フォースリサーチ |収益性を達成するには、どのくらいの FIL を担保にする必要がありますか?

この記事は元々 IPFS Force Zone の Tony によって書かれました。

筆者は以前、あるチャンネルでパニック市場の分析を見たことがあるが、その見解は、当局が凍結期間を20日間、線形解放期間を180日間に設定した場合、32Gの計算能力には40フィルスを担保する必要があるというものだ。このように計算すると、1T の計算能力には 1028 フィルスの誓約が必要になります。現在の二次市場のFil6を参考にすると、Filの単価は100元と推定されます。これは、1T のコンピューティング パワーには、後期段階で 128,000 元の寄付が必要になることを意味しますか?つまり、初期投資約2,000元（1Tの計算能力の価格）に対して、追加の住宅ローンとして128,000元が必要になるということですか？著者はこれに関して異なる意見を持っており、自分の見解を証明するためにこの記事を書きました。

この記事では、先週のForce Researchシリーズの記事「宇宙開発競争の前に必ず読んでおくべき実用的な情報」の概念に基づいて、詳細な分析を行います。先週の調査レポートと合わせて読んでいただくと、より理解しやすくなります。

前回も検討したネットワーク ベースライン プロビジョニングの部分と組み合わせることで、この記事では次の問題を解決します。

• ネットワーク全体の計算能力が 3 か月 (90 日) 以内に 1EB に達した場合、早期住宅ローンのコストはいくらになりますか?

• 補充は必要ですか？

• いつ収益化を達成できるでしょうか?

• 年間収益はいくらになり、それを最大化するにはどうすればよいでしょうか?

今回は、ベースライン供給部分とネットワーク全体の計算能力の成長の仮定を代入して、単一のTの計算能力住宅ローンコストと収入を計算する必要があります。結論：

分析プロセスは次のとおりです。議論のプロセスを改善するために、多くの計算手順が省略されます。まずは投資家、財団、開発チームによる1日のリリース量を計算することから始めましょう。

1. 投資家、財団、オープンチームによるトークンの毎日のリリース

公式トークンホワイトペーパーより:

• Filecoin のトークンは FIL で、合計 20 億です。投資家からの資金は3500万残っているが、どのように放出するかはまだ明らかにされていない。

• マイナー報酬: 14億 (70%、マイニングを通じて獲得)

• 開発チーム: 3 億 (15%、6 年間にわたるリニアリリース)

• 投資家：1億6500万人（公式最新更新データ）、リリース期間は割引によって異なります。 6か月（0％）、1年（7.5％）、2年（15％）、3年（20％）

• 基盤: 1億 (5%、6年間にわたる線形リリース)

（図1）開発チーム、財団、投資家の日々のリリース、出典：IPFS Force Zone、2020-08-10

開発チームと財団はどちらも 6 年間の線形リリース計画を持っています。具体的なリリースの詳細はまだ不明ですが、暫定的に毎日平均してリリースされる予定で、それぞれ 136,9863 トークンと 45,662 トークンが毎日リリースされます。投資家開示データは、具体的な投資家分布が不明瞭なため、1億6,390万トークンに調整されており、平均して毎日150,684トークンがリリースされる予定です。まとめると、投資家、財団、オープンチームの 1 日あたりのリリース総数は、136,9863 + 45,662 + 150,684 = 333,300 になると大まかに予測できます。

次に必要なのは、毎日のマイニング供給とネットワーク全体の合計計算能力です。毎日の採掘供給を計算する前に、ステージのベースライン供給を考慮する必要があります。

2. ネットワーク全体の計算能力が 90 日以内に 1EB に爆発的に増加するという想定: 90 日以内に資本と住宅ローンを注入する必要はまだあるでしょうか?

1) ネットワーク全体のコンピューティングパワーの成長計画は、初期のネットワーク全体のコンピューティングパワーが100PBで、毎日のコンピューティングパワーの成長が10PBです。

初期のネットワーク計算能力は 100PB に設定されており、毎日の成長率は約 10PB です。ネットワークコンピューティングパワーのベースライン基準である 1EB に到達するまでには約 90 日 (3 か月) かかるため、1 日のコンピューティングパワーは 100+10×T (T は日数) になります。同時に、100PBを初期値として検証しました。以前のテストネットワーク2.0ベースライン標準の1PBと、今後のメインネットワークが1EBに設定されていることと比較すると、難易度は1000倍に拡大されます。初期値が100PBに設定されているため、実際のリリース難易度は10倍に拡大され、これはほぼ90日の交差曲線に相当し、両者の毎日の供給が90日前後で類似しており、正常な減衰変換が完了できることを示しています。したがって、初期値を 100PB に設定し、毎日の増加を 10PB に設定すると、90 日間で 1EB への累積増加も満たされます。

（図2）初期値は100PB、リリースの難易度は10倍に拡大され、理論上の70％リリース供給の交点、Y=（0.0115T2+0.1559T+0.4281）×2880とY日=70％×443037*0.999685T、出典：IPFS Force Zone、2020-08-10

2) 1EB に達しない場合、ネットワークのベースライン供給はいくらですか?

ネットワーク全体の計算能力は、1EB ネットワークのベースライン供給に達していません。その前に、ネットワークのベースライン供給が 1EB に達しない場合にどのように供給されるかを計算する必要があります。公式はまだ明確なアルゴリズムを発表していないため、胡飛同氏の「Filecoin経済モデル - ブロック報酬の設計」のテストネットワーク上のブロック爆発状況に基づいてポイントを描き、回帰予測を行い、大まかな供給パターンを形成します。

テストネット 2.0 フェーズのベースラインは 1PB に設定されており、メインネットは暫定的に 1EB、難易度は 1024 倍に設定されているため、計算、市場規模、テストネットはコンピューティング パワーの成長にそれほど熱心ではない可能性があるという事実を考慮して、ネットワーク全体のコンピューティング パワーが 3 か月 (90 日) 以内に 1EB に達し、初期のネットワーク全体のコンピューティング パワーが 100PB、毎日の成長が 10PB という大前提を策定しました。この前提に基づくと、1EB ネットワーク ベースラインでは、マイニングの難易度はテスト ネットワーク 2.0 ステージの約 10 倍になります。

(図3) ネットワークベースラインが成長に戻る、出典: IPFS Force Zone、2020-08-10

上記の前提と組み合わせると、メインネットワークのベースライン供給は、テストネットワーク 2.0 ステージの難易度の 10 倍になります。ネットワーク ベースラインを下回る供給増加の法則は、線形回帰、対数回帰、指数回帰、多項式回帰、および累乗回帰の対象となります。多項式回帰が最も適切なネットワーク ベースライン供給成長傾向であると結論付けられます (数学的法則: R² が 1 に近いほど適合度が高く、偏差が小さくなります)。これは、Y=0.0115T2+0.1559T+0.4281 (R² = 0.9753) です。ここで、T は日数 (水平軸)、Y はその日の単一ブロック爆発の数です。

つまり、ネットワーク全体の計算能力が 1EB 未満の場合、単一ブロック報酬 Y のネットワークベースライン供給量は約 0.0115T2+0.1559T+0.4281 (T は日数) になります。その日の総供給量は、Y×2880=(0.0115T2+0.1559T+0.4281)×2880（2880は1日あたりのブロックチェーンの数）と概算できます。この式は図2の検証にも使用されます。

3) 90 日間のネットワーク担保総額はいくらですか?シングルTの住宅ローンはいくらですか?

前回の記事を振り返ると、総Filネットワーク誓約 = 実際の流通Fil × (コンピューティングパワー誓約比率 + ストレージ誓約比率) = 実際の流通Fil × 35% = (単純な供給部分 + ネットワークベースライン供給部分 + 投資家、財団、オープンチームの総リリース + 425万のスペース報酬) × 35% であることがわかっています。つまり、1 Tのコンピューティングパワー誓約Filは、おおよそネットワーク全体の総Filネットワーク誓約/総コンピューティングパワーになります。

凍結期間が20日、線形放出期間が180日であると仮定し、前回の記事「宇宙開発競争の前に読むべきこと」の単純な供給部分のアルゴリズムと組み合わせると、ネットワークベースラインの下で、T日目のネットワークベースライン供給部分におけるFilの実際の循環は次のようになります。

総Filネットワーク誓約額 = 実際の流通Fil × (コンピューティングパワー誓約額比率 + ストレージ誓約額比率) = 実際の流通Fil × 35% = (シンプル供給部分 + ネットワークベースライン供給部分 + 投資家、財団、オープンチームの合計リリース + 425万スペース報酬) × 35% = 12075728.5932137 Fil (1207万5700) と代入すると、

4) 初日の住宅ローンの費用はいくらですか?

その前に、流通と宇宙開発競争で425万フィルスを放出します。この部分は 6 か月間で線形にリリースされます。つまり、毎日 23,611 Fils がリリースされます。投資家、財団、オープンチームの1日あたりのリリースは333,333フィルス、住宅ローン金利は35％です。上記の計算能力の増加と合わせると、初日のネットワーク計算能力の合計は 110PB になる予定で、これは (4250000/180+333333.3333333333)×35%/110/1024=1.10911359690656 Fils となります。上記の計算能力の増大と毎日のリリース計画が確立された場合、初日には 1 T あたり約 1.109 Fil を担保にする必要があります。

すると、慎重な友人たちは、初日に約束した Fil が 1.109 Fil だったのに、90 日目には 11.48613 Fil 近くに達したので、賭け金を増やす必要があるのか​​と尋ねるでしょう。次に、90日間の収益を計算してみましょう。

5) 90日間の単一Tコンピューティングパワーの総収入：8.04809フィル

毎日のマイニング部分には、単純な供給部分とネットワーク ベースライン部分が含まれます。当日の計算能力の蓄積に相当する1日の総放出量をマイニング収入に換算し、上記の式と組み合わせると、T日目の総マイニング収入は次のように計算できる。

T=90 を代入すると、1 つの T の 90 日間の合計収入は 8.04809 Fil (初日から開始) になります。したがって、90 日以内に 1EB の合計ネットワーク コンピューティング パワーが達成され、最初に約束した 1.109 Fils が加わると、約束しなければならない 11.516 Fils を補うために 2.359 Fils が必要になります。

3. 90日目から180日目まで利益が実現し、最終的な年間利益は167.98％になります。

1) ネットワーク全体の計算能力が 1EB ネットワークのベースライン供給を超えると、通常の減少に戻ります。

「Filecoin 経済モデル - ブロック報酬の設計」によると、ネットワークがネットワーク ベースライン コンピューティング パワー標準に達すると、安定した減衰モードが正式に開始されるため、その後の毎日のマイニング供給は通常の減衰ルールを使用できます。つまり、ネットワーク全体での毎日の Fil マイニング速度は、およそ V day = 30% × 443037 * 0.999685n に等しくなります (「宇宙開発競争の前に必ず読むべき乾物」に記載)。

そのため、90日後のネットワーク基準日供給量（安定的な減少を回復）については、実際のネットワーク状況を計算することが難しいため、暫定的に基準ネットワークが自然減少と同じであると仮定すると、単純供給部分+ネットワーク基準部分はV日=30％×443037*0.999685nとなります。

2) 10PBの日々の成長:シングルTコンピューティングパワー収益トレンドチャート

では、いつ投資収益が実現し、利益が出始めるのでしょうか?著者は、1 日あたり 10PB の計算能力の増加に基づいて、180 日間、270 日間、1 年間 (20 日間の凍結期間と 180 日間の線形解放期間を含む) の住宅ローンのコストと利点を計算しました。

(図4) シングルT収益トレンドチャート、出典: IPFS Force Zone、2020-08-10

上記の包括的な式を組み合わせて結果を計算すると、次のことがわかります。

• T-hashpowerへの初期投資には、初日に約1.1フィルの誓約費用が必要です。

• 90 日間の期間中に利益は得られず、さらに預金が必要となり、合計 3.4 Fil が預金されました。

• 90～180日の段階から利益が実現し、引き出せる利益は約19.1フィルで、1コインあたり100元のフィル単価に相当します。コンピューティングパワーの購入コストは約2,000元で、コンピューティングパワーのコストはほぼ回収されます。

• 270日と365日の利益計算は、1個あたり100元のFil単価に相当し、Tコンピューティングパワーあたりの投資収益はそれぞれ94.19％と167.98％です（1Tコンピューティングパワーコスト+ 3.4 Fil住宅ローンコストに基づく）。

3) 10PBと7.5PBの単一T日成長: 7.5PBの収益は9.04%増加

同時に、著者は別の仮説も提唱した。初期段階でネットワークのベースライン成長基準を達成するために、より多くのネットワーク報酬が得られ、ネットワークが急速に成長する可能性があります。では、1EB に到達した後 (90 日後)、ネットワークは依然として 10PB の毎日の成長率を維持するのでしょうか?実際、1日あたり7.5PBを維持できれば、年末までに3EBの成長を保証できると思います。これは、公式サイトが2年目に設定した200%のベースライン標準成長指標である3EBをちょうど満たすことになります。では、さらに 90 日後に 1 日あたりの増加が 7.5PB になった場合はどうなるでしょうか? 10PBの日々の成長との違いは何ですか?

(図 5) 10PB および 7.5PB のコンピューティング パワーの 1 日あたりの成長率 (T コンピューティング パワー収益トレンド チャート)、出典: IPFS Force Zone、2020 年 8 月 10 日

上記のデータから、次のことがわかります。

• 第2四半期と第3四半期では、1日あたり10PBの増加と7.5PBの増加のT1社の総収入は似ていますが、後者の住宅ローンの金額が比較的大きいため、前者の方がより多くの利益を引き出すことができます。

• 第 4 四半期からは、単一 T 収益の 1 日あたりの増加 7.5PB が徐々に 1 日あたりの増加 10PB を上回るようになります。主な理由は、1 トンあたりの t 数がはるかに多いためです。

• 2年目に入り、とりあえず3年目の状況を考えなければ、1日あたり7.5PBずつ増え続けるT単体の総収益は、1日あたり10PBずつ増える収益より大きくなる。初年度の1日あたりの増加7.5PBは177.02%で、後者より9.04%高く、早期参加者にとってより有利です。

したがって、一般的には、初期のネットワーク計算能力が 100PB になる予定であり、計算能力の増加は 1 日あたり 10PB に維持され、難易度はテスト ネットワーク 2.0 の 10 倍、凍結期間は 20 日間、線形リリース期間は 180 日間になる予定であるという前提で行われます。 1 T の初日の採掘抵当費用は約 1.1 Fil で、その後に必要な合計抵当 Fil は約 3.4 Fil で、年間収益は約 167.98% になります。

90 日後にネットワーク全体のコンピューティング パワーのベースラインである 1EB に到達した場合、理論的には、成長が遅い方がマイナーにとって有利であり、Fil 報酬の共有にもつながります。ただし、来年の公式ベースライン標準である 200% の成長率を満たすには、1 日あたり 7.5PB の成長という妥協案の方が適切です。年間報酬増加率は 177.02% で、これは 1 日あたりの計算能力増加率 10PB より 9.04% 多い値です。

4. その後の憶測

上記の計算によると、ネットワーク全体の計算能力が 1EB に達すると、毎日の計算能力が過度に増加すると、収入の分散が発生します。では、ネットワーク全体の計算能力の初期値は住宅ローンや収入にどのような影響を与えるのでしょうか?そして、破壊メカニズムが介入し、市場タスク住宅ローンが関与し、ガスが関与すると何が起こるでしょうか?それについては後で話しましょう。

追伸この記事のモデルは特定の仮定に基づいており、実際の市場状況と一致しない可能性があります。ユーザーの参考用としてのみご利用ください。