰し、同仮想通貨取引所としては2021年の上場以来2番目に高い月間パフォーマンスを記録し、米国最大の仮想通貨取引所に対する投資家の楽観的な見方を浮き彫りにした。

ナスダックで取引されているCOINは今週、今年最高値の128.46ドルを記録し、7月に記録した110.15ドルを上回り、アナリストの平均目標価格84ドルを大きく上回った。株価は2023年に3倍以上に上昇し、コインベースの時価総額は120億ドル上昇した。

CZ/SBFが崩壊、Coinbaseが恩恵を受ける

サム・バンクマン・フリードの詐欺罪での有罪判決と司法省によるバイナンスへの巨額の罰金に刺激され、トレーダーらはコインベースの株を急いで買い、同プラットフォームがより大きなシェアを獲得できると賭けた。

今月、コインベースの元ライバルであるFTXの創設者サム・バンクマン・フリード氏が、同取引所の破綻と顧客資金の盗難に関連する7件の詐欺罪で有罪判決を受けた。彼は1か月に及ぶ裁判の末、11月2日に有罪判決を受けた。それから3週間も経たない11月21日、バイナンスの創設者であるジャオ・チャンポン氏は、効果的なマネーロンダリング防止プログラムを実施しなかったことと、米国の経済制裁を故意に違反したことで銀行秘密法に違反した罪を認めた。

SBFは終身刑を受ける可能性があり、3月に判決が言い渡される予定である一方、 CZの判決は来年2月に予定されている。法的な文書では12～18か月の刑期が示唆されているが、米国司法省はより長い刑期を求める可能性がある。

「コインベースは現在、上場企業として他のどの企業よりも有利な立場にある」とニーダム・アンド・カンパニーのアナリスト、ジョン・トダロ氏は述べた。同氏は、2022年と2023年は業界にとって「淘汰の年」となり、「生き残った企業はさらに強くなるだろう。コインベースもその1つだ」と付け加えた。

オッペンハイマー・アンド・カンパニーのアナリスト、オーウェン・ラウ氏は、バイナンスが事業を継続することで、仮想通貨業界の差し迫った規制リスクが取り除かれ、コインベースにプラスの利益がもたらされることは明るい兆しだと述べた。

「業界の健全性はコインベースにとって良いが、大手プレーヤーの突然の撤退は良くない」と彼は最近のレポートに書いている。 「この和解により、暗号通貨取引所のコンプライアンス基準が維持され、大手プレーヤーは内部統制に投資し、より良い情報開示を行うよう強いられるだろう。」

Coingeckoによると、コインベースは1日の取引量で世界第4位の取引所であり、時価総額が約300億ドルで米国唯一の上場企業である。

みずほのアナリストは今週、顧客向けメモの中で、コインベースの株価はCZとの和解以来約20％上昇しており、この上昇は「業界最大の取引所であるバイナンスからの資金流出が広く予想されていたことと、コインベースの株価の潜在的な上昇によるもの」である可能性があると指摘した。

しかし、同社の株価は、世界の仮想通貨の時価総額が3兆ドルに達した2021年11月の強気相場で記録した史上最高値の342.98ドルを大きく下回ったままである。

大手ETF保管会社

米証券取引委員会（SEC）も米国で上場されるスポットビットコインETFに徐々にゴーサインを出しており、ブルームバーグのアナリストは早ければ1月初めにも承認されると予想している。

このニュースを受けて、ビットコインは2023年に入ってからこれまでに130％近く急騰しており、11月には約9％の上昇を記録している。比較すると、S3 Partners LLCによると、コインベースの株を空売りした投資家は過去30日間で13億ドルの帳簿上の損失を被った。

カストディサービスはビットコインETF申請の重要な部分であり、コインベースはブラックロック、フランクリン・テンプルトン、ウィズダムツリーを含む12の潜在的な発行者のうち9社によってカストディアンとして選ばれており、その集中度の高さはコミュニティーの一部に不安を与えている。

「これほど多くのビットコインが1つの保管業者の手に集中するのは理想的とは言えず、他の優良取引所がETFの保管業者として参加することは有益だと思う」とBDEベンチャーズの創業者兼CEO、ブライアン・D・エバンズ氏は述べた。

しかし、米国の規制が明確でないことから他の競合相手を見つけるのは難しく、適切な企業は多くなかったと同氏は述べた。

ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は「コインベースをカストディアンとして使うのは明白かつ最も一般的な解決策だと思う」と語った。

JPモルガンのアナリストは先週のレポートで、仮想通貨ETFは短期的にはコインベースにとって良いかもしれないが、時間が経つにつれて問題が大きくなるだろうと記した。長期的な懸念としては、Coinbase アカウントを必要とする人が減り、価格圧力が高まることが挙げられます。

「これらの主力トークンを保有したことがなく、したがってコインベースのサービスを必要としない初心者投資家が多くいる」とアナリストらは書いている。また、ETF 市場は透明性、効率性、執行コストの面でより優れていると考えており、より安価なエクスポージャーと取引を求めて ETF に移行する可能性があり、Coinbase が手数料を引き下げると考えています。 ”

もう一つの疑問は、強気派が勢いを維持できるかどうかだ。 Cathie Wood 氏の Ark Investment Management LLC は、年間を通じて COIN を定期的に売買しており、高値で買って安値で売っています。先月、アークはコインベースとグレイスケール・ビットコイン・トラストの株式を580万ドル相当売却した。同社は7月中旬、同月初めに2,100万ドル相当のコインベースの株式を購入した後、2,600万ドル相当を売却した。同社は今年6月、3月、2月にも同様の戦略を採用しており、Arkは依然としてCoinbase株の第4位の株主となっている。

ブルームバーグがまとめたデータによると、ウォール街のアナリストの40％以上がコインベースを「ホールド」評価している。 「仮想通貨市場が少し安定しても驚かない」とニーダムのトダロ氏は語った。同氏はコインベースを買い推奨し、目標株価を120ドルとしている。 「しかし全体的には、まだ新たな強気相場の初期段階にある。」