物語はテクノロジーよりも重要です。アルトコインの時代が来た理由

我々は皆投機家だ。この宇宙における私たちの存在のあらゆる瞬間は不確実性に満ちています。私たちの脳は、予測不可能な存在を生き抜こうとしながら、常に環境の確率マップを構築しています。私たちは事実に基づいて行動するのではなく、さまざまな結果の認識された確率に基づいて行動します。

私の存在に当てはまる簡単な例は、スキー中に雪崩を引き起こす危険性です。バックカントリーで最も楽しいパウダースノーは、35°から40°の斜面で楽しめます。雪崩が起きるのに最適な勾配でもあります。出発前に、ガイドは観測された降雪量と気象条件に基づいて雪崩の可能性を評価します。私のガイドは、同じエリアでスキーをしている他のガイドからの最近の観察結果も頼りにしています。リスクが高すぎる場合は、スキーはしません。

もっと一般的な例としては、エレベーターを使うか階段を使うかという問題があります。前者は後者よりも速いです。しかし、エレベーターは機械装置であるため、故障する可能性があり、故障により重傷や死亡事故につながる可能性があります。怪我や死亡の可能性についてのあなたの信念に基づいて、あなたが気づいているかどうかにかかわらず、階段を使う場合と比較してエレベーターで 30 階上がることで節約できる時間とエネルギーの期待値 (確率 * 結果) を評価します。これはリスクの少ない旅行方法ですが、時間がかかり、疲れます。

あなたは毎日毎秒、自分の命を賭けているのです。これは悪いことではありません。未来を完全に予測することができないのは、人間の本質なのです。未来がどのように展開するかを正確に知っていたら、それは何と恐ろしい存在なのでしょう。私は私たちの不完全さを好みます。

特定の行動について自分自身に語る物語は、その行動の危険性についての認識に影響を与えます。私はそれを物語と呼んでいます。人間のような社会的な生き物にとって、物語は主に集団の「知恵」を通じて作られます。良くも悪くも、最も影響力のある物語は、誰もが信じている物語です。

物語も客観的な事実から作られます。ほとんどの場合、事実とは、ある行動が危険であることを示す個別のイベントです。実際、雪崩は 40° の斜面でより多く発生します。エレベーターに乗っているときに怪我をしたり、亡くなったりする人がいるのは事実です。

日常の雑談と客観的な事実が組み合わさって物語が作られます。事実は明らかですが、人間として、エレベーターの乗車総数に対するエレベーター内での死亡者の正確な数を把握するのは困難です。また、40°の斜面で雪崩により死亡したスキーヤーの数を、同様の斜面にあるスキーコースの総数と比較して把握することも困難です。保険数理データの正確性を保証できない場合は、他者に頼ります。

問題はこれです。

雪崩:

このタイプの雪崩の方が一般的だと知っています。しかし、私のガイドは、どの斜面が雪崩を起こしやすいかを判断する方法について豊富な経験と訓練を受けており、この特定のルートは安全であると確信していました。安全とは雪崩が発生しないことを意味するものではありません。安全とは、雪崩が発生する確率が許容できるほど低いことを意味します。そこで、何千人もの山岳ガイドの経験から生まれた彼のトレーニングシステムを信頼し、私は彼についてこの斜面を下ることにしました。

エレベーター：

エレベーターに乗るのは階段を使うより危険だということは分かっています。しかし、他の全員はエレベーターに乗っていました。全員がエレベーターに乗っているなら、安全なはずです。誰もが同時に間違えることはできません。さらに、訓練を受けた技術者の経験を活かして作成された建築基準法があり、エレベーターは安全性が認定されています。だから、会ったこともないエンジニアの専門知識と群衆の知恵を信頼して、エレベーターに乗っている間も安心できるのです。

確率を割り当てる方法は、事実や技術ではなく、事実に対する私たちの見方と技術の良し悪しによって決まります。これらの認識は、他の人が述べた事実や優れたテクニックに基づいており、私たちは、他の人の訓練や経験により、他の人が私たちよりも多くのことを知っていると想定しています。

暗号通貨:

これを暗号通貨に関連付けるには、次の点を考慮してください。新しいプロジェクトが新しいテクノロジーを使用して問題を解決すると主張しているとします。彼らが解決しようとしている問題はよく知られており、それを解決しようとしている他のプロジェクトのトークンは高く評価されています。あなたは、このプロジェクトに携わるエンジニアたちがこの問題を解決できるほど賢く才能に恵まれていると信じています。あなたがこれを信じるのは、成功した暗号プロジェクトを立ち上げた他のエンジニアからアドバイスを受けているからです。また、チームのメンバーは名門テクノロジー大学を卒業し、成功したテクノロジー企業で勤務経験があるため、チームに自信があります。物語が強力であるため（物語 + テクノロジー）、投資します。しかし、思考プロセスをさらに深く掘り下げてみると、物語とテクノロジーのどちらがより重要でしょうか?

物語。物語はテクノロジーよりも重要です。成功の可能性は、他の人が問題をどのように見ているか、また、他の人があなたのチームの技術的能力をどのように見ているかによって決まります。まれに、基本的なレベルでのみテクノロジーを評価する能力がある場合があります。だからこそ、その技術が問題を解決する可能性が高いかどうかを示すために、自分よりも知識が豊富だと思われる人を信頼するのです。

通常、技術的なスキルだけではプロジェクトを適切に評価することはできませんが、ナラティブがどれだけ優れているかは簡単に判断できます。良い物語とは、より多くの人々が互いに語り合う物語です。もちろん、この物語が肯定的な形で語られれば良いのですが。たとえば、「このサイクルでは、すべての小売トレーダーが CEX から DEX に移行します。」しかし、「個人投資家がCEXを離れてDEXに移行することは不可能だ」という否定的な主張であっても、取引量がCEXからDEXに移行するという主張は依然として広まっています。人々がこの物語を信じるかどうかは気にしません。私はただ、その肯定的または否定的なバリエーションを言ってもらいたいだけです。ショートよりもロングのほうが儲かるため、サイクル中は楽観主義が悲観主義に勝つでしょう。人間の脳はこのように配線されています。

私の仕事は何ですか？

私の正式な肩書きは Maelstrom の最高投資責任者ですが、おそらく最高ストーリーテリング責任者に変更したほうがよいでしょう。私は物語を語ります。物語がより良く簡潔であればあるほど、より速く広まります。物語が広く知られるようになると、その物語に関連するトークンの価値が高まります。

テクノロジーは重要ではありません!

Maelstrom の財務専門家は全員、ペンシルベニア大学ウォートン校で財務の学位を取得しています。私はこのように計画したわけではありません。それはただ起こったのです。私たちは暗号化とブロックチェーン技術の潜在的な応用を理解していますが、暗号学者でも分散ネットワークの専門家でもなく、コンピューターサイエンスの深い知識も持っていません。取引を行う際、当社は技術的なデューデリジェンスを、そのスキルを持つ他社に外注します。

その他には、先行ベンチャーキャピタル企業や、トークン販売前のラウンドからの資格のあるエンジェル投資家などが挙げられます。中には、プロジェクトの技術アドバイザーとして高く評価されている人もいるかもしれません。こうしたタイプのバリデーターが存在しない状況では、創設者が成功したプロジェクトを立ち上げたため、私たちはその技術に満足するかもしれません。ここで言う成功とは、過去に多くの暗号プロジェクトが使用してきたアプリケーションを意味します。

私たちの仕事は、その分野のどのプロジェクトが最も成功する可能性が高いかを確認することです。成功は、マクロとミクロの物語が広く伝わることにかかっています。 「決して」起こらないと考えられていた出来事から「起こるかもしれない」出来事にトークンを添付することで、最大の収益を上げることができます。

私は、成功の可能性が 50% と認識されているが常識の段階に達している物語を持つトークンに投資するよりも、成功の可能性が 0.01% と認識されているがバイラル成長段階にある物語を持つトークンに投資したいと思います。成功確率が 0.01% から 1% に上昇すれば、この物語はすぐに多くの人に伝染するため、私のお金は 100 倍に増えるでしょう。しかし、成功確率が 50% と認識されているトークンを使用して資金を 100 倍に増やす唯一の方法は、そのプロジェクトに関連するあらゆる形態の実際の結果が非常に素晴らしく、成長が将来の成功の認識の増加ではなく、観察された結果から生じる場合です。

マクロナラティブは、観察された傾向と、プロジェクトがそれをどのように活用するかについて説明します。これはトレンドというよりも物語のようなもので、私たちは小さな取り組みを行い、その影響を不確実な未来にまで広げようとしているのです。マクロナラティブ：「小売デリバティブ取引量はCEXからDEXに移行している。」 BitPerp は永久 (perp) 取引所 DEX を構築しています。 BitPerp のトークンは、そのマクロな物語が現時点では不明であるものの、多くの人々の心を感染させるウイルス的可能性を秘めているため、上昇するでしょう。

ミクロナラティブは、この特定のプロジェクトが、特定のマクロナラティブにおけるすべての競合プロジェクトの中でなぜ最善のプロジェクトとなるのかを説明します。マイクロナラティブ：「BitPerp は、永久契約の発明に貢献したアーサー・ヘイズからアドバイスを受けました。」アーサーが関わっていると聞いた他の人たちは、このプロジェクトが他のすべての競合プロジェクトを上回るのに役立つ素晴らしいアドバイスを得ているのだと考えました。

このブログは主にマクロな物語について書かれています。ほとんどの場合、私は不換紙幣を印刷することで時間と人間の労働の価値を破壊する不正な中央銀行家や政治家についての物語を語ります。私が語る物語は、ビットコインと暗号通貨エコシステムが、人間の尊厳を組織的に盗む行為に対する解毒剤であるという物語です。しかし、私はトレーディングブックを運営しているので、暗号通貨のトレンドに関するマイクロナラティブや、そのナラティブを信じて聞く人が増えるにつれて、私が選んだコインやトークンの価格がどのように上昇するかについても話します。

私はビットコインとイーサリアム以外の特定のコインを詳細に分析することはあまりありませんが、まあ、今は強気相場です。私は暗号通貨の使用と採用を推進する重要な力となる基盤を築いたので、自分のポートフォリオを宣伝する時が来ました。

結果

結果、つまり取引量の増加、ロックされた合計価値、固有のウォレットの数などは重要ですか?はい、それらは重要ですが、トークンの価格に対する重要性は、ハイプライフサイクルのどの部分に投資しているかによって異なります。

「決して起こらない」から「起こるかもしれない」に変わると思われる物語やトレンドに投資する場合、プロジェクトの魅力はほとんど重要ではありません。市場では、このトークンは将来的に成長する可能性が低いトレンドに属していると考えられているため、期待は高くありません。その結果、期待値が非常に低いため、平凡な結果であっても画期的であると考えられるようになります。

「おそらく」から「間違いなく」に変わると思われる物語やトレンドに投資する場合、プロジェクトの魅力は極めて重要です。市場の期待は明るい未来を信じているため高い。前のフェーズでは興味深いとみなされた結果が、このフェーズでは平凡とみなされます。驚くべき結果だけでは十分ではありません。さらなる努力が必要です。この段階では、期待に応えるためにはプロジェクトは真に革新的でなければなりません。

アルトコインの物語の時間

この記事と思考演習の目的は、Maelstrom を導く概念的枠組みを読者に理解してもらうことです。今後数か月間、私が執筆する記事のほとんどは、私たちが保有する特定のトークンと、それらのマクロおよびミクロの物語に焦点を当てたものになります。これらのトークンはすでに発売されているか、公開されようとしているため、私はこの物語を広く広めようとしています。言及されているトークンのいずれかを購入または販売してもかまいません。私が気にかけているのは、このような挑発的な物語を提示し、あなたの主張を支持して、それを肯定的または否定的な方法で他の人と議論することです。

ソーシャルメディアで次のことを読んだとき、私は成功したと分かりました。

「アーサーの最新の投稿を読みましたか？ いやあ、この男はとんでもない奴です。ペンドルがバイナンスを追い越して仮想通貨最大のデリバティブ取引所になるなんてあり得ません。金利スワップが何なのかさえ知りませんし、仮想通貨の分散型金融愛好家（デジェン）たちも知りません。」

または：

「アーサーの最新記事を読みましたか？私たちは十分な量のイーサナを保有していません。テザーは絶対に機能せず、イーサナは間違いなくトップのドル連動ステーブルコインになるでしょう。」

これから数か月かけて私が語ろうとしているマクロとミクロの物語の全体的な考え方は次のとおりです。

小売デリバティブ取引量は、集中型取引所から分散型取引所に移行します。

• 関連プロジェクト: dYdX、GMX、および別の競合相手。

ETHステーキングの開始により、DeFi全体の金利スワップ取引量が急増するでしょう。

• 関連プロジェクト: Pendle。
  

数百億ドル相当の時価総額の低いシットコインを活用して、DEX クオントデリバティブの取引量を増やす方法があります。

• 関連プロジェクト: Krav。

DEX のオンチェーン流動性は、現在のマーケット メイキング企業を排除するミドルウェアによって提供されます。

• 関連プロジェクト: Elixir。

DEX が価格発見の主な場となるにつれて、決済および清算価格を提供するオンチェーン オラクルの重要性がますます高まります。

• 関連プロジェクト: Flare。

TradFi に依存せずに法定通貨に連動したステーブルコインを作成できるのに、なぜ Tether やその他のステーブルコインは TradFi Bank を使用して法定通貨を保管するよう圧力を受けるのでしょうか。

• 関連プロジェクト: Ethena。

橋を構築せずに資産のクロスチェーンブリッジングを解決する方法。

• 関連プロジェクト: Axelar。

結論は

現在、米国上場の現物ETFに蓄積されているビットコインの驚異的な量に注目が集まっています。これは、世界的な法定通貨の価値下落の波と相まって、ビットコインを法定通貨換算で計り知れない高値に押し上げることになるだろう。米国で近々発行されるイーサリアム ETF もイーサリアムの価格を押し上げるだろう。私はビットコインとイーサリアムを持っています。もう少し買うかもしれませんが、全体的にはアルトコインに重点が移っています。

ビットコイン、次いでイーサリアムを上回るパフォーマンスを発揮するコインはどれですか?これは Maelstrom の最小閾値レートです。私たちは、特定のプロジェクトについてできる限り多くを学び、素晴らしい物語を語ることでこれを実現します。