欧州金融規制当局、2018年1月までに分散型台帳技術を禁止する権限を取得

クレイジーコメント: 2018 年 1 月 1 日に MiFID II / MiFIR が発効すると、潜在的なリスクが発生する可能性があります。したがって、その時点で、欧州証券市場監督局（ESMA）と加盟国は有害な製品の発売を禁止する権限を持つことになります。この予防的アプローチはこれまでも良い結果を達成してきました。全体として、欧州の金融規制当局はイノベーションを奨励していますが、悪影響が生じる前に介入する措置を講じることで、影響を最小限に抑えています。

翻訳:ニコール

英国ロンドンのブロックチェーン技術革新および製品チームのシニアリスク分析責任者であるパトリック・アームストロング氏は、最近の講演「金融サービスインフラストラクチャの未来」の中で、2018年1月1日にMiFID II/MiFIRが発効すると、潜在的なリスクを理由に、欧州証券市場監督局（ESMA）が製品を禁止したり、プロセスを制限したりする権限を持つと公に述べました（制限的なアプローチ）。

スピーチ中:

「分散型台帳技術（DLT）の問題と規制対応は、規制当局と市場参加者にとって大きな関心事です。課題は、いつ規制当局が介入すべきかを判断することです。これは規制の『転換点』であり、『気にするほどではない』と『無視するほどではない』の間の微妙な境界線を見つけることです。ESMAがこの課題にどのように取り組んでいるかをお話ししたいと思います。」

「金融イノベーションに直面した場合、規制当局は大まかに3つのアプローチのうち1つを取ることができますが、それぞれが「受動的」ではなく「能動的」なアプローチを持っています。

1. 潜在的なリスクに基づいて製品を禁止したり、プロセスを制限したりする（制限的アプローチ）。

2. 「様子を見る」アプローチを取る（慎重に進める）。

3. 潜在的な経済的および社会的利益（プロモーターまたは触媒アプローチ）のため、または目標に対する既知の脅威のため、製品を積極的に規制し、プロセスを推進します。 ”

「まず、2018年1月1日にMiFID II/MiFIRが発効すれば、ESMAと加盟国はそれを禁止する権限を持つことになります。それまでの間、有害な行為の『転換点』に達したと判断された場合、2013年にCFDに関する警告を発し、この1年で改善しました。また、2014年にCFD投資のリスクに関する声明を発し、これらの商品は熟練した投資家のみが購入すべきであり、個人投資家は使用すべきではないと概説しました。」

同氏はまた、ESMA（ほとんどの規制当局と同様）がDLTに対して取っているのは、おおむね「様子見」の姿勢だと述べた。

「金融市場における DLT とその潜在的な用途について、より深く理解する必要性が皆にあります。これを受動的なアプローチと解釈しないでください。むしろ、私たちはまだ成熟していないイノベーションを積極的に試していますが、行動を起こさないことで目標、安定性、保護、完全性を危険にさらすことはありません。同時に、イノベーションが発展するのを待つ間に、社会的、経済的に有益な可能性のある製品やプロセスを抑制するリスクはありません。このイノベーションはまだ、積極的な規制の関与を必要とする「転換点」に達していません。」