コンピューティングパワーの急増: ビットコインは横ばいで取引されており、アルトコインは基本的に廃業しています。今、市場に参入する唯一の方法はマイニングすることでしょうか?

ユホン氏はまた一握りのネギを切ったが、偶然にもトレンドを正しく予測した。コンピューティングパワーが戻り、マイニングプールが拡大し、マイナーが群がってきたのだ。

YuhongのXMXは、ネットワーク全体で最初のコンピューティングパワーコインをギミックとして使用し、外観を変えて再び声を上げました。 XMXを保有することで、BTCマイニング収入を得たり、デフレ配当金を買い戻したりすることができ、「一般ユーザーに、デジタル資産の低い独自の蓄積と、効率的なデジタル資産の選択と構成を提供します。」

これらは美しく見えますが、現実は鎌と葱のゲームです。 Yuhongは6月末に復活し、XMXはほぼゼロから急騰した。数回のショックを経て、現在では最高値から4分の3の値段まで下落している。これは、XMX が懸命に取り組んでいるという前提に基づいています。新たに追加された計算能力と買い戻しおよび破壊によっても、XMX の下落を止めることはできませんでした。

XMX/BTC取引ペア、Yuhongは6月末のカムバック後に急上昇

マイニングは利益を生みますが、XMX を購入しても利益は生みません。

今年初め以来、ビットコインネットワーク全体の計算能力は2倍になり、現在も増加し続けています。マイニングとマイニングマシンへの投資が再び話題になっています。

最近、Blockstream、OK pool、Yi Lihua の Xiongbing Mining など、機関がマイニングプールを設立したというニュースが頻繁に報道されています。

機関投資家はこぞって市場参入を急いでいるが、一般の人々が得るチャンスはどこにあるのだろうか？

ハッシュレートの急上昇

ASIC マイニング マシンの登場により、マイニングがより専門的になり、マイナーが職業として登場したことは誰もが知っています。鉱山労働者はもはや自宅で採掘することを選択しません。代わりに、彼らは独自のマイニングマシンを統合し、電気料金が安い場所にマイニングファームを設置して、大規模なマイニングを行っています。

同時に、マイニングプールは計算能力をプールし、量に関係なく全員が一緒にマイニングし、最終的な利益は追加された計算能力の割合に応じて分配されます。計算能力によると、上位 5 つのマイニング プールは、BTC.com、F2Pool、AntPool、Poolin、Huobi.pool です。

マイニングファームとマイニングプールの収益はビットコインの価格に応じて変動します。昨年、ビットコインの価格が底を打ったことに加え、乾季の安価な電力不足もあって、ネットワーク全体の計算能力が最低水準まで落ち込んだ。かつてはネットワーク全体の計算能力の15%を占めていたBTCCマイニングプールも、昨年11月に閉鎖することを選択した。

しかし、ビットコインの価格が上昇するにつれ、総計算能力とマイニング難易度は年初から現在まで2倍になり、マイニングマシンの価格も上昇し続けていますが、依然として供給不足が続いています。

投資を半分にする？

明らかに、弱気相場はマイニングに投資するのに良い時期ではありません。なぜなら、コインの価格が低すぎて、一部のマイニングマシンのシャットダウン価格にさえ達しないからです。つまり、マシンを起動するための電気代はマイニングで得られる利益をカバーするのに十分ではなく、マイニングマシンの回収期間はさらに遠いのです。

これは、昨年 11 月に F2Pool が発表した各種マイニング マシンのシャットダウン コイン価格リストであり、各マイニング マシンのマイニング コストでもあります。当時の通貨価格は約28,000で、マイニングマシンのモデルによっては利益がほとんど出ないことがわかります。

マイニングマシンのコストはさておき、コインを蓄える目的でマイニングするのであれば、弱気相場でコインを直接購入する方が安上がりです。しかし、強気相場では状況は異なります。通貨の価格は高騰しており、マイニングのコストは通貨価格の半分程度になる可能性もあります。すでにマイニングマシンを持っている古い鉱山労働者にとっては、強気相場の方が安心できる。

マイニング マシンの回収期間は、マイニング マシンの価格とマイニング マシンの毎日のマイニング収入によって決まります。初心者のマイナーであれば、マイニングマシンのコストも考慮する必要があります。弱気相場では、収益は少なく、回収までには長い時間がかかります。市場の低迷と相まって、コインの価格は引き続き下落する可能性があります。弱気相場でマイニングマシンに投資することは、その人の精神力の試練となる。強気相場が活況を呈しており、マイニングマシンの投資回収期間は短く、収益は高いものの、FOMO（懸念事項）の考え方が広まっており、マイニングマシンの価格は急騰し、コインの価格もバブル崩壊の危機にさらされています。

2017年の強気相場では、通常3,000元で販売されているAntminer S9が30,000元で販売されました。これは、マイニングマシン市場が同様に熱狂的であることを示すのに十分です。

非常に興味深いことがあります。現在市場に出回っているマイニングマシンの回収期間は 200 日から 300 日です。しかし、ビットコインの半減期まではまだ200日以上あります。採掘機が回収したのと同じように、利益は半分に減るかもしれない。

採掘機械への投資は年間200%近く増加

現在、人気のマイニングマシンには、Shenma（M20s、M21、M10）、Antminer（S17、T17、S9、T9）、Innosilicon（T2T、A9、A8）、Avalon（852、A1047、A910、A841）、Ebit（E10、E9）などがあります。同じモデルのマイニングマシンでも、コンピューティングパワーのバージョンが異なります。

マイニングマシンを購入する際には、もちろんコスト効率も考慮する必要があります。マイニング マシンの費用対効果は、エネルギー効率比、つまり計算能力の単位あたりにどれだけのエネルギーが消費されるかによって決まります。もちろん、この値は低いほど良く、低いほど省エネになります。

また、マイニングマシンの価格もマイニングマシンを購入する際に参考にすべき指標です。次の表は、現在人気のマイニング マシンの価格、エネルギー効率比、予想出力、年間収益、予想回収期間を示しています。

採掘機械の回収期間（参考値）

マイニングマシンの推定出力の計算式は次のとおりです。これは、ネットワーク全体の計算能力が 75EH/s、ビットコインの価格が 80,000、電気料金が 0.35、マシンが 1 日 24 時間オンになっていることを前提としています。

回収期間 = マイニングマシンの価格 / 推定出力。回収期間は理想的な状況です。ネットワーク全体の計算能力と通貨の価格は変わらないと想定されますが、マイニングマシンの価格も市場の状況に応じて変動します。

年間収入 = 予想出力 × 365 / マイニングマシンの価格。もちろん、半減期まではまだ200日以上あるので、実際の年率リターンはそれほど高くないでしょう。年率 100%、またはほぼ 200% の収益は、ほとんどの金融商品とは比較になりません。

しかし、マイニングマシンの年間投資収益をマイニングマシンのコストから差し引く必要があると考える人もいますが、これは不必要です。マイニングマシンは物理的な存在であり資産であるため、中古のマイニングマシンであっても再販することができます。市場が好調な場合でも、中古のマイニングマシンの価格は購入時よりも高くなる可能性があります。これは、マイニング マシンへの投資とクラウド コンピューティング パワーへの投資の本質的な違いでもあります。

今購入するメリットは何ですか?

今マイニングマシンを購入するという決定は、もちろん、BTC に対する強気な期待に基づいています。ライトコインは8月5日に半減し、通貨価格は今年2月から上昇し続けています。半減期に関する大騒ぎはほぼ半年続いた。ビットコインの半減期まではまだ8か月以上あります。価格から判断すると、ビットコインの半減期についてはまだ大騒ぎになっていません。

前述のように、新規マイナーにとって、弱気相場は収益が低すぎるためマイニングには適しておらず、強気相場はバブルが大きすぎるためマイニングには適していません。弱気相場が強気相場に変わるときは、市場がちょうど加熱し始めたときに購入するのが最善です。

ビットコインが最後に半減したのは2016年で、通貨の価格は半減後、2017年の大きな強気相場まで上昇の勢いを維持しました。そのため、来たる強気相場を迎えるために、事前にマイニングマシンを配備することができます。

ビットコインの価格、2016-2017

マイニングマシン市場とビットコイン価格は完全に連動しており、理解しやすいです。現時点では、ビットコインにもマイニングマシンにも FOMO 感情は存在しません。当時は14T Ant S9マイニングマシンを2万元や3万元で手に入れるのは難しかったため、今後マイニングマシンの価格も高騰する可能性があり、それが今マイニングマシンに投資する理由でもあります。

現在、マイニングマシン投資家がより懸念している問題は、ネットワーク全体の計算能力の増加とビットコインの価格の下落です。

下のグラフは、2018 年から現在までのビットコイン ネットワークの総計算能力を示しています。この計算能力は 7 倍以上に増加しており、必然的にリターンに影響を与えます。

ビットコインネットワークの計算能力、2018年12月から現在まで

しかし、計算能力は理由なくして向上することはありません。計算能力のあらゆる増加はビットコインの急上昇によって推進されています。以下のビットコインの計算能力と価格のチャートから、両者の関連性が明確にわかります。

ビットコインの価格とネットワークの計算能力、2017年から現在

マイナー間のゲーム関係により、ビットコイン システム内の全員が最大限の利益を追求するようになります。 2017年10月から2018年10月にかけて、ビットコインの価格は6,000から19,000に上昇し、その後6,000まで下落しましたが、計算能力は増加しています。これは、この期間中に通貨の価格が下落したとしても、マイニングコスト価格を下回らなかったことを示しています。

2018 年初頭と最近の 2 つのコンピューティング能力の急増の波 (上図の赤い矢印の方向) には、コンピューティング能力が指数関数的ではなく直線的に増加するという非常に明白なパターンがあります。これはチップの供給能力が限られているためです。サムスンやTSMCなどのチップ企業は、マイニングマシンメーカーに限られたシェアしか供給できません。また、注文から配達までに時間がかかるため、ネットワーク全体の計算能力の成長が制限されます。

計算能力は指数関数的に増加することはなく、計算能力の増加はビットコインの急増によって引き起こされます。計算能力の向上がマイナーに与える最大の影響は、投資回収期間が数日延びることです。

マイナーの最終的な利益は、ビットコインのマイニングによる収入から電気代や管理費などの固定費を差し引いたものになります。マイナーは価格が高騰した時点でビットコインを売ろうとします。より保守的なマイニングマシン投資家は、ビットコインの価格変動によってもたらされるリスクを軽減するためにヘッジを選択できます。マイニング中に将来の収益を売却することで、ビットコイン価格の将来の下落リスクをヘッジできます。

採掘機械のブラックスワンイベント

マイニングマシンは仮想通貨の世界で最も保守的な投資商品と言えますが、それでも事故は起こり、鉄くずの山と化してしまう可能性があります。

鉱山事故もその一つです。鉱山は一般的に電気代が安い場所にあります。現在は洪水の季節であり、四川省は水力発電のコストが低いため鉱山の宝庫となっている。最も安い電気料金を利用するために、小規模な水力発電所のすぐ近くに鉱山が建設されることもあります。しかし、洪水、地震、土砂崩れなどの自然災害は、鉱山労働者の頭上にぶら下がっている剣のようなものです。これらは予測も回避も不可能であり、発生した場合には大惨事となります。

数日前、四川省アバ州ブン川県で大雨により突発的な土砂崩れ災害が発生し、一部のマイニングファームが被害を受け、ネットワーク全体の計算能力がわずかに低下しました。

鉱山

前述のように、マイニングマシン市場とビットコインは連動しているため、ビットコインのブラックスワンイベントはマイニングマシン市場にとってもブラックスワンイベントとなります。国家政策、ハッカー攻撃、クジラの衝突、ビットコイン価格の急落を引き起こす可能性のあるその他のイベントは、マイニング界に大惨事を引き起こすでしょう。

技術革新は前世代のマイニングマシンに打撃を与え、高性能チップの導入は時代遅れのマイニングマシンに次元削減の打撃を与えるでしょう。昨年半ば、Canaan CreativeとBitmainが相次いで7nmチップを発売し、16nmのエネルギー効率を50%以上削減した。ただし、7nm チップを搭載したマイニング マシンは価格が高すぎて回収期間も長いため、16nm および 28nm チップを搭載したマイニング マシンは依然として競争力があります。

BitmainはTSMCに16nmと7nmのウエハーを5万枚発注したと噂されており、今年後半には60万台のマイニングマシンが生産される見込みだ。この一連のマイニングマシンが市場に投入されれば、高効率マイニングマシンが生き残る余地はさらに少なくなるだろう。

半減期後、鉱業業界は大きな洗礼を受けた

ライトコインの半減後、ライトコインネットワーク全体の計算能力は急激に低下し、ビットコインの半減でも同様の現象が発生するでしょう。

ライトコインネットワークの計算能力

収益を半分にするというルールは厳格に定められています。利益を増やすためには、マイナーはより安い電気料金を選択するか、より省エネな（エネルギー効率の低い）マイニングマシンを選択する必要があります。

古いものを新しいものに置き換えることは歴史的な法則ですが、半減期後、古い採掘機械を必ずしも金属スクラップとして売却する必要はありません。通貨の価格が一定レベルまで上昇し、古いマイニングマシンの起動価格に達したときに、引き続き使用できます。

投資方法は？

通常のプロセスは、マイニング マシンを購入し、適切なマイニング サイトを見つけ、マイニング プールに参加してマイニングを行うことです。しかし、現在では暗号通貨業界ではさまざまなビジネスが絡み合っており、多くのホスト型マイニングファームやホスト型マイニングプールもパートタイムでマイニングマシンを販売しています。広告と疑われるのを避けるため、ここでは記載しません。入学を希望する者は自分で宿題をすることができます。

どのマイニングマシンを購入するかは、リスク許容度に応じて異なります。上図のマイニングマシンの回収期間から、エネルギー効率の高いマイニングマシンは価格が低いことがわかります。 1日あたりの収入も比較的低いですが、低効率マイニングマシンは価格が高すぎるため、回収期間は低効率マイニングマシン（新世代）よりも短くなります。

ただし、効率の低いマイニングマシンの耐用年数は長くなります。ここでの耐用年数とは、財務上の耐用年数を指します。つまり、マイニングマシンのエネルギー効率が低いため、マシンの電源がオフになるとコインの価格が下がります。今後、マイニングマシン市場での競争が激化すると、高効率のマイニングマシンが真っ先に淘汰されることになるだろう。

すぐに参入してすぐに撤退するという考え方からすると、今は安価でエネルギー効率の良いマイニングマシンを購入する方が安全です。長期的な計画を立てている場合は、経済的寿命が長い新世代のマイニング マシンを選択する必要があります。

クラウド コンピューティング パワーという非常に人気のある概念もあります。クラウドコンピューティングパワーには物理的なマイニングマシンがないため、無料のマイニングと同等です。コストがかからず敷居が低いというコンセプトは多くの人を惹きつけるかもしれませんが、物理的なマイニングマシンがないため、落とし穴も多く存在します。多数のポンジスキームが、クラウドコンピューティングのパワーを装って、空虚な言葉と一攫千金の夢を1年間にわたって売りつけてきました。

クラウド コンピューティング パワーを購入することは、実際には金融商品を購入することに似ています。リスクが伴い、コンピューティング能力の価格は物理的なマイニングマシンの平均的な市場レベルよりも確実に高くなります。リスクフリー、高収益、友人を招待することで配当を提供すると主張するクラウド コンピューティング製品には注意してください。