鉱夫の死

大規模な採掘プールは今も新しい鉱山を開設しているが、小規模な採掘者はズボンを履く余裕さえほとんどない。

11月16日、ビットメインはワシントン州イーストワナッチーにビットコイン鉱山を開設した。同鉱山には8,000台以上のマイニングマシンが設置されており、総消費電力は約12メガワットとなる。すべての採掘施設の費用は2,000万ドルになると予想されています。その日のビットコインの価格は約5,600ドルでした。 11月20日、米国を拠点とするビットコイン採掘会社ギガワットは、資産が5万ドル未満で債権者に対して7000万ドル近くの負債を抱えているとして、ワシントン州東部地区連邦裁判所に破産申請を行った。その日のビットコインの価格は5,106ドルでした。 11月22日、ある鉱山労働者はCCTVファイナンスチャンネルのインタビューで「現在、中古の鉱山機械は銅や鉄のスクラップの山に相当する。鉱山機械2万台は1億元以上の損失に相当する」と語った。その日のビットコインの価格は約4,516ドルでした。 11月25日、ライトニングマイナーの創設者である廖翔氏は、Weiboにさまざまなマイニングマシンの価格表を掲載し、「通貨市場は無慈悲だが、世の中には愛がある。マイニングマシンは現金で支払われる。1キログラムあたり10元」という文章を添えた。その日のビットコインの価格は3,738ドルでした。

BCHの計算能力戦争が通貨価格の急落の導火線に点火して以来、ビットコインの価格は6,000米ドル以上から3,632米ドルの安値まで急落した。コイン価格の下落は、価格の下限に達したため、一部のマイニングマシンが停止しました。

ここでは、いわゆるビットコインマイニングマシンのシャットダウンにかかるコストを大まかに見積もることができます。簡単に言えば、「シャットダウン価格」とは、このコイン価格を下回るとマイナーのマイニング収入がマイニングマシンの運用コストを支払うのに十分ではない、つまり「マイニング収入＝マイニング支出」を意味します。

毎日のマイニング収入 = 毎日採掘されたビットコイン * 現在のコイン価格;

毎日のマイニング費用 = 電気代 * (マイニングマシンの電力/1000) * 24;

現在のマイニング報酬は1ブロックあたり12.5ビットコインで、10分ごとにブロックがマイニングされるため、1日あたり合計1,800 BTCが生成されます。現在のネットワーク計算能力は 36.8563E です。計算能力が 14T、電力が 1460W の Antminer S9 を例にとると、S9 マイニング マシンは 1 日あたり 1800*14/36856300=0.0006837 ビットコインを生成できます。上記の式を代入して、総合電気料金を0.45元と計算すると、現在のネットワーク状況では、S9マイニングマシンの最小シャットダウン価格は23,062元であると計算できます。 11月25日のコイン価格は、かつてこの価格に非常に近かった。マイニングに主電源を使用する小規模なマイナーの場合、シャットダウンの価格が高くなる可能性があります。

上記の式に再び電気料金0.6元/kwhを代入すると、シャットダウン料金は30,750元になります。 11月21日以降、ビットコインの価格はこのシャットダウン価格よりも低くなっています。北京ニュースの記者が、数百台の採掘機械を所有する鉱山所有者にインタビューした。同氏は「現在の市況は非常に悪い。大手鉱山会社は危機を乗り切る力はまだあるかもしれないし、底値で買う用意さえある。しかし私のような小規模な業者にとっては、マシンを稼働させるということはお金を失うことを意味する」と語った。鉱山所有者が知る多くの小規模事業者はすでに鉱山の閉鎖を選択している。 「回復を待っている人もいるが、マイニングマシンを売却し、他の方法を探すことを選択する人が増えている。」

危機といえば、暗号通貨市場はすでに2011年と2013年に2度の強気相場と弱気相場を経験しています。当時のマイナーも今日と同じ困難に直面したのでしょうか？

ビットコインマイニングのボーナス期間は永久に消滅

2011年、通常のCPUの計算能力ではマイナーのニーズを満たせなくなり、GPUマイニングが市場に参入し始めました。 2011年2月、ビットコインの価格が初めて1ドルを超えました。 6月にビットコインの価格は30ドル前後まで上昇した。しかし、この強気相場は長くは続かなかった。ビットコインの価格は6月9日に最高値に達した後、急落し始めました。 2011年末までに、通貨の価格は5月以来の最低値である2.1ドルに達した。驚くべきことに、当時の為替レートに基づくと、2.1ドルは約13.23人民元に相当し、これはGPUマイニングのシャットダウン価格からは程遠いものでした。

ここでのシャットダウン価格は、2011 年に一般的に使用されていた 5970 GPU グラフィック カードのデータを使用して計算されています。5970 グラフィック カードの計算能力は約 700MH で、消費電力は 300W です。当時、ネットワーク全体の計算能力は約 8.2437T でした。ブロックのマイニング報酬は50 BTCでした。 1 日に 7200 ビットコインを生成できるため、GPU グラフィック カードの出力は 7200*700/8243700=0.61137 ビットコインになります。上記の式を代入して総合電気料金を0.45元と計算すると、当時のネットワーク状況では、5970 GPUの最小シャットダウン価格は約5.3元であったと計算できます。

2011 年の弱気相場では、まだ半減していなかった高いマイニング報酬のおかげで、通貨の価格が何度も半減しても、マイナーが利益を上げ続けるのに十分でした。では、マイニング報酬が半減した2013年の弱気相場において、マイニング市場はまだ利益を上げることができたのでしょうか?

計算手順は上記と同じです。今回、ビットコインが急落した後の価格の底は2014年4月に発生しました。そのため、2013年12月に量産・販売を開始したAntminer S1を例にとると、S1のシャットダウン価格はおよそ419.545人民元と概算できます。当時、ビットコインの最低価格は403.328ドルで、その日の米ドルと人民元の為替レートは6.15でした。

一見すると、この結果は単純に不合理です。価格も60%以上急落し、2011年には92.5%も急落した。しかし、過去2回はマイニングマシンのシャットダウン価格を下回ることはなかった。 2018年に通貨価格が80.5%下落した時点で、マイナーたちはすでに稼いだ金額よりも多くを費やし始めていた。

よく考えてみると、この状況は不合理ではありません。まず、過去 2 回の低潮時には、最初の半減期の前後のマイニング報酬によってマイナーの利益が大幅に保証されました。第二に、マイニングの計算能力は過去8年間で飛躍的に成長しており、ビットコインの価格も15年前に同様の急騰を経験しているため、価格の成長率は計算能力の成長率に追いつくことができ、マイニング収入を自然に保証できます。

2011年のビットコイン2周年には、GPUマイニングの計算能力は120MH/Sに達し、CPU時代と比べて約9000%増加しました。 2014年2月、第3世代のマイニングチップが発売され、ビットコインマイニングマシンの世界はTレベルの時代に入りました。その3年前、ビットコインネットワーク全体の計算能力はわずか数十Tでした。しかし、15年後、マイニングマシンの計算能力の成長率は依然として指数関数的に増加しているものの、同じ期間のビットコイン価格の成長率はそれほど速くなく、その結果、マイニング収益率は継続的に低下しています。

上記の 2 つの理由により、マイナーは暗号通貨界における最初の 2 つの危機を無傷で乗り切りました。 2018 年の今日、私たちはまだマイニング マシン業界の変化に直面していますが、ビットコイン マイニングのボーナス期間が永久になくなったことは明らかです。

鉱山機械市場の変化

プルーフ・オブ・ワークのメカニズムは、マイニングの公平性を確保するためのサトシ・ナカモトによる素晴らしい試みです。しかし、速くて良い結果を追求するというその性質により、マイニング マシン市場は常により高く、より速く、より強い方向を目指すよう推進されています。

2009年以降、ビットコインのマイニング機器は、1KH/S CPUマイニング時代から、マイナーArtForzが初めて個人用OpenCL GPUマイニングを実現した2010年、そして1TH/S ASICマイニングマシン時代へと進化してきました。鉱業が発展するのにたった4年しかかかりませんでした。

2013年、若き天才KaomaoがASICマイニングマシンの時代を開きました。当時、彼は Avalon よりも静かで FPGA よりも安定したスポット USB マイニング マシンを発売し、市場の大部分を占めていました。その後、2013年7月と8月に、より高い計算能力を備えた13Gブレードマイニングマシンと10Gミニマイニングマシンを発売しました。 2013 年 11 月に Kaomao 38G BOX マイニング マシンが発売され、その計算能力は前世代のマイニング マシンと比較して 3 倍以上に向上しました。しかし、天才が現れる時間はいつも短いものです。 2013年末、Antminerは市場で最も強力な競争相手になり始めました。

2013年末、ビットコインの価格は一瞬にして1,000ドル以上から700ドルまで下落し、その後継続的な下落の道を歩み始めました。ピジョン、ドラゴンマイン、シェンユなど、当時活躍していた多くの鉱山機械メーカーが姿を消し始めました。かつて人気を博したマイニング界の伝説的存在であるカオマオも、マイニングマシンの研究開発の失敗や計算能力の盗難により、徐々にマイニング界から撤退していった。しかし、それまでのコイン価格の高騰とマイナーの継続的な参入によって後押しされていたマイニングマシン事業は停滞しなかった。

後に鉱山王となるウー・ジハン氏は「コインの価格が安いことは、鉱山業界にとって良いことであることが多い。競争力のある製造業者だけが生き残ることができる」と語った。彼はそう言ってそれを実行した。

2014年4月にAntminer S2が量産・販売されました。 2014年7月にAntminer S3が発売されました。 2014年10月、Antminerは2TマイニングマシンS4を発売しました。 2014年12月に、Antminer S5が量産されました。 1年に4つのバージョンを繰り返すBitmainは、マイニングマシン市場をTレベル時代に導くことに成功し、マイニング業界における地位を正式に確立しました。

しかし、マイニング市場がほぼ飽和状態にある今、誰かが再び Bitmain の奇跡を起こすことができるのでしょうか?私の意見では、難しいです。

先月28日、カナダのマイニング企業フォートレス・ブロックチェーンは第3四半期の財務報告を発表し、マイニング事業の収益が第2四半期の74万1000ドルから46万3900ドルへと37%減少し、116万ドルの損失を出したと明らかにした。事実は、奇跡を起こすことはおろか、プロの鉱業会社でさえ利益の減少という運命から逃れられないことを証明している。 Bitmain自身も積極的に変革と上場を目指しています。

鉱山機械の研究開発と製造の観点から。技術の継続的な発展により、ビットコインマイニングマシンの効率は着実に向上しています。 2018年までに、7nmマイニングマシンは戦場となりました。今年第3四半期には、Canaan Creativeが初めて7nmマイニングマシンの量産を達成しました。 11月には、Bitmainも自社開発の7nmチップを搭載したAntminer S15とT15を正式にリリースした。

7nm チップは現時点ですでに最も先進的なチップ技術であると理解されており、これはより多くのトランジスタをより小さなチップに詰め込むことができ、単位面積あたりの計算能力が向上することを意味します。 7nmチップをベースにしたCanaan CreativeのAvalon A9シリーズマイニングマシンは最大30Tの計算能力を持ち、Antminer S15は最大28Tの計算能力を持ち、前世代のマイニングマシンに比べてほぼ2倍になっています。しかし、チップ製造技術が物理的限界に近づくにつれて、ムーアの法則は徐々に無効になり、マイニングマシンの計算能力の成長率は、マイニングの難易度とネットワーク全体の計算能力の成長と比較すると、取るに足らないものになりつつあります。

弱気相場が到来した2018年でさえ、ビットコインのマイニング難易度は年初1.9Tから最大7.45Tに増加しました。 11月には、ネットワーク全体の計算能力が15EH/Sから60EH/Sへと4倍に増加しました。

長期にわたるコイン価格の低迷とマイニングマシンの計算能力の成長のボトルネックにより、マイニングの利益が危険にさらされており、次にマイナーはマイニング報酬の継続的な半減に直面することになります。ビットコインマイニングのボーナス期間は過ぎており、小売マイナーの生存の見通しはますます厳しくなる可能性があります。

弱気相場における小規模鉱山会社の死

先月中旬に発生したBCHハッシュレート戦争は、マイニングにSHA256アルゴリズムを使用するビットコインにとって、マイニングの専門化とハッシュレートの集中化は避けられない傾向であることを改めて認識させた。これはBBQとBitmainによって検証されており、両社のマイニングプールの計算能力はかつて51%の「レッドライン」を超えたことがある。

コンピューティングパワー市場では、マイニングマシンメーカーと大規模マイニングファーム自体が独自の優位性を持っています。弱気相場でのリスクに耐えるためにどれだけの資本を持っているかは言うまでもなく、彼らのマイニングマシンの低コストと優遇電力は小売マイナーの手の届かないところにあります。強気相場であっても、電気代を安く抑えるために、ほとんどのマイナーはプロのマイニングプールでマイニングマシンをホストし、定期的に電気代と管理費を支払うことを選択します。小売マイナー、特に2017年にコイン価格が急騰した際に市場に参入したマイナーは、Antminer S9の1台あたり30,000人民元の原価と高額な月々の電気代に直面しています。コイン価格が高騰した際にほとんど利益を上げることはできなかったが、現段階では最初に排除されるグループとなっている。

12月3日、ビットコインのマイニング難易度は15.1%低下し、ビットコインの10年の歴史の中で2番目に大きな難易度の低下となった。一部のメディアは、この減少は40万台近くのマイニングマシンがオフラインになったことが原因だと推定している。実際、11月初旬以降、ビットコインネットワーク全体の計算能力は低下し続けています。わずか1か月で、計算能力は44.2%低下しました。ネットワーク全体の計算能力が低下するにつれ、マイニングの難易度も史上初めて3回連続で大幅に低下しました。

小売マイナーが徐々に市場から撤退するにつれ、依然としてマイニングを開始できる大規模マイナーは、コンピューティング能力とマイニング難易度の大幅な低下によってもたらされる利益を享受しています。現在のネットワーク状況では、Antminer S9のシャットダウン価格は21,088人民元に下がりました。テンセントの「Qianwang」によると、11月末、Bitmainは新疆ウイグル自治区石河子近郊のマイニングファームに設置するマイニングマシン5万台を発注したばかりだった。同時に、カナンクリエイティブも同地域で1万台の注文を出しました。

小売鉱山会社の撤退は、大規模な資本が市場に参入し、底値で購入する機会を提供します。これらの小規模マイナーは、弱気相場におけるコンピューティングパワーの再編の最大の被害者であることは間違いありません。小規模鉱山会社が渋々売却した採掘機械は、大規模鉱山会社に大量に流入し、彼らが資本を蓄積し続けるための道具となっている。

実際、正直に言うと、たとえ小売鉱山会社が寒い冬を乗り切ったとしても、将来は容易ではないかもしれない。チップ製造技術のボトルネックにより、計算能力とエネルギー消費率が困難なマイニングマシンが、小規模マイナーの利益を圧迫する最初のハードルとなっている。 2020年に半減するマイニング報酬が2番目のハードルです。そして、富を蓄積し続ける大規模なマイニングファームの継続的な拡大は、ネットワーク全体の計算能力の増加、マイニングの難易度の上昇、そして手に負えないほどの電気代をもたらすでしょう...

したがって、ある程度、小規模鉱山会社の消滅は市場の発展にとって実際には避けられない選択であり、弱気相場は単なるきっかけに過ぎません。