ビットコイン先物取引パターンの分析

最近のビットコインの取引量と価格は私たちの予想をはるかに上回っているようです。さらに、シカゴ・マーカンタイル取引所、シカゴ・オプション取引所、東京先物取引所はいずれも、近い将来にビットコイン先物契約取引を開始する計画を発表している。現在の商品先物契約や金融先物契約の種類にはビットコイン先物契約は含まれておらず、その取引ルールを直接適用することはできません。さらに、ビットコイン先物契約に関する詳細な規則を制定した管轄当局はまだないため、その原資産の属性と先物取引の属性から、この新しい先物取引モデルを垣間見ることができます。

取引モデル

ビットコイン先物の原資産は特別な原資産であるビットコインであるため、トレーダーはビットコイン契約の値上がりと値下がりに賭けて差額を稼ぎます。このタイプの先物は、主に以下の点において先物取引所のこれまでの取引商品とは大きく異なります。

まず、先物価格設定です。シカゴ・マーカンタイル取引所が公開した先物取引規則によれば、ビットコイン先物契約の価格ベンチマークは、毎日ロンドン時間午後4時までのビットコイン取引データに基づいて独自に設定されたビットコイン参照レート（「BRR：ビットコイン参照レート」）です。シカゴ・マーカンタイル取引所は、主要なビットコイン・プラットフォームのデータに基づいてBRRを計算します。上記契約のBRRが満期時に投資家が購入した日のBRRよりも高かった場合、投資家はその差額を受け取ります。

2番目は先物リターンです。前述のBRRの仕組みによれば、ビットコイン先物商品は、ビットコイン価格を原資産として実際に現金で決済され、投資家はビットコインの価格差を通じて利益を得ることになります。

3番目はマージンメカニズムです。従来の先物契約と同様に、ビットコイン先物契約も証拠金モデルの対象となります。現在、ビットコイン先物契約の証拠金には統一基準がないため、取引所が設定するビットコイン先物契約の証拠金は一般的に10%～20%となっています。

取引リスク

ビットコインとその派生商品の取引に関しては、私の国が比較的明確に制限的な姿勢を示していることを除いて、ほとんどの政府は対応する規制政策をまだ発行していません。それにもかかわらず、その取引のリスクには依然として注意する必要があります。

まず、空売りの仕組みです。先物はリスクヘッジのための金融商品であるため、空売りの仕組みと高いレバレッジ比率により、先物価格に大きな無制限の変動が生じます。そのため、ビットコインを保有していない投資ファンドが投機目的で先物を売買し、先物価格を操作する可能性が非常に高いです。

2番目は規制リスクです。ビットコイン先物の原資産として、ビットコイン取引をマネーロンダリング、違法な資金調達、その他の活動と区別することは困難です。そのため、各国は依然としてその取引に慎重な姿勢を保っています。したがって、ビットコインや暗号化されたデジタル通貨の規制には不確実性が存在します。例えば、英国の規制当局は、マネーロンダリング防止やテロ資金供与防止に関する関連法規制に仮想通貨取引プラットフォームや保管ウォレットプロバイダーを含めることを計画している。欧州中央銀行の理事会メンバー、米国財務省、オーストラリア、韓国、その他の関係部門は、ビットコイン取引関連市場を規制の対象に含める計画を​​開始した。

3つ目は投資リスクです。ビットコイン先物の原資産価格と市場の不安定性により、先物契約は大きな影響を受けることになります。関連取引に従事する投資家のリスクも不確実です。投資家は、暗号化されたデジタル通貨取引のリスクを理解した上で、慎重に先物取引に参加する必要があります。

ビットコインと契約取引については大きな論争がありますが、デジタル資産の最大の価値はそれ自体にあります。おそらくビットコイン先物取引の開始により、ビットコインの価格変動はさらに大きくなり、個人の富の概念が絶えず覆されるにつれて、ビットコインの魅力はさらに開花するでしょう！