ビットコイン史上最も激動の週に何が起こったのでしょうか?

この記事はArcane Researchより、翻訳者：Moniより

3月9日から3月15日まで、ビットコイン市場は史上最も激動の1週間を経験しました。それで、今週はいったい何が起こったのでしょうか?さあ、みんなと一緒に惑星マスター（WeChat：o-daily）を見てみましょうか？

1. ビットコインは史上3番目に大きな価格下落を記録した

ビットコイン: 日々の価格変動率 (データソース: CoinMetrics)

ビットコインは先週急落したが、その価格は前年比で依然として36%上昇している。

2. ビットコインと株式市場は史上最高の相関関係を達成した

1. 先週の暗号通貨市場の暴落後、ビットコイン価格とS&P 500指数の90日間の相関関係は過去最高レベルに達しました。

2. わずか 1 日で、ビットコインと S&P 500 指数の相関関係は、無視できるほどの 0.1 から 0.5 以上に上昇しました。

3. この相関関係は将来的に大幅に低下する可能性がありますが、ビットコインと従来の金融市場の同時下落が「安全資産」としてのビットコインの概念に一定の打撃を与えたことは間違いありません。 。

下: ビットコインとS&P 500の90日間の相関関係 (データソース: CoinMetrics スクリーンショット)

3. ビットコインの価格が下落したため、アルトコインも大きな打撃を受けました。しかし、ビットコインの市場シェアは影響を受けておらず、比較的安定している。

1. 3月9日から15日は暗号通貨にとって歴史的な一週間であり、市場全体に大きな影響を与えました。

2. しかし、すべての暗号通貨の価格が大きな損失を被ったとき、ビットコインの市場シェアは影響を受けず、比較的安定したままでした。

3. 先週、ほとんどの暗号通貨の価格は 50% 以上下落しました。

下：先週、価格変動が最も大きかった3つの暗号通貨は、イーサリアム（43%）、ビットコイン（39%）、リップル（34%）でした。

下図: 暗号通貨の時価総額シェア (データソース: Coinpaprika.com)

* 週ごとの変化率

下記：時価総額加重指数の月次パフォーマンス（データソース：Bletchleyindexes.com）

4. 市場は依然として非常に不安である

先週、恐怖と強欲指数は驚くべきほど低下し、一時は 10 まで下がりました (下の図を参照、データ ソース: alternative.me)。この状況は、すべての指標が弱まり始めていることも示しています。恐怖と強欲指数は、2019 年 8 月に 5 に低下しました。この指数は、取引量、ボラティリティ、ソーシャル メディア、調査データ、優位性、Google トレンドなどの非常に具体的なデータに基づいているため、実際の市場感情を反映していない可能性があります。しかし、現在の市場における恐怖は2019年8月よりも大きくなっていることは誰もが感じています。

5. ビットコインの所有権再編！売り圧力で取引量が急増

先週は大量のビットコインが取引され、ビットコインの1日あたりの平均取引量は2019年の取引ピーク以来見られなかったレベルに達した。 3月12日には42億ドル相当のビットコインが取引され、7日間の平均実取引量も3月12日に15億ドルに急増し、週ごとの取引量の2倍以上となった。下記：ビットコインの7日間平均実取引量（単位：百万米ドル、データソース：cryptowat.ch）

6. ビットコインの価格暴落は大きな変動を引き起こす

先週、大量のビットコインが送金されましたが、これは非常に注目に値することであり、人々が考えるよりもはるかに重要である可能性があります。

ビットコインの30日間のボラティリティは7%以上に跳ね上がりました。これは2014年以来の数字です。以下はビットコイン対米ドルの30日間平均ボラティリティです（データソース：cryptowat.ch、CoinMetrics）

7. ビットコイン先物市場も高いボラティリティを見せる

1. ビットコインの現物価格が最近下落したことにより、先物市場も非常に不安定になっています。

2. 先物に通常見られるプレミアムはなくなり、ほとんどの契約は現在スポット価格よりも安く取引されています。

3. たとえば、Deribit が開始した 3 月のビットコイン先物契約は、スポット価格より 300 ドル安く取引されており、これは年間プレミアム率が 80% 低下したことを意味します。

4. 9月に満期を迎えるビットコイン先物契約も、現在はスポット価格よりも割安で取引されています。

5. 弱気な感情が先物市場に確実に反映されることは間違いありません。

8. いったい何が起こったのでしょうか?クジラはビットコインを売り払っているのか？市場の売り出し前に大量のビットコインが取引所に移された

1. PlusToken は、先週末、ミキシングサービスを通じてウォレットから 13,000 BTC を暗号通貨取引所に転送したポンジスキームです。このポンジスキームは総額29億ドル相当のビットコインを受け取っており、現在も約61,229 BTCを保有している。

2. 過去のデータに基づくと、PlusToken ウォレットからの送金のタイミングは、市場で大量のビットコインが売却されたタイミングと一致しており、今回も例外ではないことがわかります。先週末、大量のビットコインがPlusTokenウォレットから移動されたため、ビットコインは9,000ドルから7,500ドルに急落した。

3. PlusToken の 13,000 BTC は取引所に送金されており、将来市場で売却される可能性があります。売り圧力は長引く可能性があるが、3月12日木曜日の市場暴落の原因の一部となった可能性がある。以下：PlusTokenのトレンドとビットコインの価格トレンドの比較（データソース：Chainalysis）

5. ビットコインが暴落する前の10年前、あるビットコインマイナーが1,000 BTCを取引所に送金しました。 3月11日の朝、28の入力を持つビットコインアドレスが1,000 BTCを55の異なるアドレスに転送し、最終的にCoinbase、OKEx、Huobiを含む複数の取引所に流れました。これら 28 のアドレスはすべて 2010 年 8 月から 10 月の間にビットコインを採掘しており、1,000 ビットコインのほとんどは 2010 年に採掘されて以来移動されていません。

6. 1,000 BTC が関わるこの取引から数時間以内に、ビットコインは 8,000 ドルから約 7,500 ドルに下落しましたが、これはこの 1,000 ビットコインが原因と考えられます。

7. ビットコインの過去の収益率データに基づくと、今回の売り出しは史上3番目に悪い取引日を引き起こした可能性がある。下: 2010 年のマイナー ウォレットがビットコインの転送を開始します。 (データソース: Blockchain.com)

9. BitMEXの清算が急増、流動性が消失

1. 3月12日木曜日、BitMEXが過去最高の清算率を記録したことで、暗号通貨デリバティブ市場は「大打撃」を受けた。大規模な市場売り圧力を受け、BitMEX は 8 億 7,600 万ドルのポジションを清算しました。

2. 3月12日の夜を通して、BitMEX取引所はビットコイン先物を清算しており、深夜を過ぎた時点で取引所の清算総額は3億ドルを超えた。

3. BitMEXによると、ハードウェア評価の問題により、取引所は中央ヨーロッパ時間02:16から03:00までメンテナンスのために閉鎖され、その後のすべての決済取引も停止された。

4. BitMEXのシステムメンテナンス中、ビットコインの価格は02:15の3,850ドルから03:00の5,200ドルまで急上昇しました。

5. これはハードウェアとは何の関係もなく、むしろ完全な暴落を避けるために行われたのだと推測する人が多い。これは、取引限度額を引き下げるという従来の証券取引所でも一般的な慣行である。

6. 実際、BitMEX の清算価格は、清算価格に基づく注文簿の流動性価格よりも高くなる可能性があり、その結果、大きな清算フィードバック ループが発生し、その結果、BitMEX の注文簿がゼロに清算される可能性があります。

7. Bitmex はこの説を否定し、ダウンタイムは CPU の過度な負荷によるものであるという証拠を示し、このような事態に対処するために十分な規模の保険基金を用意していると指摘しました。

下記：Bitmex ビットコイン-USD 清算（単位：百万、データソース：skew.com、赤いバーは売り清算、黒いバーは買い清算）

10. 現在の状況はどうですか?ビットコインは200週移動平均付近でサポートを見つけることができるでしょうか?

1. 3月9日から3月13日の週に見られた価格下落を説明できるテクニカル分析はありません。

2. これは投資家にとって、テクニカル指標は単なる指標に過ぎないという良いリマインダーとなります。

3. 3月9日から13日の週に、ビットコイン価格の移動平均指標はすべて急落し、2019年にビットコインが底を打って反発したときにサポートとして機能した200週移動平均を下回りました。

4. 200週移動平均は再びビットコイン価格のサポートレベルとなるでしょうか?そうでない場合は、4,000 ドル前後のサポートが見つかる可能性があります。歴史的に、このレベルでは多くの取引活動が行われてきました。

以下：ビットコインの50週/100週/200週移動平均（データソース：Tradingview）