キルギスタンにおけるビットコイン採掘の現状の概要

キルギスタンはビットコインマイナーと複雑な関係にある。正しく行われれば、ビットコインマイニングはキルギスタンにとって大きなチャンスとなる可能性がある。

ビットコインはキルギスタンの輸出貿易においてますます重要な部分になりつつある。

同国の膨大な水力発電資源と曖昧な規制環境により、大規模な地下採掘産業が生まれ、政府の電気料金補助金を利用して、すでに脆弱な電力網にさらに圧力をかけている。合法的な採掘会社は、自らの努力により、国に切実に必要な電力資源を補充するために懸命に取り組んでいる。

この記事では、キルギスタンにおけるビットコインマイニングの特殊性を説明し、業界の将来を分析します。

この記事は、世界中のビットコインマイニングに関するシリーズの最新記事です。以前の記事では、スウェーデン、ノルウェー、アイスランド、パラグアイについて取り上げました。

世界で最も知られていない国の一つ

キルギスタンはおそらく世界で最も知られていない国の一つです。中央アジアにあるこの小さな内陸の山岳国は、西はウズベキスタン、北はカザフスタン、東は中国、南はタジキスタンと国境を接しています。

国土の80パーセントは山岳地帯で、660万人の人口の大半は北部と西部の谷間や低地に住んでいます。この国には 1,923 の湖と 25,000 以上の川があり、巨大な水力発電の潜在能力を秘めています。豊富な水力発電資源と有利な電気補助金により、多くの鉱業会社がここに進出しています。

キルギスタンは一人当たりのGDPで見るとアジアで7番目に貧しい国です。他の多くの発展途上国と同様に、経済は急速に成長しているが、同国の貧弱な電力システムが常にその発展を妨げている。

また、過去18年間に3度の政治危機を経験しており、政治的に不安定な国でもある。多くの旧ソ連諸国と同様に、規制環境は混乱している。比較的予測可能な法制度に頼ることができる北米やヨーロッパのビジネスマンとは異なり、キルギスのビジネスマンは自分自身と自分のネットワークにもっと頼らなければなりません。それでも、このワイルドウェスト環境は、リスクを許容できる起業家や投資家にとって、依然として大きなチャンスを提供することができます。

ビットコインはキルギスタンの第7位の輸出相手国

同国の内部関係者は、国内のビットコイン採掘には80メガワットの電力が消費されると見積もっている。政治的に不安定だが電気代が安い他の国々と同様に、キルギスタンの鉱山労働者は旧型の採掘機械や錆びた輸送コンテナを使用することで、資本支出を最小限に抑えようと努めてきた。したがって、そのマイニングマシンの平均エネルギー効率はわずか 50 ～ 60j/TH 程度であり、世界平均よりもわずかに低い可能性があります。

これらの仮定に基づくと、キルギスタンのハッシュレート出力は約 1.6EH/s となり、これはビットコインのグローバルハッシュレートの 0.5% に相当します。

一見すると、キルギスタンのビットコイン採掘産業は取るに足らないもののように思えるかもしれない。しかし、それはこの国にとってますます重要な輸出源となっている。現在の1日あたりのマイニング収益（ハッシュパワー価格）は80ドル/PHで、キルギスのマイナーは年間約4,700万ドル（同国の総輸出額22億ドルの2.1%）を生み出しています。

輸出の2.1%を占めるビットコインは、この小規模経済圏で7番目に大きな輸出「パートナー」となっている。キルギスタンは大きな貿易赤字を抱えており、歴史的に総輸出の約40％を占めてきた金鉱業への大きな依存から脱却し、新たな輸出源を必要としている。

デジタルゴールドはいつか物理的な金に取って代わり、キルギスタンの最も重要な輸出源となるのでしょうか？その答えは、この国の巨大な水力発電の可能性に関する以下の説明の中に見つかるかもしれません。

電力システムは脆弱だが、大きな可能性を秘めている

冒頭でも述べたように、キルギスはアジアで最も貧しい国の一つであり、同国の電力システムの状態がどのようなものかは想像に難くない。言い換えれば、状況はかなり悪いですが、可能性は非常に大きいです。

この国の電力システムはソビエト時代に構築されました。発電所、変電所、送電網を含む電力インフラのほとんどは、資金不足のため耐用年数（30年）をはるかに超えているにもかかわらず、まだ稼働しています。

同時に、上の図に示されているように、国の人口増加により電力需要が増加しています。 2017年から2021年にかけて、同国の電力消費量は年間3％増加したが、発電量は「安定」を維持した。電力システムは、2017年以降、老朽化により電力供給能力が低下している可能性もあるが、現在はフル稼働で国に電力を供給している。

キルギスタンは歴史的にかなりの電力余剰を享受してきたが、現在は電力システムが需要に追いつかず、定期的な計画停電に苦しんでいる。今後数年間、同国は需要を満たすために、老朽化し​​た変電所や送電網を更新することに加え、毎年100～150メガワットの発電能力を追加する必要がある。巨大な電力問題に直面している今、ビットコインマイニングが解決策となるかもしれない。

現在、同国の電力の90％は水力発電で賄われており、残りの10％は主に冬季の水力発電量の減少を補うために石炭から生産されている。

水力発電は限界生産コストが低いため、電気コストを最小限に抑えたいビットコインマイナーにとって魅力的です。水力発電はビットコインマイナーが必要とするすべての電力システムにおいて重要な役割を果たしているようで、キルギスタンも例外ではない。

地下鉱山労働者が電力補助金を「悪用」

キルギスタンのビットコイン採掘産業は、合法採掘者と地下採掘者の2つのグループで構成されています。

合法的な採掘者は規制に従い税金を納めているが、地下採掘者は他の産業活動を装って、自分たちを対象としていない電力補助金を利用している。場合によっては電気を盗むことさえあります。現在、キルギスタンのビットコイン採掘産業の大部分は地下採掘者によって構成されています。

地下鉱山労働者とは、鉱山労働者として登録せずに生産施設を鉱山として転用するパン工場のことである。したがって、パンの寡頭政治家は、補助金付きの産業価格で電気を購入し、パンを生産しているふりをしながらそれを使ってビットコインを採掘することで、ビットコインの大富豪になることができる。

これらの地下採掘者は、政府関係者やその他の権力者と密接な関係にある（あるいは彼ら自身が政府関係者やその他の権力者であった）ことが多く、キルギスタン西部の荒々しい商業環境の中で違法に操業を続けることができる。しかし、中央政府は取り締まりを決して諦めず、過去数年間で数千台の機械を押収してきた。

キルギスタンにはなぜ地下採掘グループがこれほど多く存在するのでしょうか?答えは電気料金補助金です。キルギス政府は、世界でも最も安い電気料金を設定することで、電力に多額の補助金を出している。電力供給者は、消費者に対してこの価格を超える電気料金を請求することはできません。

同国の住宅用および産業用の電気料金はそれぞれ 0.025 ドル/kWh と 0.033 ドル/kWh であり、ビットコイン採掘の電気料金の世界平均である 0.04 ドル/kWh から 0.05 ドル/kWh を大幅に下回っています。 2017年後半の強気相場の後、安価な電気料金がビットコインマイナーの群れを引き付けた。この業界は中国からの安価な機器の流入により、2019年に約200メガワットでピークに達した。当時、この業界は規制されていなかったため、地下採掘者と合法的な採掘者の間に明確な区別はありませんでした。

しかし、政府やエネルギー企業は一般的に、補助金を受けた電気をビットコインに変換することで富を得る新たな階層が突然出現することを好ましく思わず、2019年にはマイニング事業のための技術のライセンス供与を一時的に禁止した。それ以来、以前は合法だった多くの鉱山労働者が、闇で操業を始めざるを得なくなった。

政府はマイナー向けに 0.066 ドル/kWh の特別電気料金を設定し、マイナー専用の 15% の電気税も課しています。現在の市場環境では、このような電力価格水準により、マイナーは損益分岐点に向けて継続的に努力せざるを得なくなります。もちろん、これほど高い電気料金を支払えば、政治的リスクにさらされることは間違いないので、家庭用および産業用の電気料金を引き続き安く抑えるために、ほぼすべての業界が地下に潜り始めています。

政府は地下採掘を取り締まり、産業の規模を200メガワットから約80メガワットに縮小することを目指している。しかし、ビットコインのマイニングによって電気料金補助金を得るという高い経済的インセンティブは、採掘者を引きつけ続けるだろうし、政府はこうした地下採掘者を排除するのが非常に難しいと気づくだろう。

地下鉱山労働者らはキルギス政府の電力補助金の実現可能性に異議を唱えている。最終的には、これらの鉱山会社は政府に補助金を削減または放棄するよう圧力をかける可能性があり、短期的には政情不安につながる可能性がある。しかし、現在の低い電気料金では電力会社が投資を回収できず、過去30年間の電力インフラへの大幅な投資不足につながっているため、補助金の削減はキルギスタンの電力システムに長期的にプラスの影響を与える可能性が高い。

合法的な鉱山労働者が水力発電施設の建設に資金を提供する

キルギスタンのビットコイン採掘産業の大半は地下採掘者のグループで構成されているが、一部の非常に洗練されたプレーヤーは、発電能力の増強に資金を提供するために採掘を利用し始めている。これらのマイナーは、水力発電所で直接事業を運営し、そこから電気を購入することで、グリッドマイナーに適用される厳しい規制と高い電気料金を回避し、水力発電開発を奨励するために導入された税制優遇措置の一部を利用することができます。

先ほど、キルギスタンが緊急に発電能力の増強を必要としていることを述べました。幸運なことに、この国は山が多く川の多い地形のため、水力発電資源が豊富です。年間発電能力は143テラワット時に達する可能性があり、これは現在建設されている能力の10倍以上、ビットコインマイニングネットワーク全体の年間電力消費量のほぼ2倍に相当します。

前述のとおり、現在、電気税は非常に低いため、控除が認められておらず、これも投資に対する大きな阻害要因となっています。水力発電プロジェクトは、ホストされたマイナーに電力の一部を販売することで収益を得ることができ、リスクを軽減し、資金調達を容易にしながら収益を増やすことができます。これらの水力発電プロジェクトでは、政府と地元住民の双方に利益をもたらすために、電力の一部を公益企業に販売するインセンティブも与えられています。

同国は現在、総発電容量8.4GWの水力発電所9基をさらに建設する計画で、これは同国の現在の発電容量のほぼ2.5倍にあたる。資金不足のため、プロジェクトは何年も中断されている。小規模水力発電所の現在のパイロットプロジェクトが成功すれば、ビットコインマイナーは必要な資金を提供することで、これらの大規模プロジェクトの実現に貢献できる可能性があります。

現在、キルギスタンは膨大な水資源をカザフスタンに販売しており、カザフスタンはその水を使って発電し、高い利益を上げてキルギスタンに販売している。ビットコインマイニングは、キルギスタンに水力発電所を建設し、国内で発電された電力を収益化する機会を与えます。

キルギスタンのビットコイン採掘状況

ビットコインのマイニングにおいて重要でありながら軽視されがちな考慮事項は気候条件です。一般的に、より低温のマイニング環境では、LuxOS などのファームウェアを使用するときにオーバークロックをより頻繁に実行でき、マシンの稼働時間を延長し、冷却要件を減らし、マシンの寿命を延ばし、メンテナンス コストを削減し、最終的にビットコインの収益とマイニングの効率を高めることができます。

キルギスタンの気候条件はどうですか?この国の地形は険しく、標高差も大きいため、気候条件や気温は場所によって大きく異なります。

首都ビシュケクは国内で最も温暖な場所の一つで、最も寒い月と最も暑い月の平均気温は -2.7°C (27.1°F) から 25.5°C (77.9°F) の範囲です。夏の気温は 40°C (105°F) に達することもあり、これはビットコインのマイニングには暑すぎます。

しかし、同国の合法的なビットコイン採掘のほとんどは、気候条件が完璧な山岳地帯で行われている。正当なマイナーはより効率的なマイニング業務を実現できます。市内の地下鉱山労働者たちは、夏の暑さの中で苦労し続けることになるだろう。

ビットコインマイニングはキルギスタンに大きな発展をもたらすだろう

キルギスタンはビットコインマイナーと複雑な関係にある。一方では、地下鉱山労働者は多額の補助金が支給される電気料金を悪用し、同国のソ連時代の電力システムにますます大きな圧力をかけている。政府が鉱業に対して耐え難いほど高い電気料金を課したとき、国の鉱業の多くは地中化を余儀なくされた。それ以来、政府は地下採掘に関してモグラ叩きのようなことを続けている。

良い面としては、合法的な鉱山労働者が、この国の広大な未開発の水力発電の可能性を開発するために必要な資本を提供できる可能性がある。同国は現在の10倍の水力発電の潜在能力を有しており、成長する経済を支えるために早急に発電能力を高める必要がある。これまでのところ、水力発電開発計画は資金不足により停滞しており、同国ではソ連時代以降、新たな発電所の建設はほとんど行われていない。ビットコインマイナーはすでに国内のいくつかの小規模水力発電所に資金提供しており、これらのパイロットプロジェクトが成功すれば、より大規模なプロジェクトの資金調達にも役立つ可能性がある。

キルギスタンは大きな貿易赤字を抱えており、輸出収入は主に金鉱業に依存している。デジタルゴールドで輸出基盤を多様化することは良い解決策となるかもしれない。

正しく行われれば、ビットコインマイニングはキルギスタンにとって大きなチャンスとなる可能性がある。しかし、この国は政治的に不安定で、何が起きてもおかしくなく、大きな可能性の裏にはより大きなリスクが潜んでいることを忘れてはならない。