なぜマイナーは半減期前に 280,000 BTC を売却したのでしょうか?

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ビットコイン（BTC）の価格は、ブラックサーズデーの売り出し以来、回復の勢いを見せ始めていますが、この傾向は今後も続くと予想できますか？それとも、これは単にテクニカルな反発であり、今後さらに安値が低下するのでしょうか?

今日の分析では、チャートだけでなく、3月12日の50%の価格下落が大規模なビットコインマイナーによって引き起こされた可能性についても検討します。以前、一部のデータでは、短期保有者が281,000 BTCを売却し、価格暴落につながったことが示されていました。

マイナーは250,000 BTC以上を売却しましたか?

Coinmetricsが3月17日に公開した記事によると、オンチェーンデータは、BTCの短期保有者が価格下落の原因である可能性が高いという事実を裏付けている。

彼らが引用したデータには、30日間保持された後もまだ移動中である281,000 BTCが含まれており、移動前の1年間に触れられなかった4,131 BTCと比較して増加しています。

このデータは、2020年初頭のビットコインの30%価格上昇を促したFOMO感情が弱かったことを示唆している可能性がある。しかし、これほど大量のビットコインが安価に売却される潜在的な動機を考慮する必要があります。

私にとって、ビットコインの価格の上昇と下落は同一人物によって引き起こされている可能性が非常に高いです。

下の図に示すように、ビットコインは2019年6月から下降チャネルにあります。この傾向は2020年1月4日に底を打ち、新たな上昇チャネルを開始したようです。

ビットコインの価格に対するこの新たな推進力は歓迎されているが、疑問視されてはいない。ビットコインはなぜ上昇し始めたのでしょうか?今後の半減期が原因でしょうか?採掘の難易度は上がりましたか？これは新たな制度的関心なのでしょうか?しかし、これらすべてを組み合わせると違いが生まれます。

マイナーがビットコインの販売をやめたらどうなるでしょうか?

1月4日から3月12日まで、毎日1,800の新しいビットコインが採掘され、合計122,400ビットコインとなった。これは短期保有者が売却しているビットコインのほぼ半分の量であり、BTCを採掘しただけの場合と比べてそれほど大きな利益は得られないだろう。

なぜ鉱山労働者が市場暴落を引き起こしたのか？

私は事実を知っているふりをしません。これは、それを裏付ける大量のデータに基づいた単なる推測です。分析を続ける前に、大手鉱山会社が市場を崩壊させている理由をいくつか示します。

• レバレッジを利用して競合他社を圧倒する（多くの小規模マイナーは Bitmex のようなレバレッジ プラットフォームでヘッジしている）

• 半減期前に市場シェアを拡大​​する。

• 半減期前に大規模な市場操作者（PlusToken 詐欺師、機関投資家）を排除します。

特に、コンピューティングパワーが中国から流出し、それがCOVID-19パンデミックの発生と一致していたことを考慮すると、これらはもっともらしい説明であると私は信じています。

これにより、ブラックスワンイベントが市場支配力を獲得し、価格のコントロールを取り戻すためのほぼ完璧な環境が生まれます。結局のところ、マイナーが価格をコントロールできないのであれば、半減期は影響を及ぼさないでしょう。

ビットコインの日足チャートを観察する

ビットコインの日次チャートを見ると、マイナーがビットコインの供給をコントロールしていることは明らかです。年初に起こった上昇は、むしろ小さな障害のように見え、現在は2019年後半から続いていた下落傾向が再開しつつある。

市場の売りにより、上記の推測が正しかったかどうかは決してわかりません。しかし、確かなのは、先週の分析で予想されたように、価格が下降チャネルのサポートである4,400ドルから反発したことです。したがって、今後 1 週間の価格を見る際には、これらのレベルを参考にする必要があります。

現在、価格は下降チャネルの中央より上の約 5,800 ドルで推移しています。しかし、この水準を維持できない場合は、来週は 4,200 ドルがテストされると予想しています。

価格が 5,800 ドル以上を維持できれば、7,200 ドルがビットコインがこの下降チャネルを完全に突破するための重要な抵抗レベルとなります。

採掘難易度が下がる

2020 年の初めから、マイニングの難易度は大幅に上昇しました。同時に、価格も上昇し続けました。したがって、これは有効な指標であると思われます。

しかし、来週は今年初の2桁のマイニング難易度調整となり、調整額は-10.54%となる見込みです。これがビットコインの価格に悪影響を及ぼすかどうかは、時間が経てばわかるだろう。

年間の傾向からすると、これは急激な下落後の調整である可能性が示唆されます。ビットコインの歴史は、多額の報酬を得る前に必ず市場の洗礼を受ける必要があることを示しています。次のグラフは、今後数週間から数か月の間に何が起こるかを視覚化するのに役立つかもしれません。

S2F比率と同様に、このチャートは「現在のレベルでビットコインを買い続ける」という重要なメッセージを伝えることができると思います。

このチャートは財務アドバイスを提供することを意図したものではなく、S2F モデルと同様に後知恵に基づいている可能性が高いですが、半減期の前後で青い「売り」ゾーンに留まる可能性が高いことを示しています。

ビットコイントレーダーとして、私はこのチャートに見られるものに非常に満足しています。これは、現在の市場では購入する機会が増えていることを意味します。おそらくビットコインの価格は来週も下落を続けるだろうが、投資家は保有資産の市場価値が下がっていると考えるのではなく、購入のチャンスと捉えるべきだろう。

強気シナリオ

先週の分析を繰り返しますが、CME ギャップは依然として 9,165 ドルで存在しています。現時点ではほぼ不可能に思えますが、CME ギャップの 90% は埋められるので、常に可能です。

しかし、より現実的に将来を見据えると、ビットコインが5,800ドルをサポートとして維持できれば、突破すべき重要なレベルとして7,200ドルに注目が集まるだろう。

ここから、次の抵抗レベルは 8,000 ドル前後になると予想しており、その後、再び 10,000 ドルについて考え始める可能性もあります。

弱気シナリオ

現在、世界市場の混乱を無視することはできません。したがって、5,800ドルを維持できない場合、BTCは4,200ドルを再テストする可能性が高いと思います。

4,200ドルを下回る可能性は高くありません。しかし、この水準が下がった場合、昨年の高値13,800ドルの80%の戻りとなるため、2,760ドルが私が注目する最後のサポート水準となるでしょう。そこで反発できなければ、ビットコインは1,000ドルを下回る水準まで下落する可能性がある。